内部控制条件下的长期股权投资跟踪管理研究

山西潞安矿业（集团）有限责任公司 张东清

一、制定长期股权投资跟踪管理的内控目标

对于长期股权投资经营策略的制定和实施，企业应当将内部控制准则作为依据，结合整体性、适用性、平衡性及成本效益等准则，在此基础上进行内部控制条件下长期股权投资跟踪管理目标的确定。为此，企业首先应确保长期股权投资可以适应其整体战略目标。在选取长期股权投资目标时，应当充分考虑企业的经营状况和盈利能力，还要考虑投资对象与企业上下游企业的关联程度，因为长期股权投资对象和企业经营上存在关联的话，会促使企业可以在原材料采购、加工，产品销售等过程中取得更大的收益。同时，在长期股权投资上企业也可以做横向考虑，也就是选择行业内的对象，从而为企业规模的壮大奠定基础，并且减轻了企业所面临的竞争压力，此外也可以选择对其他行业进行长期股权投资，这会推动企业多元化经营的发展。但是，无论企业在长期股权投资上选择何种方式，投资与企业战略目标一定要保持一致性。其次，要注重企业长期股权投资在预期收益上的有效实现，这要求企业在正式投资之前就要对投资行为开展可行性分析，经济性评估和风险程度评估，并且对企业自身资金周转能力、筹资能力和投资市场的发展前景予以充分考虑，从而保证长期股权投资项目的实施可以建立在科学的市场定位上。

二、长期股权投资跟踪管理的风险分析

在长期股权投资跟踪管理的风险分析上，首先是对投资项目的计价进行风险分析。企业在长期投资策略的实施中，一般形式就是对上市企业的股权、债券予以购买，但也有些长期股权投资不存在活跃的公开市场，投资企业无法获取投资项目的公允价值，一旦投资企业不能准确计算投资行为的公允价值，会使投资企业在实施长期股权投资行为时遇到较大的内控风险。其次，在目前投资企业的法人治理上，我国企业还存在制度相对不完善的问题，比如法人机构过于强调形式，在权力制约效果上无法实现预期目标，这也会为长期股权投资带来盲目性的风险。第三，人员素质不高也会为长期股权投资带来一定的风险。这主要体现在相关内控管理人员没有较强的内控意识，在长期股权投资管理中，尤其是后续风险管理上不能严格落实企业内部控制的要求。第四，企业在内控目标设定上与长期股权投资目标存在不协调性，从而造成具体的内控制度存在一定的漏洞和缺陷，不仅导致部分内控人员违规操作，还可能引发一定的道德风险，为企业长期股权投资带来不小的资金损失。第五，企业在投资审批制度上也存在不完善的地方，尤其是在各个审批工作上没有对财务报表等信息进行严格审查，对于相关责任人员也没有予以严格监督，这些都为长期股权投资的跟踪管理带来一定的难度和风险。此外，在一些已经开展的长期股权投资中，一旦初期投资审批不是在完善的审批程序下进行的，或者发生了越级审批的问题，不仅会造成长期股权投资中出现相对较大的差错，还可能存在一定的欺诈行为，从而为投资双方带来一定的损失。同时，如果长期股权投资管理在监督和执行上没有设立规范的管理部分和管理人员，那么后期的跟踪管理不仅无法全面到位，而且不能有效控制长期股权投资的资金运行风险，进而不能确保企业投资收益的有效实现。

三、内部控制条件下加强长期股权投资跟踪管理的措施

在对长期股权投资跟踪管理实行初期管理的过程中，投资企业是否具备完善的内控体系和良好的内控环境，将直接关系到企业是否能够科学、规范的开展长期股权投资跟踪管理。为此，企业首先是对长期股权投资的决策审批程序予以严格执行，投资企业应当根据股东会议或者董事会议制定的投资计划来实施投资项目的决策审批。投资企业应按照合理、适度的原则来配备专业的跟踪管理机构，对于各个级别及不同岗位员工工作权限予以明确化、规章化。其次，合理优化企业在投资决策方面的审批程序，严格区分并控制企业管理人员在授权批复上的权限。组织企业专业评估人员评估长期股权投资项目的经济性和可行性，注重评估参与人员的广泛性和代表性，保证可行性评估报告的全面真实。同时，投资企业要依据相关的法律法规制定投资协议书，明确双方的权利义务，对双方的职责权限进行科学界定。

在对长期股权投资跟踪管理实行后期管理的过程中。主要方式是严格控制被投资企业的法人治理问题，详细记录被投资企业经营状况，及时有效的对其主要业务的实施状况予以跟踪管理，并严格控制企业长期股权投资常见问题的审批处置。为此，投资企业要设立专门的跟踪管理部门为被投资企业设置长期股权投资管理档案，准确判断长期股权投资的发展趋势，针对被投资单位重大事项的会议决策实施及时到位的跟踪管理，密切关注其对重大决策的执行情况及执行结果；及时收取长期股权投资带来的收益，并且长期跟踪被投资企业投资收益的分配状况，对存在的问题及时提出并予以完善。最后，投资企业应当对企业内部各部门之间的信息交流予以强化，在企业内部贯彻“规范经营、长期收益”的投资经营理念，从而保证投资企业长期股权投资内部控制手段的适用性和有效性，最大程度控制企业的财务风险。

随着市我国经济的不断发展，市场经济体系的不断规范，投资企业只有建立科学完善的内部控制体系，对长期股权投资实施科学有效的跟踪管理，才能全面降低企业长期股权投资的风险，获取高收益。

[1]张卫东.加强对外投资项目清理和长期股权投资管理[J].冶金财会,2011(10)

[2]郭赞宏.企业长期股权投资内部控制及其风险管理[J].现代商业,2012(15)