小议广电网络发展与融资租赁

邳州市广播电视台　曹智

小议广电网络发展与融资租赁

邳州市广播电视台曹智

摘要:“三网融合”势在必行，随着我国广播电视信息网络有限公司的成立，广电网络在基础较差、底子较薄，投入不足的情况下，同样要参与激烈的市场竞争，笔者认为要想在市场竞争中立于不败之地，既要有良好的营销策略，同时也要有良好的财务战略，要合理搭配好自有资金、银行贷款和融资租赁的关系，确保资金的正常运转。只有这样才能在“三网融合”中分到一杯羹。

关键词:数字电视融资租赁资金

我国在2001年3月15日通过的十五计划纲要中第一次明确提出“三网融合”：即促进电信、电视、互联网三网融合。2006年3月14日通过的十一五规划纲要中，国家又再次提出“三网融合”，要积极推进“三网融合”。随着我国广播电视信息网络有限公司公司的成立，广播电视信息网络公司可望成为我国第四大运营商，从目前来看，广电网络是对接市场最晚的一个，要想在市场竞争中占有一席之地，不仅要有良好的运营策略，还要有非常成功的筹资方式，筹集自身发展所需要的资金，因为从历史或者国际经验来看，任何一个产业需要得到良好的发展，都离不开与产业资本的密切的配合及得到资金的支持，我国数字电视发展自然也要有资本的配合和支持。

一、广电网络运营商融资的必要性

从模拟电视到数字电视，是一个质的飞跃。从技术特征上讲，数字电视节目的采集、制作、编辑、播出、传输、接收的全部过程都采用数字技术，数字电视有高清晰的电视画面、有优质的音响效果、有抗干扰功能、画面稳定，可增加上网、点播、互动等多项功能，比一般的广播电视相比，绝对是一种享受。但要获得如此好的效果，广电网络运营商必须要从前端机房、传输环网、数字电视终端等进行全面彻底的升级改造，和一般的广播电视业务相比，该项投资数额巨大、建设期长，回收期长，因此要想把项目做成功，良好的筹资策略是必不可少的。

二、广电网络运营商融资方式及比较

从目前来说，资金筹措主要有三个渠道，一、企业自有资金，二、通过银行进行的贷款融资，还有就是通过融资租赁筹集资金。以自有资金投资，其实也是非常清楚的，它的特点就是决策非常快，成本相对比较低，而且它不会形成负债，不会产生将来的偿还义务。但是它也有一定的不足之处，一是不能满足前期投资巨额资金需求，由于广电网络运营商自身资金规模相对较小，难以满足巨额的投资需求。二是没有杠杆效应，股东回报等完全用自己自有资金支付。

第二个融资渠道就是银行贷款，从目前全国各地网络公司向银行贷款的情况来看，要取得银行贷款所面临的主要问题，一要有担保、二要有抵押。担保存在的问题是广电为网络公司的股东，但由于是事业单位，根据国家的相关规定，不能对外提供担保。第二就是抵押，网络公司的资产也就是管网和广电网络设备，特别是管网，银行首先是不愿意把它作为抵押品，即使可以的话，它抵押率相对来说也是比较低的，一般在四折左右。按照这样的折扣进行抵押所取得的贷款，根本无法满足广电网络运营商巨大的资金需求。而且银行贷款审计的程序也比较复杂，整体资金使用期限不会太长，即使能够贷出一部分流动资金贷款，与整体项目的资本运行周期也不匹配。虽然银行的项目融资比较适合网络运营的资金需求，但根据目前政策信息，银行的项目贷款基本不扶持网络建设，项目贷款大多扶持基础设施建设和粮、棉、油收购等国计民生项目，因此网络建设很少能争取到项目贷款。

三是融资租赁。数字电视发展，特别是基础设施投资这一块，数字机房建设、宽带的升级、双向网改造、机顶盒、智能卡的购买等都具有起初的高投入和后期较长的回收期的特点。自有资金和银行的流动资金贷款根本无法满足前期巨大的资金的需求。而融资租赁恰恰能满足网络运营商的资金需求和投资回收周期，但融资租赁有一个要求，就是必须以实物为载体，如果从财务报表来说，就是以固定资产为载体，这是跟传统的银行贷款不同的地方，这也正是银行融资无法比拟的地方。融资租赁的特点是：一、融资规模大，在以设备进行融资时，没有打折或折扣率相对比较高，广电网络运营商只要付出很少一部分资金，就可以得到大批昂贵的设备。二个是融资期限较长，一般的融资租赁业务在3 到5年，这样的融资期限，可以和数字电视运营商的投资回收期相匹配。三是融资的形式也较为灵活，操作较为简便，融资租赁业务对广电网络运营商不设门槛，前期审查手续简便、比起其他的融资方式快捷、方便、迅速。第四、还款安排更为灵活，更能够与广电网络企业的现金流特点相适应。可使有线的运营网络商在较短的时间内取得较大额度的资金实现经营规模的滚动性的发展。

从国外来看，三网融合，在互联网、IT技术，还有广电公司的发展当中，通过融资租赁融入资金和资本来说，占比应该说也是不低的。因为在整个产业当中有一个比例，叫做租赁业务渗透率，它是指在这个行业当中，通过租赁固定资产和设备，占整个设备投资总额的比例，无论是在发达国家的美国，它基本上通过租赁，在通信、IT，广电行业当中的渗透率在30%以上。在我国三网融合是新生的事物，还在起步之初，广电行即将加入到这个竞争当中去，应该积极借鉴外国成熟的经验，运用合理的融资的渠道，积极筹集项目发展所需的资金，尽快投资发展自身的事业，争取尽早在三网融合中占领一席之地。