改变正在发生

文/文钊

改变正在发生

文/文钊

当这些改变正在发生的时候，在这样一个新常态里面，中国经济肌体整体是否健康，对风险如何判断？

2014年12月11日闭幕的中央经济工作会议较以往有很大的不同。如果几年之后回头来看，或许我们可以说，这是中国经济引擎更替过程中最为关键的一次会议。

惯常来看，每年的中央经济工作会议旨在为当前国内外经济形势把脉，并为下一年的宏观经济政策定调。不过这次显然有所不同。此次会议要面对的2015年，是十二五规划的收官之年，是全面深化改革的关键之年，又是全面推进依法治国的开局之年。也正因如此，会议当然有对年度工作的安排，但也有对未来一个时期中国经济趋势和走向的权衡和把握。

这次会议对中国经济新常态的解读即具有为中长期经济发展趋势定位的意味。这也是中央经济工作会议第一次讨论和定义新常态。

如何准确把握新常态，此次会议从各个层面对新常态下的中国经济生态进行了全面描述。会议定义了中国经济生活中正在发生的深刻变化，对宏观大局提出了明确判断，并给出了确定的对策。粗略梳理一下，这些判断包括消费结构、投资结构、产业结构的趋势性转变，也涵盖了经济增长驱动力、产业生态、经济发展方式、市场竞争格局的根本性改变。

当这些改变正在发生的时候，在这样一个新常态里面，中国经济肌体整体是否健康，对风险如何判断？这是当下最受关注各方争论也比较多的话题。 就此，会议给出了清晰的答案，即认为经济风险总体可控，但化解以高杠杆和泡沫化为主要特征的各类风险将持续一段时间。应该说，这是一个审慎但也持重的判断。也正因为如此，在宏观政策基调的把握上，会议强调，既要全面化解产能过剩，也要通过发挥市场机制探索未来产业发展方向。应该说，这体现了决策层“底线思维”下的进取意识。理解这种意识，也有助于帮助我们理解未来一段时期的宏观政策取向。

从宏观政策选择看，此次会议给出的信号也是清晰的。可以肯定的是，在对新常态的准确把握下，当前宏观决策逻辑和取向都在发生也许影响长远的改变。从会议给出的信号也可看出，在经济新常态下，就决策层而言，这个调整不简单是减法或者速度的调降，实际上也是做加法。会议对新常态的描述在某种程度上也可看作对未来商业机会的提示。比如模仿排浪式消费阶段结束，个性化、多样化消费渐成主流；互联互通和新技术、新产品、新业态、新商业模式的投资机会大量涌现等等。这些判断里面无不包含大量投资机会。在调速的同时不减势，就是要把握住这样的投资机会，在新的产业机会和商业模式中，寻找增量，提升质量——中国经济的韧性、潜力和回旋余地也正来源于此。相信未来在相关产业政策上，政策也会有相应的更为积极的调整。

就宏观调控政策而言，会议重申了积极的财政政策和稳健的货币政策的组合。但在提法上显然有所侧重，政策信号相比以往要更为清晰。比如会议提出“积极的财政政策要有力度”。实际上去年以来的财政政策大部分时间表现得比较稳健，这大概也是受地方政府融资平台风险的影响。日前，2015年的中央预算内投资计划已经提前两个月开始下达，这似乎已经预示了2015年财政政策更有力度的姿态。而且，中央财政的“弹药”也是有保障的。即使保持2.2%左右的赤字率，考虑到经济规模的提升，2015年财政赤字规模也会进一步扩大。由此，中央财力在稳增长和调结构方面会更有作为。而对货币政策，会议提出要更加注重松紧适度，实际上也是有所指向的。在实体经济依然困难，去产能任务依然艰巨的情况下，要让经济保持在合理增长区间，调速不减势，恐怕货币政策会更多把握宽松的一面。

一句话，改变正在发生。