中小公司的并购“自救”

武魏楠

2014年上半年，北美致密气交易额超过137亿美元，比过去5年的平均水平高出了75%。在致密油产区中，德克萨斯州鹰滩是并购交易的重点地区。这主要是因为德克萨斯州鹰滩地区更靠近石油中转枢纽库欣和墨西哥湾沿岸的炼油工厂群。

较2013年上半年，北美地区上半年的油气交易增长了117%。尽管相比于亚太地区的554%、欧洲的518%和拉美的406%，增长比例北美地区虽然不及亚太、欧洲和拉美，但由于并购基数较大，北美依然稳坐全球油气交易的头把交椅。

2013年上半年，北美油气并购金额仅为228亿美元，近5年的全年平均并购交易额也不过357亿美元，而今年上半年，北美并购金额就已接近500亿美元。

现在谁主宰着北美油气市场？不是我们通常所谓的三大石油公司——埃克森美孚、雪佛龙和康菲，而是引发了页岩气革命的一众中小公司

不过最近，这一众中小公司的日子并不好过。持续数月的油价暴跌已经让业界出现了“迎接油价70美元时代”的呼声。果真若此，页岩油是否将会迎来巨大的成本挑战？

众多北美油气企业的盈亏平衡点油价与当前油价走势基本靠近，企业主已经感受到经营压力。不过北美的中小公司们有自己应对油价波动的方法。

在新一轮油气并购潮中，北美地区及页岩油资源是全球油气并购的核心地区及交易主力。大范围的并购不仅淘汰了一大批企业，更让北美页岩油资源的开发成本得到整体降低。

这就是自由市场经济对美国油气市场最积极的影响。

曾有观点认为在70美元/桶至80美元/桶的油价水平时，多数石油公司的经营将处于维持现有水平状态，保持必要的勘探支出在这个价格水平已有困难。endprint