王先春：成长性和改革预期板块将享受高估值

五矿证券首席策略师、理财中心总经理王先春以《改革牛将创历史新高 巧用杠杆布局改革》为题为投资者带来了2015年投资策略。王先春指出，改革预期成就牛市，但2015年的宏观环境相对复杂，必然影响A股的波动，快牛后或将转为慢牛，极有可能是蛮牛。王先春同时表示，尽管杠杆的利用存在风险，但是巧用杠杆仍然能够让投资者在未来的改革浪潮中获得收益。

改革牛将创历史新高

王先春表示，从宏观环境来看，在新常态经济下，随着深改、国安为7年改革护航，经济结构调整与转型势在必行，改革催生新的增长动力。

王先春预计，2015年沪指波动区间将为2700-3478点。另外2800-3186点为2015年春节前重要震荡区域。

对此，王先春提出操作策略。短期来看，3186点附近应坚决减仓，仓位降至三成以内;2950-2800点间仓位维持在5成左右，回调若见2700点下方区域加至满仓。中期站稳3186点后，利用回调机会加满仓，3478点附近必须降低仓位至五成以内。长期来看，3500-4000点为重要阻力区，在经济增速确认拐点后长期持有。

巧用杠杆布局改革

王先春认为，2015年，确定性较强的改革主题包括大金融和国企改革。大金融的重点在于其稀缺性。其中，牛市唯一确定性的当属券商。目前券商已构造短期顶部，后市进入分化。建议春节前逢高卖出券商股，二季度再关注，如果见30%以上跌幅可果断逢低布局持有。

同时，降准预期成就中小银行，但空间相对有限，当利好兑现时即为逢高减持时。银行的投资价值在于国企改革，改革动力强的银行具有中长期投资价值。

国企改革的重点在于区域性和垄断性。可重点关注行业引导方向的改革，如钢铁、石化、煤炭、有色、金融、基建交运等，同时关注中国铁建模式的资产证券化后的融资。

王先春建议：选择龙头股介入，提防成飞集成式的杠杆资金风险，关注板块调整后的交易性机会。同时，国企改革促使低估值蓝筹价值回归，成长性和改革预期板块将继续享受高估值，预期过后的业绩证伪成为2015年资金关注重点。

王先春强调，资金深度介入的板块和龙头股为最佳交易标的，在确定性中可适当巧用杠杆资金介入，但需要在风险可控的前提下具备良好的资金管理能力。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>