探寻互联网时代金融与资本市场融合发展的新格局

本刊记者 王西平

探寻互联网时代金融与资本市场融合发展的新格局

本刊记者 王西平

金融创新风起云涌 各路英才风云对话

在宁夏，本土意义上的P2P企业并不容易，因为受经济限制、人口和经济总量少，具有互联网投资意识的投资人才特别少，所以说宁夏的互联网企业生存特别难，运营成本非常大

以互联网技术为核心的第三次产业革命正在重塑诸多产业的边界和商业模式，互联网金融在中国已呈现出快速发展势头，引发各方广泛关注。

20 1 4年12月19日下午，中央财经大学金融法研究所所长、互联网金融千人会创始人黄震教授，国家开发银行原国际金融局局长刘文芳与宁港集团财务总监苏建蓉，百联汇投资控股股份有限司董事长黄强，市外淘园开发有限公司总经理王小龙，宁夏金融超市总经理沈佳彧，北京和合润鑫投资管理有限公司投资总监李成虎等就互联网金融，拓展资本市场等话题展开风云对话。

宁夏金融界企业界精英从各自金融项目出发，展示现状，分析情况，探寻互联网金融与资本市场融合发展的新机遇新格局，两位来自北京的教授、专家，分析了互联网金融发展的特点、趋势，探讨互联网金融对资本市场的影响及其应对策略，并与现场观众热烈互动，回答了诸多互联网金融的焦点话题。

民间金融过去说是地下金融，灰色金融，甚至说是黑色金融，这是因为政府看不到你在干什么，信息不可监测，所以我提出来信息化推动民间贷款阳光化，规范化和专业化……

宁港志在金融服务言之切切

苏建蓉：宁港实际上做的是一个产业园的建设和运营，总占地面积680亩，整个建设完成后总体量将近200万平方米，今年一期已经有60万平方米正在开工建设，这么大一个体量的产业园基于我们对宁夏区域经济的整体分析。目前，我们借助一些非常优质的外脑如ABM，帮我们做整个产业的梳理和定位，根据宁夏区域特点，我们的产业定位主要包括四个方面：文化创意、文化旅游、葡萄酒、宁夏特产经济，目前这四大产业正在运行当中。

我在企业主要从事财务管理，接触了很多融资的难题，发现宁夏的很多企业尤其是中小企业普遍面临融资难融资贵这样的难题，为了更好地为园区这四个产业服务，后来才有了第五个配套产业，那就是金融产业。我们服务的方式是基于宁港产业园大量的企业客户资源，引进一些优质的金融企业，从而搭建一个精品的金融综合服务平台。

也许有人会问，我们到底是一个合作关系还是竞争关系呢？当然是合作关系，宁港金融综合服务平台就是所有入园企业的服务商，我们不直接参与金融运行，只提供服务对接。200万平方米的总体量全部完工后，将有近万家企业入驻，这么大的一个容量，必然会有一个较大的金融服务需求的市场存在，因此，我们和IBM联合成立了一个产业研究院，不仅仅实现企业聚集，更要实现宁港多种产业的聚合发展，要达到这个目标，就需要我们来协助这些中小企业甚至是小微创业型的企业进行产业链分析，帮助他们找准产业链中的位置，以及各自的优势和劣势是什么，竞争点在哪里，有没有可能形成一个更优质的产业联盟，形成这个产业联盟还缺一些什么资源，怎么来组织这个资源，等等。

我们不但是要为企业提供一个有规模的市场，而且通过我们和IBM对园区企业经济运行分析后，作出初步筛选，还可以给我们的金融服务商们比如银行，信贷公司，提供一些有效的客户资源，所以我们是有一定的优势来做这个金融综合服务平台的。

近期我们针对园区产业定位，会发起一些的产业基金，同时还会为入园的一些企业引进一些外部投资，我们正在和基金管理公司谈这样一个合作，当然也欢迎在座的金融界和企业界的朋友们和我们一起来做这个事情。

在宁港金融综合服务平台的搭建过程中，我们已经尝试和宁夏银行、石嘴山银行、宁夏担保集团、恒大担保公司签订战略合作协议，他们会对入园企业有一个整体的授信额度，在利率上也会给一定的优惠。接下来我们还要和交通银行、招商银行也在谈一些战略合作协议。将来我们还会和一些民营的小额贷款公司、典当公司，一些类金融机构，以及在金融服务活动过程当中起到一些中介作用的会计师事务所、律所等机构签订一些合作协议。我们的目的就是希望能够组织具有多样性的、优质化的金融服务企业来为我们的园区企业提供金融服务。

宁港不是专业做金融的，所以金融产品或金融服务的创新设计不是宁港的擅长，但是宁港擅长的是能够把资源融合到最佳，希望我们能有合作。

黄强（左一）百联汇投资控股股份有限公司董事长

刘正虎（左二）宁夏回族自治区金融办副主任

“宁夏的互联网企业生存特别难”

沈佳彧：本人在3年前做了宁夏第一个互联网P2P，但是一直没有拿它上线，因为随着我对这个研究课题的深入，发现在宁夏，本土意义上的P2P企业并不容易，为什么？因为受经济限制，人口和经济总量小，具有互联网投资意识的投资人才特别少，所以说宁夏的互联网企业生存特别难，运营成本非常大。比如说所有的初级企业通常都是在百度进行推介，那么百度推介的成本是多少呢？最保守的估计，一年一千万，全国做得好的就那些P2P企业，大家都很熟悉，但这个钱烧得非常厉害。我今年国庆期间，与广东互联网金融协会会长陈宝国交流了7天，对他们整体的运营成本进行了深入的了解，发现确实是花钱如流水，但实际效果却并不是特别好。投一千万能收回1个亿到2个亿的流量，这就意味着这种情况对我们宁夏的中小企业来说，是前途堪忧的。

这半年多来我们与这些国内主流的P2P企业，建立了往来，以及签署了部分协议，但他们对进入宁夏市场还是比较保守，为什么？因为我们的经济总量比较小，落地一个分公司一定要有相当大的业务量来做支撑。

我们金融超市主要有三大业务，受自治区金融办的支持， 运营了民间借贷登记服务中心，这块业务，实际上是线下的，同时还从事培训业务，还有就是互联网金融业务。 我们金融超市在受理业务方面，一般会选择比较好的互联网金融企业以及实体金融企业，以后我们的所有业务是由金融超市和中信银行来进行合作，完全透明化，决不建设资金池，一分钱也不进入我们金融超市自己账户，完全坚守着中介服务平台这个本色。

沈佳彧（右一）宁夏金融超市总经理

李成虎（右二）鑫投资管理有限公司总监

为周边中小企业解决投融资问题

黄强：宁夏百联汇投资控股股份有限公司成立于2012年，公司本着“人人为我，我为人人”的核心理念，定位于“中小企业投融资解决方案服务商”。我们集合了宁夏几十家中小企业，成立了这样一个“联盟平台”。做这个平台的目的，就是为我们宁夏和周边地区中小企业解决投融资问题。 宁夏的中小微企业占到宁夏企业总数的96.7%以上，这些企业在间接融资方面，一直面临着信用担保难、融资成本高的问题；直接发行股票上市融资更是难以实现。为了让这些中小企业能够拿到更多投资人的直接投资，我们用了半年时间，在今年10月份成功上线了互联网投资理财平台—财富观。这是宁夏百联汇的子公司—宁夏百联汇金融科技服务有限公司推出的。在财富观投资理财平台，融资成本最低为融资总额的13%，最快10天就能为企业贷到款。对于大量融资无门的中小微企业开说，这为大家开辟了一条便捷、优速之路。对于在财富观投资的广大投资者来说，我们有专门的金融投资管理专家。像我们的苏立勇总经理，他从事了20多年的银行工作，担任过几家大型银行的支行长，经验丰富。同时，我们严格遵守国家相关法律、法规，不设资金池，不自保自贷，资金交给第三方托管机构上海汇付天下，每一笔融资都有担保公司全额本息担保，或者采用全额抵押等一系列措施，保证投资人的资金安全，把好投资的每一个环节和关口，为大家提供安全、优质、丰富、便捷的互联网理财产品。

“互联网规则就是没有规则”

王小龙：我们都知道阿里和支付宝、余额宝的故事，这种模式规不规范先不说，但起码这种模式是一种创新。腾讯，其实就是个能打通所有行业所有渠道的连接性公司，包括我们所熟悉的京东、阿里，他们也建立了自己的金融平台。互联网金融一定要打破传统银行神秘性专业化的格局，让信息对称起来。我们市外淘园做的事情，就是在这个基础上，融合一、二、三产业，服务，服务，再服务，向所有人展现公正、公平、公开的一面。

目前我们借助互联网思维，建立了自己的线上线下平台，建立了整个企业模式通道，帮助小微企业在平台上宣传，真正让客户、用户在这个平台上分享到有用的信息。同时，我们已经和一些第三方公司、专业银行合作，从而解决了资金瓶颈问题。

在我看来，互联网本身就是一个金融行业，它的规则就是没有规则—但也是有规则的，为什么这么理解呢，因为互联网平台是一个发散思维的平台，你要把它定在一个格局里面，是很困难的。所以互联网金融，它的基础就是要融汇贯通，要有包容性，让人人都平等。

总之，我想就是要通过这样的盛会，让更多的人，有需求的人，向专家学者获取一些专业知识，向行政主管部门了解一些金融政策，向有互联网经验和先行一步的企业家们分享一些经验……作为市外淘园，今后要做的，就是在合法合规的前提下，不断在创新中探索，打通所有的连接，尽可能地为我们的中小企业提供金融服务。

苏建蓉（左一）宁港集团财务总监

王小龙（左二）市外淘园开发有限公司总经理

私募股权是股权投资重要类型

李成虎：我主要和大家探讨股权投资，股权投资能够降低企业资产负债风险，能够提高企业跟银行以及对外债权投资机构的融资能力，也就是说，你的投资资金进来以后，企业会有一个快速发展的阶段，股权投资最重要的一个方向，就是私募股权。私募股权的发展在国内方兴未艾，宁夏有几家产业基金，但起的作用不是很好，我想说的是，谁有钱，这些机构有钱，我们要做的，就是如何让这些企业到宁夏来，如何让他们把钱投进来。所以，我倒是希望我们企业自己主动拿出一部分资金，成立私募基金，并以此作为引子，与宁夏优势产业对接，通过资本的杠杆，来撬动大批资金的投入与发展。事实上我们宁夏许多产业在外非常被看好，但未来怎么走，相对应的资本和企业融资怎么做，这一系列的问题有待今后大家共同探讨。

“民间金融过去说是地下金融、灰色金融，甚至说是黑色金融，这是因为政府看不到你在干什么，信息不可监测，所以我提出来信息化推动民间贷款阳光化，规范化和专业化……”

民间金融产生有它的合理性

黄震：我来谈谈民间金融吧。民间金融产生有它的合理性，不能简单否定它。民间金融机构自古就有，比如民间借贷，他有历史的合法性和正当性。不要因为我们今天的一些法规去否定他存在的价值。有需求，就有市场，在今天，民间金融机构仍然具有巨大的活力和潜力。 因为百姓的金融需求和小微企业的融资需求依然非常巨大，我们的正规金融机构没有能够提供足够的服务，中国百分之九十以上的小微企业得不到银行贷款，怎么办？没有金融的支持，能实现吗？所以我认为当下发展民间金融机构是当务之急，以最大的宽容度来支持民间金融的发展是很重要的。

民间金融过去说是地下金融、灰色金融，甚至说是黑色金融，这是因为政府看不到你在干什么，信息不可监测，所以我提出来信息化推动民间贷款阳光化、规范化和专业化，你要和政府建立良好关系，让政府为你进行技术统计和风险预警。在当下，民间金融机构已经面临着如何融入互联网环境和拥抱互联网来给自己转型升级和正名，这不是说你搞个P2P就完事了，你要真正地开展业务。但是我发现现在民间贷款登记，有很多没有用上新的信息技术，让人觉得很麻烦不说，还增添人家的交易成本，即便方向是对的，但你必须要以便民为基础，以产生价值为前提，要用新技术新模式为他们分忧解愁。

总之，民间金融发展要合规合法，规范经营，地方政府底线监管要坚持，做到信息公开，风险提示，任务显然是艰巨的。

互动

参会代表提问：全国资本市场已经全面铺开了，但宁夏在这方面还相对落后一些，国有企业在这块还没有操作，民营企业才刚刚起步，我们没有技术也没有方法，在许多方面遇到了很大难题，发展很缓慢，想请教刘文芳行长有什么思路和方法？

刘文芳：就是说我们宁夏的直接融资的比例太低，跟全国比，我们还很落后，想怎么样提高直接融资的比例，是不是这个意思？我觉得这个实现起来还是有困难，还需要做很多努力，实际上除了这个互联网金融之外，我们所说的直接融资无非就是两个渠道，一个是上市公司，一个是企业发行企业债。地方政府发行政务债的也比较多，我不知道宁夏的情况怎样，全国的情况是政府负债太高了，可能会有所限制。上市公司，比以前宽松了，有些上市融的资金用的比较好，有后续项目可以投资。企业多发企业债对地方是有好处的，宁夏有多少可以发企业债我不知道，老百姓现在还不知道企业债谁负责，发企业债应该是企业承担偿还责任，谁给你卖的证券谁来承担，老百姓是从银行的营业点买的企业债，导致企业偿还不了，他去砸银行，实际上这是个误区。

参会者提问：我想了解未来我们互联网金融行业的监管问题，谁来管，管什么，如何管？

黄震：中国人一直习惯被监管，没人监管，就很难受，我们的互联网金融企业就缺乏监管，没人监管，就好像六神无主。但是，大家知道不知道，新一届政府一直倡导一些新的理念，对于政府来说，法无授权就是禁止，对于我们的民商企业来说，法无禁止就是准入，就是自由，就是合法。在没有法律禁止的情况下，我们放手干就是了，干嘛要求着监管？