阿里金融的“水下帝国”

孔维琛

无论是成立蚂蚁金服还是收购恒生集团，阿里在A股市场的收购都意在打造阿里的互联网金融生态。

10月16日，蚂蚁金融服务集团宣布正式成立，阿里巴巴创始人之一，被誉为“阿里金融女王”的彭蕾出任蚂蚁金服CEO。

10月21日，恒生电子股份有限公司发布公告称，浙江融信取得其控股公司恒生集团 100%的股权，并已完成相应的工商变更程序，而马云直接持有浙江融信99.1365%的股份。本次交易完成后，马云将通过恒生集团间接拥有上市公司恒生电子 20.62%流通股股份的权益。

业内分析人士认为，无论是成立蚂蚁金服还是收购恒生集团，阿里都意在打造阿里的金融生态圈。

蚂蚁金服：阿里金融帝国再起航

蚂蚁金服脱胎于阿里小微金融服务集团，旗下拥有支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷以及筹建中的网商银行等业务，几乎囊括了阿里集团所有的金融服务。阿里此次将旗下的金融业务全部放到蚂蚁金服旗下意味深长，其互联网金融业务虽然在业内占据巨大优势，但是却存在碎片化的短板，此次整合，阿里意在整体推进互联网金融业务。蚂蚁金服成立后，业务将覆盖互联网金融“存、贷、汇”三大板块，通过余额宝提供存款业务，通过阿里小贷提供贷款业务，通过支付宝提供支付结算业务，通过资产证券化实现融资，此外还涉及担保、保险、基金等。而银行牌照的获取则可使其更便利地从事贷款、支付结算等业务。

拓展金融市场是阿里成立蚂蚁金服的另外一个目的。一直以来，无论是支付宝还是阿里小贷等金融业务都是依托于互联网，因此，虽然阿里的金融业务着眼于“小”，但互联网发达地区成为阿里金融业务的主战场。随着互联网在三四线城市甚至农村的快速普及，阿里旗下支付类业务的增长趋势也发生了变化。数据显示，支付宝过去半年的新增用户当中，一、二线城市占48%，三、四线占52%；支付宝钱包过去半年的新增用户，一、二线城市占49%，三、四线城市占51%；三、四线城市均超越一、二线城市。蚂蚁金服要将互联网金融业务的拓展重心倾向三、四线城市，金融服务面向广大 “草根”消费者和小微企业，向城镇及农村金融机构包括农信社、村镇银行等倾斜，实现金融业务的“下沉”。根据蚂蚁金服此前透露的消息，未来蚂蚁金服将向城镇及农村金融机构包括农信社、村镇银行等开放云计算、大数据等技术，帮助这些技术实力薄弱、资金有限的农村金融机构拓展网上支付等服务能力，让这些农信社的用户通过手机上的支付宝钱包就能获得网上支付、转账、理财、保险等一系列金融服务，同时也将在更多国家提供基础性的金融服务。

然而，金融业务也只是阿里集团的整体布局之一，真正的目的是实现马云在2012年网商大会上提出的“平台+金融+数据”的架构和规划。阿里巴巴IPO完成了第一步，形成以电子商务为主的平台业务，而蚂蚁金服将会是马云接下来的重中之重，旨在打造阿里的金融平台。业内人士预计，蚂蚁金融上市以后这家公司的规模和影响或将超过阿里巴巴。虽然在蚂蚁金服成立大会上彭蕾表示蚂蚁金服并没有把上市作为目标，但是相当一部分观察人士指出，上市将成为蚂蚁金服几年内的重要目标，而且纯内资的股权结构意味着蚂蚁金服将在国内上市。

恒生：阿里梦寐以求的行业大佬

无论是恒生集团还是恒生电子，都并不为人们所熟知，但恒生电子却几乎垄断国内金融机构IT系统供应。

恒生电子总部设在杭州，主营金融IT产品与服务业务，涵盖银行、证券、基金、信托、保险、期货等金融市场的各个领域，是国内唯一一家能够提供全面解决方案的“全牌照”IT服务公司。其2012年年报显示，恒生电子在基金、证券、保险、信托资管领域核心市场占有率分别达到93%、80%、90%、75%，在证券账户系统、证券柜台系统、银行理财业务平台、信托核心业务平台、期货核心系统的市场占有率分别达到57%、43%、85%、41%、42%。

更重要的是，恒生IT金融系统几乎协助各大金融机构掌握和管理其重要商业数据，而马云曾经表示，未来阿里巴巴和阿里金融本质上都是一个数据公司。2009年9月，阿里巴巴集团成立子公司“阿里云”，专注于云计算领域的研究和研发，目标是要打造互联网数据分享的第一平台，成为以数据为中心的先进的云计算服务公司。2013年11月，“阿里云”宣布将整合阿里巴巴旗下各方面资源推出阿里“金融云”服务，旨在为银行、基金、保险等金融机构提供IT资源和互联网运维服务。通过支付宝平台，阿里巴巴积累的用户消费习惯数据已经具备横向数量和纵向时间的广度；但在金融领域，阿里仍然缺乏交易和投资的大数据资源，而恒生电子的数据积累正是阿里所欠缺和梦寐以求的。

通过上述分析不难看出，阿里控股恒生电子其实是看上了恒生电子手中的金融数据，其目的，是通过介入金融行业的 IT系统服务，一举获得客户交易习惯、数据及行业交易数据，为未来的“金融云 ”做基础。业内分析人士表示，阿里巴巴收购恒生电子，意味着其在证券、基金，甚至银行的IT系统服务方面将获得较多优势，同时“金融云”平台的步伐也将大为推进。

投资合作：构建阿里生态

无论是阿里 IPO之前还是之后，阿里在A股和港股的投资从来没有停止，收购恒生电子虽然是通过马云个人控股的浙江融信，但几乎没有人怀疑这是阿里巴巴在金融领域的又一次扩张。阿里巴巴集团公关总监顾建兵曾经向媒体表示，阿里巴巴的投资合作都是为了更好地完善阿里巴巴的生态圈建设。业内人士认为，金融、大数据、O2O是阿里巴巴集团投资的核心所在。

金融方面，蚂蚁金服的业务虽然曾经遭到诸多银行的“围堵”，但依然与一些银行建立合作关系。2013年9月，民生银行与阿里合作设立直销银行；2014年3月中信银行和阿里推出网络信用卡，同时还是余额宝唯一监督行和托管行。此外，阿里于2013年11月参股中国平安推出的首家互联网保险公司众安保险，并以19.9%的持股比例成为第一大股东。

O2O也是阿里投资的重要组成部分，2014年3月，阿里以53.7亿元港币投资银泰商业以期打通线上线下的未来商业基础设施体系。此前，阿里宣布以28.22亿港币投资海尔集团子公司海尔电器，其中18.57亿元投资海尔电器旗下日日顺物流，构建家电及大件物品的物流及服务网络。

对于阿里倾力打造的阿里云，此番拿下恒生电子将使其大数据分析进一步完善，而数据建设则吸引了更多A股和港股上市公司与阿里巴巴的合作。2013年11月，波导股份与阿里云OS系统合作重返手机市场；2014年1月，阿里云与华数集团、浙大网新联合共同推进国内首个社保云系统； 2014年2月东软集团与阿里云签订三年战略合作协议，共同推进云服务业务。

对于阿里而言，“平台+金融+数据”的阿里生态需要通过更多的收购和合作来实现，通过投资A股和港股市场来扩张自己金融版图的步伐也不会停止。