余永定 中國經濟正向通縮區間發展

未來中國的經濟較難保持以往那種高速增長，高通脹也不太可能出現。相反，我們應該警惕通縮的出現。

解析：

余永定指出，2000年以來，中國經濟有幾個波動點值得關注。首先，2003年10月央行加息，此前中國經濟一直處於通縮狀態，這一時間點表明經濟增長開始與通脹並行。其次是2008年第四季度，這時全球金融危機爆發，中國經濟受此影響有所下滑。接下來是2010年1月，當時央行再次調整貨幣政策，4萬億人民幣的刺激政策出台，此後中國經濟發展速度達12.8%，從全球金融危機所帶來的低迷中再次出發。最後一個點是2011年11月，彼時中國的貨幣政策再次放鬆。這一系列變化，使得一個問題出現：2012年是否是中國經濟增長的一個轉捩點？

余永定分析指出，中國經濟從2012年開始，在經濟繼續保持高速增長的同時，通脹率也開始發生變化。在此期間，中國經濟尚未發生滯漲的情況，而且這種情況一直持續到2013年；然後開始發生本質變化，那就是中國經濟從過去的高增長低通脹開始向通縮區間發展。

因此，未來中國的經濟較難保持以往那種高速增長，高通脹也不太可能出現。相反，應該警惕通縮的出現。