基金观点荟萃：万家、富国、博时、海富通

万家基金：

改革预期效果边际递减

数据显示，国内大部分中观行业的景气趋势仍是正常的旺季环比改善，另一方面，大家最为关注的地产销量数据基本企稳，但也未见明显改善。国内各行业景气状况依然较弱，但基本都未进一步恶。

万家基金认为，此轮行情的关键推动力是改革预期，预计10月行情的效果会边际递减。A股市场对“四中全会”预期很高，虽然很难知道四中全会的具体内容，但即使超预期，也只是上冲反弹。“沪港通”可能会推迟，将对市场产生负面影响。可关注蓝筹，医药、军工，主题上关注国企改革。

富国基金：

估值修复行情继续

伴随稳增长政策推出，政府“微刺激”不断，效果部分显现。2014年以来，A股市场表现较好，但PE_TTM和PB仍持续低于2011年5月以来的长期均值，估值修复仍在继续。

富国基金认为，银行股目前处于历史性低估值；房地产遭遇行业拐点；机械股方面的铁路设备、3D概念、机器人风起云涌；汽车板块整体估值水平偏低；电子板块整体偏弱，超预期不够；计算机板块需要新的催化剂和超预期因素支持；传媒股涨幅已被透支；环保仍旧是就是一个潜力板块；国防军工三季度表现最好，四季度预计涨幅下降；医疗股在四季度或有超额收益。

博时基金：

四季度关注医疗行业

上月经济数据来看，9月PPI、CPI和发电量都是低于预期的，这也显示内需对经济的拉动仍然偏弱，国内经济处在较低的位置徘徊。国内经济偏弱形式可能在未来较长一段时间成为常态，而国内“保增长”和“促转型”则可能很难成为侧重点。

博时基金认为，四季度整体上相对乐观，医疗保健行业中一些大盘股虽然今年以来未有明显上涨，但业绩上仍然比较确定，四季度存在补涨的可能。另外四季度资金的偏好有可能进一步流入医疗行业，总体而言，四季度的医疗行业表现可能会比上半年好一些。

海富通基金：

当前指数下行风险不大

9月以来，创业板和大盘出现普涨格局，而后在9月中旬放量大跌，近期又迅速收复失地，增强了四中全会召开前的市场信心。目前大盘整体维持高位震荡状态，市场热点非常活跃。

海富通基金认为，四中全会的召开将会成为影响近期市场和板块行情的一个重要因素，预计四中全会前指数下行风险不大，各主题热点表现活跃，未来主要关注有政策预期的行业，如体育、土地流转、军工、电力改革等板块。中长期，可关注新能源汽车、农业等板块，挖掘基本面良好、业绩确定的上市公司进行布局。endprint