韩企在华投资行为特征研究*

[韩]徐东旻， 郝清民

(天津大学 管理与经济学部， 天津 300072)

【国际竞争与产业安全】

韩企在华投资行为特征研究*

[韩]徐东旻， 郝清民

(天津大学 管理与经济学部， 天津 300072)

针对韩资企业在华投资行为中存在的同质化问题，结合韩国统计数据对企业投资治理和投资行为进行分析，探索韩企在华投资的行业、规模及区域同质化倾向。投资行为同质化导致韩企成本上升、内部竞争加剧、外部优势降低，据此从改进投资同质化角度提出韩资企业在华投资的共赢性建议。

韩国企业； 对外投资； 在华投资； 投资治理； 投资行为； 同质化

根据韩国进出口银行的调查结果，到2010年底，中国是韩国的第一大出口国和第二大投资国；根据中国商务部2014年3月数据，韩国在华投资达8.34亿美元；中国社科院2013年外资企业CSR评价中韩国获40.3分，排首位。可见，两国关系日益密切，韩国对中国经济依赖度很高[1-5]。

近年来，韩国企业在华投资日渐萎缩，究其原因，既有韩国企业自身治理的问题，也有企业投资同质化问题。2008年，金融危机的爆发和中国政府修订《劳动法》直接导致韩企竞争力的下降和原有优势的丧失。因此，在两国经济关系日益密切的背景下，从“韩企投资治理—投资行为统计特征—对策建议”的途径展开研究，对韩企在华投资具有重要的指导意义。

一、韩国企业投资治理特征

1. 投资管理内部组织模式

韩国企业多采取“集团会长—运营委员会—子公司—工厂”的4级组织结构模式。集团会长是最高领导，在会长之下设立运营委员会(相当于投资顾问委员会)，由运营委员会聘请集团内部有经验的子公司会长(相当于董事长)、社长(相当于总经理)对集团的重大投资战略提出意见和实施方案。运营委员会作为一个协助会长管理、协调和参与决策的机构，拥有人事任免权、投资决策权和子公司营业计划审批权。子公司是独立法人，独立核算、自负盈亏，可以发行股票、募捐上市。工厂仅是子公司的生产单位。

2. 投资决策文化

韩国企业中家长式的权威管理直接从企业主和管理者的领导方式中体现出来。在以家庭为中心的基础上，更强调父亲在家庭中绝对的权威地位，“父为子纲、夫为妇纲”，并以此来治理家庭。同样的决策文化也影响着韩国企业的管理决策，家长式地管理对外投资是较为有效的决策方式。企业创始人经常在统治家庭的基本原则与基础上，对企业人员进行任用、组织和管理。

3. 政企公共关系

政府采用优惠政策促使企业集团的形成。对于国家所选定的重点扶持的企业集团，政府拥有较大的控制权，甚至可以干预企业的经营。如政府为实现扩大经营规模的目标，不仅可以在极短时间内对重要企业进行合并，而且可以直接干预企业经营目标的设定，甚至责成某些企业必须完成年度目标，并对完成目标的企业给予有形或无形的奖励。在这种情况下，为挤进政府重点扶持的企业集团行列，韩国企业养成了过分依赖政府的习惯，在经营上长期受到政治权力的影响，参加政治活动，在政界寻求“靠山”，甚至对政界人士进行贿赂收买，使得政企勾结丑闻时有发生。

4. 资本约束结构

韩国企业负债率过高，债务约束不力。由于政府采取多项优惠措施，特别是鼓励海外投资，韩国的大企业集团急于积极扩张其经营规模，或是进行大量兼并，或是过度追求多元化经营。由于其规模和事业扩大所需的资金主要依靠贷款，银行又以政策性贷款和书面担保作为放贷条件，造成韩国企业集团过度负债经营[6-9]。

可见，韩国企业的组织文化特征及政府和资本约束对韩企在华投资具有重大影响。

二、韩国企业在华投资特征分析

世界经济的自由化导致企业之间自由竞争加剧。为了避免企业间的过度竞争，许多韩国企业选择了投资海外。由于中国的地理和文化与韩国十分接近，因此成为韩国最集中的投资意向国。根据企业规模分析进入中国市场的韩国企业，可以看出中小企业的投资最多，且集中在劳动需求型的制造业方面。根据主要投资地区分析，投资集中在山东省、江苏省、天津市、辽宁省等地理上与韩国比较接近的区域[10-11]。

1. 投资行业同质化

(1) 韩企在华投资状况。由于文化和地理均与韩国接近，且中国早期拥有丰富的劳动资源、廉价的劳动力以及内需市场的优势，为节约生产成本，许多韩国企业选择投资中国。依据韩国进出口银行的数据资料(见表1)，截止到2013年12月，韩国企业对海外的投资中对中国投资数为47 949次，与对美国的投资数22 509次相比多出一倍。可见，韩国企业海外投资主要集中在中国[12-13]。

表1 韩企海外投资现状

由表1可以看出，韩国对中国投资金额约为431亿美元，对美国投资金额约为450亿美元，对中国的投资数量虽比美国高，但是投资金额却低于美国。韩国对中国投资的现状按行业分类如表2所示，可以看出，韩国对中国的投资主要集中在小规模投资上，且对制造行业的投资数和投资金额最高，说明韩企对于中国制造业的投资最为活跃。

韩企制造行业对中国投资金额走势如图1所示。可以看出2008年中国修订《劳动法》后，投资金额呈现下跌后缓慢回升的走势。

由于2008年中国政府修订《劳动法》和全球性金融危机引起的劳动环境变化，韩企对中国制造行业的投资数和投资金额均发生了改变。为了规避韩国本土较高的劳动力成本，韩国企业进入中国市场初期主要将投资集中于劳动密集型产业，以用中国廉价的劳动力来节约生产成本，增加就业机会。中国《劳动法》的变化减少了韩国企业可以享受到的低人工成本的好处。

表2 韩企对中国投资现状(按行业分类)

图1 韩企制造行业对中国投资金额走势

(2) 以劳动密集型制造行业为主的投资结构。进入中国市场初期，大部分韩国企业通过投资劳动力成本低的制造业来增强其价格竞争力，没有认识到技术转让和对当地人工教育的重要性，导致其在中国市场的竞争力越来越弱。2011年统计显示，韩国企业在华经营绩效相比上年有所降低，最大原因是出口停滞、韩中企业之间的竞争加剧以及工资和产品价格上涨。韩国商会通过对进入中国的208家韩国企业展开调查，得出以下结论:53.8%的企业认为3年内的竞争加剧，19.2%的企业则认为其竞争优势消失。当前，中国企业技术能力的提升、劳动环境的变化均阻滞了进入中国的韩国企业前进的步伐。

2. 投资规模同质化

(1) 在华投资韩企规模状况如图2所示，中小企业投资数为877次，大企业投资数为378次。虽然中小企业的规模和提供资金的能力等达不到大企业的水平，但是他们能够很快地适应环境变化，满足灵活的市场需求，这也是中小企业得以继续生存并在中国投资活跃的原因。在中国投资的韩国中小企业，虽然其信息能力、资金、技术等均比不上大企业，但其地理位置跟韩国接近，且中韩文化具有亲密感，因此韩国中小企业的投资多选择在中国[14]。

图2 韩企业在华投资规模

韩企在华投资金额如表3所示，可以看出，2008年以后大企业和中小企业的投资均逐渐减少，而2009年以后大企业的投资呈回升趋势。

表3 2008—2012年韩企在华投资金额 万美元

按照企业规模分类，韩企对中国投资状况如表4所示。通过比较韩企对中国的投资数和新建公司数可以看出，中小企业投资数远高于大企业，中小企业是韩企对中国投资的中心。

表4 韩企对中国投资状况(按企业规模分类)

2008年中国修订《劳动法》后，给韩国的大企业和中小企业带来了不利的影响，直接导致韩国中小企业投资数减少。由于大企业拥有丰富的资金和较强的信息收集能力，使其很快地回升至原投资水平。

(2) 以中小企业为主的投资结构。根据2012年韩国进出口银行的海外投资数据，中小企业的投资数和新建企业数比大企业多，2008年至今对中国投资数变动不大[15-16]。2012年，中小企业的投资数是大企业投资数的2.9倍，可见，韩企在华投资以中小企业为主。

2013年贸易协会报告显示，中小企业在2012年出口额为10 226亿美元，比2011年增加了1.1%。然而，中小企业的出口基础脆弱，过半数的中小企业出口额不到10万美元，出口额500万美元以上的中小企业占比只有2.3%。出口单一产品的企业和出口到单一国家的企业占比分别为44%和55%，这表示过半数的中小企业没有额外机动的能力，总体出口比重呈下降趋势。

通过对中韩企业竞争力的调查发现，韩企的竞争优势将于3年内消失，不同规模的企业应对能力有所差异。其中，77.8%的企业计划通过业务拓展方式来积累成长力量；51.4%的中小企业则计划维持现状或者削减、撤走投资资金。中韩企业之间技术差异逐步缩小，因此相互竞争不可避免，由于中国政府保护其工人的权益，无疑给韩国中小企业带来了负面影响。

3. 投资区域同质化

(1) 韩企在华投资区域。2013年韩企对中国投资区域分布情况如图3所示。

图3 2013年韩企在华投资地区分布

可以看出，韩国对中国的投资主要集中于山东省、江苏省、天津市、辽宁省4个地区。这是由于这些地区与韩国十分接近，方便企业生产资料的转移，可以节省大量劳动力成本。中国大部分企业的投资战略不是基于内需市场，多数产品生产后出口韩国或者其他国家，其不平衡的区域投资分布造成了与外国企业投资方式的差异以及在中国投资竞争的不合理。

(2) 偏重于投资沿海地区的特征。韩国企业对中国的投资偏重于沿海地区，主要是因为其制造行业可以通过丰富而低价的劳动力来节约生产成本。为了实现地区间的平衡发展，中国政府鼓励海外企业在西部地区进行投资，但这不利于韩企节省物流成本。中国的这些经济变化趋势给韩企经营带来的不是机会要素，而是危机要素，如提升工资和福利费用、与中国企业竞争以及劳动力不足等。因此，2008年以后进入中国投资的许多韩国企业或是搬到第三国，或是直接撤离。

三、对策与建议

综上所述，中国俨然已成为韩国的第一大海外投资国，韩国企业对中国的投资主要集中于制造业，且偏重于东部沿海地区。2008年金融危机以后，随着中国政府转变其内需经济结构，颁布新《劳动法》，在中国投资的韩国企业的经营环境也产生了变化。中国内需购买力的不断增强，导致韩国企业对中国的投资战略由早期利用中国廉价劳动力降低生产成本转变为开拓中国内部市场，脱离了其原有地区以及行业的偏重。基于此，对韩企在华投资提出以下几点共赢性建议:

(1) 针对行业投资同质化问题，可以利用韩企的研发和技术优势，抓住中国加大知识产权保护力度的机遇，引进中国知识型人才，在华生产具有技术优势的产品。同时，应借助中国大力发展内需的制度红利进行专业技术培训，为未来市场的开发积蓄技术资源，加大聘用中国低价知识型员工的比例。此外，应生产符合中国人需求的农产品和节能产品，满足其内需要求。

(2) 针对区域投资同质化问题，韩企应抓住中国西部大开发的机遇，利用面向西部地区生产和销售的方法，降低生产资料的流动成本以及韩资企业在东部沿海区域投资的集中度。应通过对中国西部以及西南部地区的市场调研与分析，生产中国西部地区的内需产品，并争取随产随销，从而降低产品的流通成本。

(3) 针对投资规模同质化问题，应借中国最近“定向降准”对中小企业大力支持的东风，与中国当地中小企业进行合作或联营，逐步发展具有本地产品竞争力的企业。同时，应结合韩国企业自身的技术优势(如4G互联网技术等)，加大对合资企业员工的技术创新培训力度，全面提高中小企业的核心竞争力。

总之，韩资企业在华投资的同质化特征对两国企业来说既是机遇也是挑战。应充分发挥企业各方优势，规避可能出现的问题，形成利益共同体，为两国企业带来双赢的经济效益和社会效益。

[1] 赵增耀.韩国企业集团的重组和治理结构改革及启示 [J].西北大学学报:哲学社会科学版，2002，32(1):38-41.

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ResearchoncharacteristicsofinvestmentbehaviorofSouthKoreanenterpriseinChina

(South Korea)SEO Dong-min, HAO Qing-min

(Department of Management and Economics, Tianjin University, Tianjin 300072, China)

According to the homogenization problem of investment behavior of South Korean enterprise in China, the investment governance and investment behavior of enterprise are analyzed combined with South Korean statistics data, and the industrial, scale and regional tendencies of homogenization of investment of South Korean enterprise in China are explored. The homogenization of investment behavior increase the cost, enhance the internal competition, and decrease the external advantage of South Korean enterprise, according to which win-win suggestions are proposed of investment of South Korean enterprise in China from perspective of improving investment homogenization.

South Korean enterprise; foreign investment; investment in China; investment governance; investment behavior; homogenization

2014-05-08

国家自然科学基金资助项目(71071108)； 国家留学基金资助项目(201306255031)； 天津大学自主创新基金资助项目(1306)。

徐东旻(1988-)，男，韩国京畿道人，硕士生，主要从事组织行为创新等方面的研究。

* 本文已于2014-07-18 13∶24在中国知网优先数字出版。 网络出版地址: http://www.cnki.net/kcms/detail/21.1558.C.20140718.1324.014.html

10.7688/j.issn.1674-0823.2014.06.04

F 125.4

A

1674-0823(2014)06-0501-05

(责任编辑:张 璐)