民航油库库存减值解决办法

韩泽

民用航空油库担负着机场供油的职责，油品来源于石油炼化企业，油库本身并不能生产航空煤油，由于油价的波动，往往压缩了企业的利润，在油价处于下跌趋势时，前期高价采购的油品就面临减值，为了避免油品减值降低企业利润，有必要采取措施，在油价上涨前，增加库存，在油价下跌前降低库存，用油价上涨时，油价的升值平抑油价下跌时油价的减值。

首先，要根据国际油价的波动趋势图，预测油价是处于下跌趋势还是上涨趋势，以美国原油期货为例，利用证券软件的技术指标，我们可以研判出油价是处于上升通道还是下降通道，何时趋势会改变，甚至出现突变的情况。从下图，我们可以看出：DMI指标中ADX指标多次预扭转油价的疲态，可是PDI、MDI所反应的买卖力度并没有跟上，表现出市场做空的压力还是较大，结合其他的指标，诸如：KDJ、MACD、RSI、CR等指标更加可以判断出油价依然会持续走低。

不过，随着油价下跌，下跌的空间会越来越小，当下跌趋势积累到一定程度，油价还是会反转向上，从而改变下跌趨势，从新开启另外一个趋势形态。

面对油价的波动，有效控制库存不但可以降低油价减值的损失，还可以通过油价升值获得一定收益，油价上涨时库存最大化，油价下跌时库存最小化，是最佳的理想状态，反之，不但利润降低，甚至会造成亏损。

在油价上涨前，库存最大化的同时，要注意当月油品销售数量，如果库存的油品当月不能销售一定数量，在下一个油品调价周期时，如果油价下跌，反而又造成减值损失，所以，在油价处于上涨和下跌不断反复的状态时，当月的最大库存量应略大于当月计划销售量，当月底时，研判出油价会上涨时，在大量采购油品，使月底油价上调时库存最大化。除非在油价处于总体上升通道时，可以保持较高库存。

同样，在油价下跌前，要做到库存最小化，由于民航油库要保证机场航班的油品使用，即使油价减值，民航油库也要保障好航班的正常飞行，所以，民航油库的油价减值是经常存在的事情，为了减少油价减值的损失，民航油库可以根据油品运输的时间、效率，适当降低库存，如：将库存量由保证一个月的销售量降低至半个月或更低一些，在月底前，研判出油价将会上涨还是继续下跌，如果将会上涨，可以提高库存量（大于下个月销售量不要太多），如果下跌，可以继续执行低库存运行，如：2014年7月份油价处于下降通道，民航油库在保证生产的同时，可以持续保持最低库存。

民航油库的油品从石油炼化企业采购，加注、销售给航空公司，处于产业链的中间环节，属于服务性的传统行业，油价减值不但会降低企业的利润，还会压缩企业发展的空间，有效地控制库存，将会成为民航油库生产的重要组成部分。