浅谈企业金融资产投资风险

摘 要：当代社会充满着激烈而又复杂的市场经济竞争，我国许多企业为了获得更高的经济效益，也在逐渐增大在金融资产方面的投资比重。有投资就会有风险，特别是在这个商品化的经济型社会里有不少企业领导人士越来越看重对金融资产投资风险的相关控制。本文将金融资产的内涵当作出发点，对金融资产投资与企业发展的重要性和关联进行简要分析，然后对我国企业在金融资产投资风险方面所面临的问题提出几点合理建议，为企业增强对金融资产投资风险的管控，起到指导的作用。最后对降低未来企业金融资产投资风险进行展望。

关键词：企业；金融资产；投资风险

伴随着我国金融行业的不断发展，各种金融投资工具也层出不穷。比如证券、基金、理财产品，随着企业规模的扩大，类别也越来越多，风险往往与收益并存，风险越大，收益越大，换句话说投资的回报率越高，这项投资所存在的风险也就越高，最后损失的可能性也就越大，因此，投资者必须做到投资需谨慎，还要对存在的风险进行评估。首先，笔者将会介绍我国企业现阶段金融投资的重要性以及存在的问题。

一、我国企业金融资产投资的重要性

我国企业所进行的所有金融资产投资都是能够为了在这个机遇与挑战并存的时代里可以获得更多经济收益，将企业中暂时闲置不用的资金充分流动起来，企业所进行的金融资产投资不但能使企业的资金活起来，使各种资产的结构发生优化作用，而且还可以实现企业多种方式投资，分散投资风险。可以早日实现企业经济可持续发展的长远目标，对提升企业的经济效益有着十分关键的作用。具体来讲，企业的金融投资主要可分为三大类别：

第一，企业采用证券化的形式进行相关投资，把企业内部的部分资金科学合理地利用起来，提升资金的利用率，并且通过对企业资金的使用途径进行适当调整，实现企业资产的合理优化配置，可以有效促使企业的科学管控以及提升企业的良好声誉。

第二，企业采用基金的投资方式进行金融投资，这能够使企业自身的投资渠道可以因此而得到扩展，相比证券投资来说，风险性较小，原因主要是基金投资实质上是由企业里很多专业的投资人士将投资者的资金聚集起来，再透过科学合理的分析、管控后所进行的一种组合投资模式。采用基金投资，在大多数情况下，可以为企业带去非常不错的资金投资经济回报率，而且也是对小投资者的一种投资激励，这是一种将资金得到充分使用，提高投资收益的低风险型投资方式。

第三，对于金融资产中衍生工具的投资，此种资产投资模式的主要优势在于可以加快经济活动中各类经济信息的传播速度，金融投资工具的价格模型还增强了对投资价格的企业资产优化配置使用情况，增强了企业的资产流动灵活性，对于提升企业的经营效益有很大影响作用。

二、我国企业金融资产投资面临的问题与解决对策

1.我国企业在证券投资中面临的问题与解决对策

证券投资风险主要指的是投资者在进行证券投资过程中所受到的损失或不能够达到预期收益率的概率大小。因为证券投资风险本身就具有客观存在性质和无法确定性质，这使得企业在投资时所作出的风险预防措施也是在承认证券投资风险客观存在的基础之上，设法规避和降低风险而开展的相关举措。企业在证券投资中遭遇风险事故时，会引发企业内部人员心理预期的转变，进而导致市场价格发生相应变化，而且会因此对企业的投资收益产生不良影响，实际主要表现是实际收益相对于预期收益的误差。同时，假设证券市场价格波动幅度过大，可能会导致过度的投机行为，企业在盲目追求利益的同时往往会遭受惨重的经济损失。虽然企业在进行证券投资时风险是无法避免的，严重时甚至会产生非常大的危害性，可我们依然能够采用一些方法来预防和避免证券投资风险，以此来尽量避免或减少其风险带来的损失和危害，例如通过评估风险，从而有目标的控制风险。投资者可以在借鉴现代投资组合理论的基础之上，采取分散风险的投资方式降低投资的总风险指数。风险评估就是要正确地测算投资者的投资收益和投资本金遭受损失的概率大小。通常来讲，有三种方法可以测算企业证券投资的风险：

第一种方法主要是测算证券投资收益低于期望收益的可能性。这一测算方法主要是从风险的内涵出发，计算了假设企业投资某种证券的实际收益低于期望收益的概率，简单来说就是投资者受到损失的可能性大小。可是，该测算方法有一个十分明显的劣势，即：很多种不一样的证券都有一样的投资风险。很明显，倘若采取这种方法，所有收益率分布为对称分布的证券投资风险率都等于百分之五十。可是，如果企业投资这些证券，那么所遭受损失的可能性必定存在着很大的差异。第二种是测算证券投资出现负收益的可能性。这一测算方式将企业证券投资的损失仅仅只是当作本金的损失，其投资风险可能会出现负收益。这一方法的测算也是相当不精确的，容易让投资者在进行投资风险测算时产生较大误差。之所以会出现预估值和实际值的误差，究其根本主要就在于该测算方法只注重出现亏损的总概率大小，却忽略了出现亏损的具体数量多少。第三种是测算证券投资的各种可能收益与期望收益之间的方差或标准差。这种方法有两个明显特色：第一，该方案不但将证券收益低于期望收益的概率测算其中，而且将证券收益高于期望收益的可能性大小也测算在内。第二，该方案不但测算出了证券的各种可能收益出现的概率大小，也测算了各种可能收益与期望收益的差距。与前两种测算办法相比较，测算方差或标准差显然是更适用于风险衡量指标。采取上述方案能够有效衡量企业证券投资的风险大小，而且有助于企业进行投资决策，选取恰当的方式接受风险、回避风险或转移风险，对于企业进行证券投资有巨大促进作用。

2.我国企业在基金投资中面临的风险及对策

基金作为我国企业进行金融资产投资的主要手段之一，是集中了资金汇集、专家管控、分散投资及降低风险的新兴投资方式。可企业在进行基金投资的同时，依然可能面临风险，倘若可以有效控制及回避其投资风险，就能够从此过程当中获取较大收益。第一，因为基金是长期理财的有效工具，所以企业在进行基金投资的过程当中不可以将基金当成银行储蓄，理所当然地认为这样有效理财就会有长期稳定的收益，理财不等同于一定发财，不应忽略购买基金会获得收益的同时也有损失本金的风险。而且投资时不可以把预防性储蓄投资到高风险的资本市场当中，不要使用抵押贷款进行投资，那样会使风险的机率更高。第二，基金的类别有很多，不同的基金也有不同的风险收益特色。收益越大，其伴随的风险也越大。股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金可能取得的收益和承担的风险依次逐渐降低。第三，关注分散投资，不能够将所有的风险放在一种基金当中。与此同时还要注意基金与股票的收益方式有所区别，适合长期持有，不适合短线持续炒作。第四，企业必须对自身的风险承担能力和理财目的进行分析，选择投资与风险承担能力相契合的产品才有利于获取收益。第五，实际购买基金时并不是越便宜越好，价格高昂反而是其具有良好运营业绩的证明；新基金不一定就比老基金更好，在牛市购买业绩一直十分好的的老基金或许会取得更好的投资收益。endprint

3.我国企业投资在期权债券所面临的问题及对策

和别的金融资产投资方式不同的是金融衍生工具的投资风险更高，例如期权债券投资，在为企业带来高收益的同时常常伴随的是高风险。倘若企业可以有效管控或者分散其投资风险，那么金融衍生工具的投资就可以使企业在投机市场连续获利。现将通过举例的方式阐述投资可转换债券的风险情况及对策。 第一，内部收益率低下的风险和防范对策，内部收益率低下主要是指投资者最终仅获得了期权债券直接债券价值部分的收益，却损失了与普通债券收益率相差部分的利息。鉴于附加了期权的相关债券的投资成本比较高，为了得到期权所赋予的相关权利，期权债券的投资者常常必须接受比普通债券更为低下的收益率。所以，假设未来条件对实现期权有阻碍作用，投资者就必须要放弃期权，这时附期权债券的投资价值就只有纯债券价值，投资者必须承担内部低收益风险。防范对策主要是在进行投资预测时对未来市场趋势的正确判断，这就需要投资者对发行公司的发展前景和财务情况进行细心考察，必须选择主营业务良好、经营前景不错、股价趋势上涨及其所附期权实际价值高的发行主体所发行的期权债券作为理想投资对象。 第二，价格风险及防范对策价格风险主要是指投资者以非常高昂的价位购入期权债券却未能得到对开始买价高昂的成本损失的足够补偿。防范价格风险实质上主要是在对可转换债券进行投资时对发行公司未来成长势头的预测，准确性高低判断的问题。因为投资可转换债券的最终目标是未来分享发行人股票上涨收益。投资者为此必须对债券发行人的财务情况和发展前景进行充分可靠的了解，优先选取那些转换价格偏低但业绩很好的公司发行的可转换债券，在股价涨落的恰当时机进行可转换债券的转让及转变，企业必须增强对可转换债券这一新生事物的认知，加强投资风险意识并防止盲目从众。

三、结语

企业金融投资总是充满着不可预测的变数，而且会随着经济的总体发展情况而有所改变，通过我国企业以投资拉动经济增长的方式来对出口下滑进行弥补，在金融投资市场上通过对股票市场、债券市场和基金市场的合理管控下，希望我国企业金融投资风险能够因此降低。

参考文献：

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[2]林莉，田苗.证券投资与风险[J].会计之友，2008，（12）.

[3]应望江，程红.中国投资发展（2002-2003）：回顾与展望[J].财政研究，2003，（1）.

作者简介：金渊锚，男，汉，中国人民大学，金融学，硕士endprint