产业集群视角下的天津市中小企业融资创新分析

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（天津市中小外贸企业融资担保中心天津300040天津滨海旅游区投资控股有限公司天津300480）

产业集群是指在某一特定领域中，大量产业联系密切的企业以及相关支撑机构在空间上聚集，通过协同作用，形成强劲、持续竞争优势的现象。目前产业集群已成为天津市经济发展的一大特色，为地方经济发展提供了重要的引擎动力，在天津经济中发挥着越来越重要的作用。其是否健康、持续发展直接影响天津经济的可持续发展，而其能否健康、可持续性发展关键在于解决困扰产业集群中各中小企业发展的融资难问题，在于中小企业集群融资模式的发展和创新。

一、中小企业集群融资优势分析

（一）集群内的中小企业具有地理位置上的优越性，使他们有更多的机会接近供应商和客户。集群中的企业之间在生产上的相关性有助于形成多条产业链，甚至是错综复杂的网状关系。这种紧密的联系为中小企业利用商业信用提供了天然的优越条件。此外，由于在集群内部从事相似生产经营的企业较多，形成激烈的竞争，供应商与客户为了在竞争中取得优势，会积极地为中小企业提供商业信用。

（二）集群内的商业信用融资增加了信息的对称性。在非集群条件下，由于信息不对称导致交易无法正常进行的现象比比皆是，产业集群有助于增加买卖双方信息的对称性。具体表现在：首先，减少了供应商和客户事前的逆向选择。在集群内由于众多企业围绕某一产品系列发展，产业特性明确，而且由于地理位置接近，供应商和客户都对企业的状况比较了解，从而减少了逆向选择，增加了中小企业使用商业信用的机会。其次，有助于克服中小企业事后的道德风险。集群内中小企业具有地域的 “根植性”，他们依赖于专业化市场、协作配套商和熟悉的客户，离不开这个具有产业文化背景和制度环境的区域，因此他们在使用了商业信用后一般都会按照合同约定履行自己应尽的义务，从而克服了事后的道德风险。

（三）降低了金融机构的交易成本。集群内中小企业融资具有明显的成本优势，这主要体现在，与单个中小企业融资相比，一方面金融机构可以比较容易以较低的成本获取集群内企业的信息，而且金融机构对同一类型的企业贷款，可以减少大量重复的信息采集和处理费用，这样降低了单笔信贷交易成本；另一方面，金融机构可以对集群内同一行业的多家企业贷款，获得规模经济效应，这就降低了金融机构的交易成本。

二、天津市产业集群中小企业融资现状

（一）中小企业融资现状。2012年，天津市社会融资规模为4 440亿元，同比多增1 306亿元。其中，银行体系本外币各项贷款、表外信托贷款、委托贷款和银行承兑汇票等融资3 770亿元，同比多增943亿元；企业债券和股票等直接融资560亿元，同比多增343亿元；非银行金融机构融资110亿元，同比多增20亿元。2012年，天津市企业通过债券市场直接融资量增长迅速，全年净融资535亿元，约为上年融资量的3倍；发债品种日益丰富，增加了公司债、资产支持票据、集合票据和中小企业私募债，全年合计净融资37亿元，占全部企业债券融资的7%。全市中小微企业贷款余额达到7 347.1亿元，比年初增加1 093.8亿元，增加额占全部企业贷款增加额的61.5%。

截止到2012年底，天津市共有各类中小企业17.9万户，同比增长37%。其中限额以上中小企业1.5万家，实现营业收入1.7万亿元。全市中小企业创造了全市60%以上的利税、70%以上的增加值和80%以上的就业岗位。虽然天津市中小企业已成为推动天津市经济和社会发展的重要力量，但融资难问题也同样成为制约天津市中小企业发展的瓶颈。

（二）产业集群现状。近年来天津工业经济的发展一直保持着良性发展的趋势，企业集聚和产业集群作为一种新型的舰队经济，成为带动天津市工业经济稳定、健康、持续发展的新动力。到2015年，天津将重点打造17个特色产业集群，主要集中在装备制造业、汽车产业等领域。同时，滨海新区将争取在三到五年内，建成电子、汽车、石化、装备、食品五个千亿级产业集群。

三、产业集群内中小企业融资存在的主要问题

（一）融资渠道单一，银行融资占主导。有数据显示，绝大多数企业无法通过资本市场实现融资，融资渠道以银行为主，而信息不对称导致银行对中小企业出现“惜贷”；也有的中小企业希望通过私人资金来解决资金难的问题，然而私人资金的供给与庞大的中小企业资金需求相比显得微不足道。天津市中小企业各渠道的融资比重为：银行贷款占近70%，私人资金占近30%，典当行、风险投资及其他只占很小比例。

（二）集群企业与商业银行的互动关系有待改善。在产业集群内，商业银行多围绕产业集群的核心企业开展业务，而产业链中的核心企业只是少数。针对集群内中小企业的融资需求特点，商业银行创新实施一些金融产品、政策还有待进一步加强，比如需要开发一些适合中小企业贷款“频、少、急”特点的新产品；需要创新拓展围绕核心企业的上下游配套企业提供的业务服务等。集群区域内银企之间的互动关系有待改善，主要表现在很多商业银行习惯于旧的经营观念，很少主动了解客户的需求，特别对于中小企业客户的需求缺乏主动沟通、了解的意识，造成银行出现“相对资本富余”，而集群内中小企业又很难获得急需的资金。

（三）中小企业的贷款担保问题。在金融市场发育不完善，金融机构风险自我约束较差的情况下，银行贷款大多是抵押、质押方式的贷款，信用贷款非常少见。中小企业自身可抵押物少，抵押物折扣率高，仅靠自身获得银行贷款难度可想而知。然而，在天津市目前的金融体系中，专门为中小企业提供担保的服务机构不多，中小企业信用担保制度不健全，担保机构资金来源缺乏，担保基金与银行运作存在一定矛盾，中小企业难以充分运用担保机构提供的优势解决资金问题。

（四）集群内专门服务于中小企业的非银行金融机构发展不足。近几年，随着政府相关政策的引导和鼓励，集群内专门服务于中小企业的金融机构有了进一步发展，无论从数量上还是服务功能上都有了很大提高。但是非银行金融机构发展仍相对滞后，如典当行、担保公司、小额贷款公司等难以满足中小企业融资需求，产业集群内的中介服务和公共产品还很缺乏，风险投资机构不足。

四、解决集群内中小企业融资问题的对策

（一）健全产业集群组织体系，提升产业的集群化发展优势。要对目前具有集群化发展的产业进行全面梳理，按照产业集群的特点，分步骤地健全产业集群组织体系，首先对已经处于产业集聚发展形态的部分进行改造，然后推动产业链和产业园区实行集群化转变。主要的工作是针对单个产业集群的实际情况，推动行业组织（商会、协会等）的建立和实行高效运作，同时确保有相应的金融服务机构、中介服务机构（信息、教育培训、研究开发等）和政府专门机构为产业集群服务，提升产业集群组织机构系统性，并在此基础上健全组织机构与集群内中小企业之间的互动机制，形成产业集群紧密有效的组织系统。

（二）大力利用资本市场，发行企业集合债券。集合债券是企业债券的一种形式，具有成本低、规模大、期限长、信用增值等方面的优势。天津市产业集群内大量优质中小企业由于缺少抵押物和有效担保措施，仍面临融资渠道少、方式单一、成本高等难题。发行集合债券融资，不仅能够有效降低中小企业的融资成本，为其提供长期资金来源，改善企业的公司治理，更重要的是有利于探索政府支持中小企业发展的新模式，开辟新路径，把政府对中小企业的支持政策落到实处。中小企业集合债与一般企业债券的区别见表1。

表1 中小企业集合债和一般企业债券的比较

（三）加快发展面向中小企业的金融机构。面对集群内中小金融机构数量严重不足的状况，要积极、稳妥地发展定位为中小企业、微小企业服务的区域性股份制商业银行及其他中小金融机构。比如，大力发展小额贷款公司，以满足包括小企业在内的小额信贷需求；着力发展区域性、村镇性有民间机构合作性质的非股份制金融机构，因为，类似社区银行等机构才能真正了解小微企业的经营状况，才能提供与其真实融资需求相匹配的金融服务。此外，还要加快民间资本进入金融领域的步伐，如鼓励民间资本作为主要发起人或参与设立村镇银行、贷款公司、农村资金互助社等金融机构和信用担保公司；允许民间资本控股中小金融机构等。

（四）启动信用评价，破解中小企业融资难。企业信用评价是对企业遵纪守法、履行社会承诺及对金融机构偿还贷款能力的综合评价，根本目的是通过制订和实施一套科学、适用的信用评价指标体系和行业信用标准，规范企业的经营行为，加强行业自律和社会监督，推动行业市场诚信体系建设。从产业集群整体的视角看，信用评价较容易实现，评级结果也比单一企业具有稳定性。产业集群信用评价等级高，外部投资者会认为该群体对企业信用行为的控制作用有效，因此会减少贷款附加条件，更可能提供符合企业融资要求的贷款，对于集群内中小企业而言，将分享集群高评级的好处，获得较多的融资额。

（五）提高中小企业经营管理水平、完善内部财务管理制度。集群内中小企业要充分利用集群优势，整合产业价值链，加强集群中企业的分工协作，不为短期利益所诱惑，制定长期发展战略并付诸实践。制定正确的经营战略，提高创新能力，培育特色产品，不断增强市场竞争力和市场占有率。此外，集群内的中小企业要注重内部管理，规范财务制度，保证信息披露真实可靠，创造良好的贷款条件，提高自身的信用水平，通过增强守信度来争取更多的融资机会。