关键词

关键词：局部过剩

9月最后一天，中国央行和银监会共同出台了住房贷款的最新政策，重申了七折优惠利率的下限，并放开“限贷”，鼓励符合政策条件的异地贷款购房。此举其实并不是单纯的刺激政策，而是随着“双限”政策逐步放开，恰是回归市场化的表现。由于内生因素导致的地产需求下降，跟局部过剩的供给正在更加密切的咬合，外在的行政约束日益显得多余。

关键词：海外配置

最近几年，中国的富裕人群也开始积极向海外配置资金，并且时不时因为其大胆和进取的行动而博得关注。以美国为例，在住宅市场上，中国人在2013-2014年度已经超过加拿大，成为美国住宅地产的最大外国买家。而在投资移民方面，今年8月是美国历史上破天荒地第一次，提前用光了当年的投资移民名额，大部分是来自中国的EB-5移民投资（投资绿卡）申请者。

关键词：融资成本

2014年，降低社会融资成本是“最高决策”，延缓推迟利率市场化的呼声越来越强，仍然把利率市场化当中降低社会融资成本的关键步骤，对于债券市场来说，甚至产生了“利率市场化放缓”预期所带来的收益率水平的下降。尽管，如此，我们坚持认为，“利率市场化”不可逆转，无法推迟。