卢旺达微水电的私营化发展

卢旺达现有电站仅能满足其10%的电力需求，其中95%的电力消费来自首都基加利及一些大城市，而农村地区尚未通电。全国总装机容量约为100 MW，仅为实际需求量的1/10。为此，卢旺达政府启动了一项旨在2025年前全面提高全国电力供应水平的宏伟计划。其总体规划是扩建水电，尤其是分散的小水电项目，因为水电是该国主要的可再生能源资源之一。目前已确定了300多个小水电和微水电开发坝址，装机容量从50 kW至2 MW不等。而有些坝址因其得天独厚的地理及水文条件，装机容量可达到5 MW。卢旺达基础设施部挑选了5个水电坝址作为私营化试点方案，即位于北方省的鲁吉兹(Rugezi)电站(2.2 MW)、尼亚米纽淇Ⅰ(Nyamyotsi Ⅰ)电站(100 kW)、尼亚米纽淇Ⅱ(Nyamyotsi Ⅱ)电站(100 kW)，以及位于南方省的穆特博(Mutobo)电站(200 kW)与艾格特维(Agatobwe)电站(200 kW)。

目前，GIZ(德国技术合作公司)已签署了这些项目的评价研究合同，启动了卢旺达微水电私营化(MHP)发展的第一步。

所选的5座水电站目前还缺乏流量、水文调查、日发电量、用户条件、总用电量、收入、运营及维修成本、潜在维护成本等方面的可靠的数据或记录，而且其所有权与经营责任不明。因此项目的审计和评估只能基于实地调查结果及现状分析。

1 评价方法

通过实地调查获取了有关这5座坝址的实地状况、经济状况和发展潜力的第一手资料。另外针对用户资料、发电记录、项目收益及维修费用作了一份结构性问卷调查。然而，由于电站实际运营成本与收益记录缺失，因此掌握其所有资料不太可能。目前已对地面建筑物进行了实地测量以弥补图纸的缺失，而所有地下建筑物的状况暂不明确。5座电站的初始投资成本按同类物品单价来估价，参考价格经验证后缩小了价差，使价格尽可能趋于合理。目前只能依据有限的原始资料来评估这些坝址的可行性。

2 电站特征与数据

表1列举了5座试点电站的主要特征。私营化途径根据电站不同特点而定。尼亚米纽淇Ⅰ和Ⅱ构成梯级电站，主要为农村和偏远社区的家庭及小商店供电。穆特博电站和艾格特维电站为单机组电站，负责家庭及小商店用电。鲁吉兹电站也属于单机组电站，但比其他电站大得多，目前只向国家电网送电。以后国家电网扩网后会将穆特博电站、艾格特维电站和尼亚米纽淇Ⅰ号和Ⅱ号电站纳入其中。

3 财务分析

由于地面建筑物及设施的现场调查有限，很难获取项目单价或成本记录，因此成本估算和财务分析较为困难。经对可用数据进行反复讨论与核对，决定采用以下切实可行的解决方案以填补数据空白。

众所周知，水电项目各种设施的投资成本均可用百分比来进行分解，该方法也同样适用于小水电项目。图1显示了适用于5个坝址的成本分解结构。

图1 应用于5个坝址的成本分解结构

经对各种来源的数据进行评估后，项目各组成部分的成本所占的百分比为：土建(26%)，围堰(10%)，引水渠(6%)，前池(2%)，厂房(5%)，施工通道(2%)，工地清理(1%)，压力管道(15%，含支承物)，机电设备(25%)，配电系统(15%)，门、阀(5%)，应急事件处理(10%)及工程费(4%)。

除水轮机/发电机(25%)和工程费(4%)外，其余各项成本(占71%)应当尽可能用最精确的数据加以测算。

由于鲁吉兹电站相对较新，记录保持完整，且其所发电力将全部输入国家电网，因此，成本测算重点主要放在其他4个项目上。测算后其成本百分比如下。

(1) 尼亚米纽淇Ⅰ：基准(71%)，可测算(10%)，不详(61%)。

(2) 尼亚米纽淇Ⅱ：基准(71%)，可测算(9%)，不详(62%)。

(3) 穆特博：基准(71%)，可测算(15%)，不详(56%)。

(4) 艾格特维：基准(71%)，可测算(15%)，不详(56%)。

调查结果显示，可测算的水电设施成本只占10%～15%，60%的设施成本无法测算。设施的物理状况是成本估算的另一个重要指标。将设施分为1～55个等级，1为性能最差，5为性能最好。设施的等级乘以其单独的百分比得出设施总基准4.8或土木结构基准1.3。

总得分以4.8为基准，土木结构得分以1.3为基准。4座电站情况如下(括号内后者表示土建结构得分)：尼亚米纽淇Ⅰ——基准(4.8,1.3)；得分(2.14,0.54)；质量百分比(45%，42%)。尼亚米纽淇Ⅱ——基准(4.8,1.3)；得分(1.88,0.58)；质量百分比(39%，45%)。穆特博——基准(4.8,1.3)；得分(2.86,1.01)；质量百分比(60%，78%)。艾格特维——基准(4.8,1.3)；得分(2.98,1.03)；质量百分比(62%，79%)。

这4座电站仅为农村用户供电，其收益完全依赖居民和小商店用电。尼亚米纽淇I和II两座电站因其设备利用率过低而需要大修。尼亚米纽淇I装机容量利用率为34%，而尼亚米纽淇Ⅱ仅为4%。

穆特博电站和艾格特维电站虽说整体运行良好，但其用户条件并不理想，因为用户用电时间仅固定在夜间2～3 h的时段内。两座电站若要取得可持续性发展，必须增加白天的固定用户，或并入国家电网以提高设备利用率。

在现有固定电价下，必须基于投资成本、设备利用率、运行与维护成本、摊销期限及市场经济条件下的折现系数等5个参数对每座电站进行财务分析。而正如前文所述，这些参数均存在极大的不确定性。

卢旺达电力法规定全国所有非农村用户电力供应商必须使用固定电价。因此，接入国家电网后每座电站的利用率可大幅提高。

财务分析正是基于此种情形并考虑了下列参数的变化。

(1) 投资成本为100%，上下浮动15%；

(2) 利用率为75%；

(3) 根据电站规模，运行及维护成本占总投资的1.5%～5%;

(4) 偿还期(运营期)为10/15/20 a;

(5) 折现率为15%/17%/20%。

除利用率外，折现率也会对财务分析结果产生影响。在案例研究中，折现率是包括银行利率、通货膨胀因素、市场洞察力、经营风险及索偿权在内的一种参数。就此而言，折现率应为15%～20%。

尽管小水电的运行寿命在技术上可轻松超过30 a，但这与财务分析无关，因为专业投资者关心的是比运行寿命短得多且可控的偿还期限。

4 结果与结论

对5座电站的成本估算、运营成本、维护成本及预期收益进行了分析。结果表明，通过案例研究过程中的财务分析，这5座水电站的私营化前景光明。其财务能力排名如下：

(1) 穆特博电站和艾格特维电站的民用电价约0.17美元，国家上网电价约0.13美元，这两种电价均提供了很好的收入来源。

(2) 鲁吉兹的国家上网电价约0.08美元。虽然相对较低，但仍可盈利。若电站连入民用电网并提高20%～30%的民用电比例，其电价增加后的收益更为可观。

(3) 尼亚米纽淇I电站也具备盈利能力。其国家上网电价约0.13美元，非常接近民用电价。

(4) 尼亚米纽淇II电站的盈利能力无疑最差。其原因如下:设备状况差(如压力管道)，冲排砂设施需要更新。另外，该电站也是唯一一座最终投资成本(现值加维护成本)高于初始投资成本的电站。尼亚米纽淇Ⅱ作为单机水电站，以17%的折现率运行10 a才可保持收支平衡。毫无疑问，像尼亚米纽淇Ⅱ这样装机为100 kW的小型水电站，其投资回收期确实很长。因此，投资者必须将尼亚米纽淇Ⅱ和尼亚米纽淇Ⅰ看作一个整体来共同经营。

至于上网电价，小型水电站比大型水电站具有更大的优势。因为电站越小，每千瓦·时的上网电价越高。

从一开始发电，各座电站国家电网上网比例规定如下：

(1) 鲁吉兹电站——127%。盈利周期较长，约8 a。

(2) 尼亚米纽淇Ⅰ电站——55%。即使上网比例限定为55%仍可盈利。

(3) 尼亚米纽淇Ⅱ电站——119%。与鲁吉兹电站相似，上网盈利周期超过5 a。由于家庭用电约占其发电量的6%，因此其国家电网上网比例限制在94%。

(4) 穆特博电站——14%。由于75%的电力为民用电，因此电站在不需要上国家电网的情况下运营4～5 a即可盈利。

(5) 艾格特维电站——84%。电站民用电比例极低，因此，即使电站将国家电网上网比例限定为84%也可盈利。

这种快速的评估方法初看起来学术意味较浓，但非常实用。这些数据表明电站在整体运行上具有良好的鲁棒性。

鲁吉兹电站的自身条件表面上看最为有利。它不仅是最新、最大的电站，而且向国家电网输电比例达100%。但其约0.08美元/kW·h的上网限价以及仅有国家电网这个单一的用户也使其私营化受到了制约。

从以上数据看，对投资者而言，尼亚米纽淇Ⅰ电站的投资风险要小于艾格特维电站。另外，从评估中还可看到一个有趣的现象，尽管艾格特维电站实际状况要远优于尼亚米纽淇Ⅰ电站，但尼亚米纽淇Ⅰ电站却利用率高，用户更多。

关于5座电站的私营化计划，投资者应关注两个关键问题，即电站设备的利用率是否高以及收益与成本记录是否完备。

利用率的高低主要依据两个重要指标，即24 h用电量平衡和用户满意度。用电量平衡要求电站白天有固定的用户；用户满意度要求,不仅要有优质的服务，而且还要求对电站进行专业的运营及维护。过高的维护成本对小型水电站的盈利能力有巨大影响。

通过案例研究可得出，卢旺达分散的小型水电站是一种可行的方案，其私营化对各方均有利。