楚天科技并购新华通 改写制药装备版图

曹昌 魏华 李永华

制药装备业两大龙头合并

在国际市场上，别人不一定知道中国有一个楚天，但一定知道中国还有一个新华通。

——唐岳

现在，我找到了一个管大方向、比我更擅长做战略的人，我的未来与荣辱，希望能与楚天共同进退。 ——马庆华

制药装备制造业的“大佬”有一个俱乐部，他们每年在全国不同的地方举行一次聚会，取名为“头脑风暴”，楚天科技（300358.SZ）董事长唐岳、长春新华通制药设备有限公司（下称“新华通”）董事长马庆华是其中的常客。

2012年的“头脑风暴”会议上，有企业家对唐岳和马庆华说，“你们两家企业走到一起是水到渠成之事。”马庆华回道，“这个必须。”唐岳沉吟片刻，说，“那就等上市以后开始搞吧。”

登陆创业板半年后的8月22日，楚天科技刊发重大资产重组公告称，公司拟以发行股份及支付现金方式总计5.5亿元收购新华通100%股权，并募集配套资金。

“郎有情，妾有意”，历经各种痛苦和荣耀，中国制药装备制造业上、中游的两大领军企业正式结为“秦晋之好”。

并购方式：“现金+股权”

北华通，南楚天——这是业界对中国制药装备行业“园区建设最美企业”的评价。

位于吉林省长春市九台卡伦工业区的新华通制药设备有限公司，成立于1993年，创始人马庆华。

据了解，新华通前身为吉林省华通制药设备有限公司，2011年引进战略投资者后重新设立了新华通，原华通成为其子公司，是国内制药用水设备规模最大企业，主要产品包括多效蒸馏水机、纯蒸汽发生器、热压蒸馏水机等，2013年营收为2亿元，净利润3578万元。

“最令我兴奋的事，是技术的创新与进步。”在制药装备制造业，马庆华有“技术狂热分子”之称，他在接受《中国经济周刊》采访时说，公司新开发的热压蒸馏水机在压缩技术、蒸馏技术及综合解决方案等方面达到国际领先水平，能大幅度节约能源、提高蒸馏水纯度，是老式蒸馏水设备的替代产品，未来3～5年具备6亿～ 9亿元的年销售空间。

制水、分装与灯检是制药装备制造业上、中、下游的三个主要环节，制水是新华通的优势；而分装，楚天科技则是领军人物。

楚天科技创建于2002年，创始人唐岳，公司主要从事安瓿瓶联动线、西林瓶联动线、软袋大输液线、冻干集成系统等产品的生产与销售，总资产13.34亿元，2003年实现营业收入7.97亿元，营业利润1.96亿元，为中国制药装备制造行业排名第二的企业。？楚天科技2014年中期业绩预告显示，今年1—6月归属于上市公司股东的净利润为6506万元至7156万元，比去年同期增长0～10%。

公告显示，楚天科技拟以5.5亿元购买新华通100%股权，其中向新华通持股人以34.56元/股的价格，发行1215万股支付交易对价4.2亿元，并支付1.3亿元现金完成收购。此次交易标的增值率为250.18%。楚天科技还与马庆华方面约定：2014-2016年新华通实现的净利润分别不低于3500万元、4200万元和5020万元。

楚天下一步还将并购欧美企业

11年前，唐岳与马庆华相识。从无到有，从小到大，俩人分别在中国制药装备产业链的不同环节打拼，亦经常在国际国内行业展会以及“头脑风暴”会议上谋面。2010年前后，楚天科技与新华通同时引进风险投资，冲刺IPO，最终，楚天科技走到了前面。

基于产业协同发展与新股IPO排队拥堵的考量，新华通主动放弃了上市，选择走与楚天吸收合并的道路。

“最初，我的梦想是把新华通做到全国的‘老大’，这个目标已经实现——我的蒸馏水机设备市场占有率超过60%，配料也超过了40%。”马庆华对《中国经济周刊》说，他一个搞技术的人，做“老板”20多年，阶段性梦想已经实现，“现在，我找到了一个管大方向、比我更擅长做战略的人（注：指唐岳），我的未来与荣辱，希望能与楚天共同进退。”

唐岳在接受《中国经济周刊》的采访时，就企业各自的特点作了比较，一是楚天的发展速度比新华通快；二是楚天的市场网络比新华通健全；三是楚天的战略规划能力比新华通强。“但是，新华通具有楚天三大无法比拟的优势：一是历史比楚天长；二是制造工艺基础比楚天强；三是品牌知名度特别是在国际市场上比楚天大。”

据了解，2013年，楚天在海外市场实现的营收为5600万元，约占总营收的7%左右，而新华通的这个数据接近30%。“在国际市场上，别人不一定知道中国有一个楚天，但一定知道中国还有一个新华通。”唐岳说。

一南一北，一个处上游、一个居中游，两大制药装备企业合并，最大可能解决了科技创新、系统集成与资源共享的问题。

“据我所了解，楚天的科技创新有三大铁律：与世界先进水平差距较大的研发坚决不搞，不能形成自主知识产权的研发坚决不搞，不能达到国内一流水准的研发坚决不搞。这与新华通的理念很默契。”马庆华说，由于国内制药装备整体技术与国外发达国家还存在一定差距，尤其在发达国家眼中，中国企业还有很长的路要走。因此，马庆华希望将来企业能够跻身国际一流企业：“我还有一个梦想，两家企业合并后，我希望在有生之年，能够代表楚天与德国B+S、博世等全球一流制药装备企业坐下来谈一谈，平等而自信。”

尽管这次并购为国内制药装备企业的强强联合，但这恐怕只是楚天科技并购计划的一部分。

唐岳说，“此次并购成功后，未来不排除继续向下游拓展，进一步完善与丰富产品链，提升竞争、集成与整合能力，同时收购欧美同行2～3家企业，为楚天产品与服务进入欧美市场铺路。”他的梦想是，再用10年左右的时间，将楚天科技打造成一个年销售收入200亿元左右的全球医药装备行业的一流提供商，让中文字和五星红旗随同楚天的产品插满全球。