资本抢滩P2P

李明敬

2013年被称为互联网金融元年，一年以来，互联网金融不断挑动着传统金融的神经，在创新与融合中，屌丝与高富帅、草根与高大上不断博弈。而作为互联网金融重要组成部分，P2P网贷更是吸引无数充满热情的创业者投身其中。一边是监管大限将至，一些老平台开始谨小慎微，尽力向正规化靠拢；另一边则是新平台依然层出不穷，上市公司、商业银行乃至一些国字头企业强力抢滩这一市场，全然一副时不我待、只争朝夕的劲头。与此同时，倒闭、跑路P2P平台又时不时地敲击着大众的神经，使得人们对于P2P借贷行业的认识日益多样化。

说到P2P（peer to peer lending）网络借贷，就不得不提尤努斯教授。他是孟加拉国的银行家、经济学家和教授，他开创和发展了“小额贷款“服务。由于穷人无法从大型银行贷款创业，所以不得不依靠高利贷。但是高利贷导致人们的生活越来越困苦。这时候，尤努斯教授创办了孟加拉乡村银行，专门给穷人提供小额贷款帮助他们创业，过更好的生活。因此尤努斯教授荣获了2006年的诺贝尔和平奖。

而P2P进入中国是在2007年，随着互联网和民间借贷的兴起逐渐发展起来。在近两年则呈现迅速增长的态势。迄今为止，中国的P2P公司已有上千家，比较活跃的有几百家。这个数量已经远远超过了美国。国内投资P2P的热情也空前高涨，2万亿融资租赁布局P2P，开创新市场；传统金融也不甘落后，集中进军P2P行业；更有外国资本瞄准“草根”金融潜力，资本抢滩大战已经开始。

在资本抢滩P2P的背后，有两个趋势耐人寻味。一是面向企业的P2P借贷业务逐渐爆发，单笔上亿元的借款说明中国的P2P借贷已经突破小额、分散的定势，从服务于“得不到银行服务的客户”走向“银行服务得不好的客户”；二是各种新资产的出现，供应链金融、典当、票据等纷纷开始借力P2P借贷，迈向网络资金与资产直接对接的大道。这两种趋势实际上都指向了同一个目标：P2P资产交易平台。当下的P2P借贷平台逐渐超越单纯的小额借贷信息、资金撮合，它的外延大大扩展，成为各式各样资产交易的中介，或者说，它已经呈现出新型网络资产交易所的雏形。其特点是立足网络、面向网民、覆盖广泛、方便快捷，同时尽可能的保持了点对点、直接融资的交易结构。

P2P借贷行业的暴发，及其向P2P资产交易的快速转化，与中国的国情密切相关。一方面市场上存在大量资金，这些资金的安全去处有限，形成堆积；另一方面市场上存在大量的资产，这些资产常囿于流动性、流转政策的限制，同样形成堆积。两端的堆积形成畸形的投资市场和资产市场，双方的需求均不能得到满足，导致资金配置效率低下，被视为顽疾。

对于资本来说，在P2P资产交易趋势日益明朗的情况下，抢的早很可能就意味着抢的好。我们有理由相信，这场资本的争夺暂时不会停止，甚至会愈演愈烈。短期内，唯一能够制约P2P交易发展的，恐怕只能看8月份即将落地的监管政策的宽容度了，行业大洗牌即将到来。endprint