能源革命带给A股的投资机会

石侃

本周创业板连续下挫，已跌破年线，而主板市场相对强势，主要是由于蓝筹股企稳反弹或跌幅很小。纵观各类能源板块，包括煤、油、气、核、新能源、可再生能源和电力等呈现上涨或跌幅较小的态势。这些虽然有各种各样的原因，但都与正在进行的能源革命有关。

“能源革命”是习近平主席在今年6月13日召开的中央财经领导小组会议上提出的，改变了官方常用的“改革”或“变革”的提法。这一改变，意味着我国能源战略将出现根本性的重大变化。能源关系国家安全，关系整个国计民生，战略属性和政治属性非常突出。我国是一个多煤、缺油、少气的国家。我国煤炭年产量可达40亿吨，我国国土面积占世界7%，但煤炭消耗却占50%，发电量有80%以上是以煤为燃料的火力发电（十二五规划要求将这一比例控制在65%左右），对环境污染非常严重。我国石油年产量仅能维持2亿吨左右，对外依存度在60%左右。常规天然气新增产量仅能满足新增需求的30%。我国的新能源、可再生能源虽有很大的发展，但无论是技术、体制等方面，都存在很多问题。随着世界能源资源竞争日趋激烈，加上地缘政治和国际安全的影响，我国的能源资源制约日益加剧，能源安全形势严峻，非进行能源革命不可。

能源革命作为国家的重大战略和举措，对于A股市场投资无疑有重大的影响。可以说，A股市场煤、油、气、核、新能源、可再生能源和电力等各类能源公司股票，包括与之相关的各个产业链的公司股票都有。近几年来，由于经济和产业结构调整，大力发展新能源和可再生能源，煤炭股受到重创，像09年的“煤飞色舞”行情已无踪影。而新能源、可再生能源的相关股票一度受到市场追捧和热炒。值得注意的是，这几年交投活跃的结构性行情，不乏能源类股票的身影，但大多属于中小盘的新能源股。而今年以来，由于油气改革和大型国企实行混合所有制改革，就连中国石化、上海石化等蓝筹股也有过较大幅度的涨升。今年被热炒的还有新能源汽车板块，最近，由于国务院常务会议决定自2014年9月1日至2017年底免征新能源汽车购置税，刺激整个新能源汽车产业链相关个股大幅涨升。

当前和今后相当长一段时间，按照能源革命的要求，可以投资和炒作的股票会不断出现。比如能源消费革命，核心是有效落实节能优先方针，把节能贯穿于经济社会发展全过程和各个领域，因而凡是能够有效节能的，并且能够取得良好经济效益的公司股票，都可以关注。比如能源供应革命、油气改革、核能发电、新能源、可再生能源等，都应当长期关注。值得一提的是，煤炭的清洁高效利用。现在煤炭股价格相比过去已经很便宜了，关键是能否建成以电力外送为主的千万千瓦级大型煤电基地，能否达到节能减排的标准，企业的效益能否提升。如果能够达到这几个要求，就值得关注。又比如能源技术革命。新能源汽车的技术革命就是一例，国家当前既有财政补助，又有免税优惠，既有特斯拉的先进技术，又有国内的技术创新，产业链长，市场可开拓的空间大，值得长期关注。