储备货币新周期将近

从历史上看，当储备货币从一种货币过渡到另一种，肯定有一个对世界的关键变化发生，比如经济模式和游戏规则的改变。世界储备货币的转变过程具有很大的不确定性并且总会导致金融市场动荡。

世界会产生根本转变，特别是随着市场需求的变化。在任何时期，主导全球贸易的国家通常都被认为具有储备货币的地位，西班牙和葡萄牙统治了15世纪和16世纪，荷兰是17世纪，而法国和英国则在18世纪和19世纪领袖列国，美国主导了20世纪。

在整个探险时代，葡萄牙建立了一个占主导地位的全球性帝国。传统的贸易路线通往亚洲已不再可行，因为奥斯曼帝国的成长和他们在1453年占据君士坦丁堡，因此需要替代贸易路线的出现。

由于导航技术以及其他技术的进步，葡萄牙以及不久之后的西班牙，分别到达了非洲、亚洲和新大陆。因此，葡萄牙和后来的西班牙货币成了当时全球贸易的主要货币。葡萄牙人在所到之处建立军事哨所，遍及非洲、印度、马来西亚、日本、中国（澳门）等；由于扩张过度，帝国终因被攻击和其他国家（主要是荷兰，英国和法国）的崛起而实力下降。葡萄牙和西班牙曾经合并在一起创建了伊比利亚联盟试图挽回霸权，但是仍然在17世纪中叶的战争和革命中倒塌。

荷兰人的霸权很大程度上是得益于在世界上建立的第一个跨国公司——荷兰东印度公司。荷兰在全球经济的重要性超过了葡萄牙和西班牙，并从欧洲香料的需求中获利，当时原始股东的股利支付比例达到40%。

后来，随着英荷战争的爆发，香料贸易被暂时停止，这导致了香料价格的暴涨。同时，其他国家也开始组建自己的香料贸易公司，例如法国东印度公司和英国东印度公司。香料市场的饱和和代价昂贵的英荷战争摧毁了荷兰东印度公司和荷兰盾的地位。

法国在路易十四时期取得了欧洲政治的主导地位，但他留给继承人的还有剧烈的社会冲突和极高的债务以及不公平的税基。1789年，法国大革命实际上是由金融危机带来的。十年自相残杀的血腥内战后，拿破仑·波拿巴成为新领袖。1803至1815年，拿破仑对外战争持续了十多年，法国的影响力远超欧洲范围。在1812年的顶峰时期，法兰西帝国在德国、意大利、西班牙和波兰都有广泛的军事存在。

自拿破仑法国在1815年战败后，英国享有全球贸易中的主导地位几乎长达一个世纪。

到1922年，大英帝国覆盖了大约4.58亿人（五分之一的世界人口），以及约四分之一的土地总面积。到了第二次世界大战时，英国帝国面临破产。美国提供资金给英国，最终布雷顿森林会议于1945年召开，美元正式成为世界储备货币。

全球贸易主导地位的衰落每次都是因为其超过了一个饱和点，今天的美国处于一个非常类似的状况。美国目前在130个国家有900个军事基地，仅2013年就花了超过6400亿美元的军事费用，这个数字远远大于其他所有国家的军费总和。美国已经不再是最大的债权国，而是最大的债务国，而中国是最大的债权国。

今天，美国咄咄逼人的军事影响力遍及130个国家。然而，战争模式再次发生变化，传统战争的替代版本不断涌现，如经济和网络战争。通过实施对一国的贸易制裁和操作市场价格，强大的国家可以用经济力量，甚至无需踏入另一个国家就可以达到目的。换句话说，股市和未来的市场已经成为精英的工具。而且这些手段比上个世纪的传统方法更高效。总有一种新形式的战争可以把美国击败。

历史上，储备货币典型的周期介于80年至110年。据官方统计，美元作为储备货币已经维持了68年。然而，美元的实际储备货币地位早在1920年就已经实现了，这说明美元的霸权地位维持了接近90年。美国正试图通过印钞票来推迟危机，世界上几乎所有的主要央行都参与了创造货币的游戏。历史经验表明，我们一次又一次地通过印钞造成这种延迟只会使问题恶化，而且会使过渡期更痛苦和昂贵。