方盛制药储备丰富的成长性药企

方盛制药（下称“公司”，603998.SH）主要从事心脑血管中成药、骨伤科药、儿科药、抗感染药等药品的研发、生产与销售，主要产品有血塞通分散片、血塞通片、藤黄健骨片、赖氨酸维B12颗粒、头孢克肟片、金英胶囊等。经过多年发展，公司已成长为主营产品突出、储备产品丰富、有一定竞争实力的制药企业。

五大类产品优势突出

公司产品涵盖心脑血管用药、骨伤科用药、儿科用药、抗感染用药、妇科用药等科室领域，均具有较为突出的行业地位。

公司及子公司湘雅制药生产的心脑血管用中成药主导产品有血塞通分散片、血塞通片、银杏叶分散片、益脉康片、益脉康分散片。从市场格局上看，中国血塞通口服制剂市场的集中度较高，主要品牌产品占据多数市场份额，而公司的血塞通分散片、血塞通片的销售额也在该类产品中占有一定的比例。

公司的骨伤科药品主要用于治疗骨伤科常见疾病、多发病，如骨质疏松、骨关节炎、骨折等。主导产品藤黄健骨片，属于骨性关节炎中成用药，为全国独家剂型国家医保目录品种，产品的疗效优势明显，该产品销售收入增加迅速，2012年实现销售收入1867.92万元，2013年达到3291.50万元，预计将持续增长，市场前景可观。此外，公司所产元七骨痛酊为国家中药六类新药，拥有发明专利技术。

公司生产的主导头孢菌素类药品有头孢克肟片。头孢克肟片市场需求较大。公司自2006年起取得头孢克肟片生产批件，所产头孢克肟片为湖南省单独定价品种，在重点区域市场具有一定的定价权优势。2009年中国医院头孢克肟片市场规模约2.92亿元，2010年市场规模增长至3.17亿元。在报告期内，公司头孢克肟片每年销售收入均超过3，000万元。

公司儿科用药的主导产品为赖氨酸维B12颗粒。全国共有三家制药企业拥有赖氨酸维B12颗粒生产批件，生产企业较少，发行人将该产品作为儿科药的重点产品之一，采用合作经销和 OTC经销模式进行重点销售，而另外两家同产品生产企业，采取全国单一总代经销或投入销售力量较弱，在此情况下，发行人所产赖氨酸维B12颗粒在全国同类产品具有较强的市场竞争力。

在妇科药方面，公司生产主要妇科药品为黄藤素分散片和金英胶囊，其中，金英胶囊获得国家中药六类新药证书。金英胶囊专门用于妇科慢性盆腔炎治疗的中成药产品，为全国独家中药六类新药，系发行人自主研发形成，在上市同类疾病药物中疗效较好。中国盆腔炎药物市场需求潜力巨大，金英胶囊作为全国独家产品，其疗效确认，在产品质量、产品定价等方面具有独特竞争优势。

较高增速有望保持

报告期内，公司管理得到大幅提升，业务也随之快速发展。公司产品产销两旺，公司营业收入快速增长。2011年-2013年以及2014年上半年，公司营业收入分别为26267万元、33230万元、40026万元和19924万元。

在业务规模快速扩张的同时，公司内部管理水平不断提高，营业利润、利润总额、归属于母公司所有者净利润均有增长。2011年-2013年以及2014年上半年，归属于母公司所有者的净利润分别为5187万元、6611万元、7343万元和4238万元，显示出公司良好的发展势头。

未来3年，公司将加大新产品的研发投入，在中成药方面，加快推进在研的中药六类、中药四类新药项目，力争未来3年取得4至6个的中药六类新药证书和生产批件，以满足企业快速发展的需求;在西药方面，力争年均申报1至3个三类新药。

未来3年，公司力争保持年均20%的增长速度，心脑血管科、儿科、妇科及骨伤科药品的销售收入实现年均30%的增长。

同时，公司将进一步优化科学的管理制度，控制费用规模，并确保继续取得高新技术企业资质，从而保证净利润的增长速度高于销售收入的增长速度，提升企业盈利能力。