民营企业融资的现状分析

史瑞瑶 郝慧娟

中图分类号：F276 文献标识码：A

摘要：解决民营中小企业融资难问题，已现实地摆在我们面前。因此，要缓解我国民营企业融资难问题，既要提高经营管理水平又要吸取更多投资者的投资。本文围绕提高经营管理水平、培养融资决策能力以及提高企业财务管理水平等几个方面进行探讨，并用案例来具体阐述如何将这些理论运用于我国民营企业的实际融资过程中。最后，对全文进行总结，提出了一些对策上的建议。

关键词：民营企业；融资

一、民营企业及其融资概述

（一）民营企业的概述。民营企业的概念在世界上绝大多数国象中是很难找到的，因为在很多国家，民营企业就是经济活动的主体。在我国，党和政府文件中首次出现“民营企业”的概念是在1995年5月《中共中央国务院关于加速科学技术进步的决定》中。《中共中央国务院关于加速科学技术进步的决定》指出，“民营科技企业是发展中国高技术产业的一支有生力量，要继续引导和鼓励其健康发展。”关于民营企业的概念和内涵问题，目前仍存在广泛的争议。较为普遍的一种提法是，民营经济是与官营经济或国营经济相对应的概念。在我国社会主义市场经济条件下，民营企业是指除国有国营以外的企业，包括集体企业、个体企业、私营企业、联营企业、非国有控股企业等，但不包括外商投资企业。

（二）融资的基本概念。《新帕尔格雷夫经济学大词典》把融资定义为：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采用的货币手段。国内对融资的定义大致有两种：一是资金的融通；二是储蓄向投资转化。前者相对微观一些，面后者相对宏观。因本文站在微观企业的角度来探讨融资问题，所以文中融资定义取前者，即资金的融通。

二、天星制药有限公司的融资现状分析

（一）天星制药公司简介。山西天星制药有限公司成立于1991年6月，位于太原经济技术开发区龙城街2号。为山西华元医药集团有限公司的下属企业之一，属民营股份制有限责任公司。公司注册资金1160万元。目前主要以生产片剂、硬胶囊剂、粉针剂三个剂型，共53个品种64个规格。自公司成立之初，企业就表现出蓬勃难抑的旺盛生命力，短短几年时间里，把公司发展成为山西省规模较大的制药企业，实现了企业跨越式发展，公司先后被省政府授予“高新技术企业”、“科技型中小企业”等多项荣誉称号。

（二）天星制药有限公司融资现状分析

1.自有资金。这是天星制药有限公司最基本的内源融资渠道，也是其获得外部资金支持的基础。自有资金一般包括公司所有者最初和追加的投入，以及公司自身的积累。

2.来源于各种以资产为担保的借款人的融资。这类融资来源于小型商业银行、非银行金融机构，如证券公司、保险公司、各类基金组织以及大公司集团所属财务公司，这些机构在向公司贷款时要求公司将财产作为担保。这类贷款种类较多，具有较大的灵活性和适应性，是天星制药有限公司融资的重要来源形式：（1）应收账款贴现融资。是担保信贷的最通行的形式。以应收账款为担保，银行就应收账款金额预先给予贷款。因有些应收账款会成为坏账，公司一般能借到应收账款的55%.80%的贷款。应收账款融资的利率比无担保贷款利率高。（2）贸易信贷。由于贸易信贷快捷灵活，是天星制药有限公司融资的重要来源。供货方通常愿意以无息、偿还期30一90天的条件向公司融资。实际上是分期付款。（3） 设备供应商提供的贸易信贷。许多设备供应商为促销也向买方提供融资。其作法与贸易信贷相似。此类贷款可用将来利润偿还。

3.上市融资。资本市场的发展为公司提供了一条直接融资的渠道，天星制药公司通过直接上市或买壳上市等方式实现上市融资，但是主板上市的门槛较高，公司难以达到上市标准。同时，申请上市所必须支付的法律、会计、审计等中介服务费用，对天星制药有限公司来说也是很昂贵的，一般此类投资比较少用。

三、解决天星制药有限公司融资难的对策建议

（一）提高天星制药有限公司的经营管理水平。公司要勇于打破家族制，实行股份制改造。股份制是一种由社会各方面自愿入股、自主经营、自负盈亏和自担风险的经济形式。马克思曾说：“假如必须等资本积累去使用某些单个资本增大到能够修建铁路的程度，那么恐怕直到今天世界上还沒有铁路。天星制药有限公司股份制改造的具体思路：1.吸收合伙形式进行股份制改造。2.吸收社会资本进行股份制改造。3.利用企业合并进行股份制改造。无论是独资企业和合伙制企业还是公司制企业，可以通过企业与企业之间的合并进行股份制改造，合并方式可以是吸收合并也可以是创立合并。

（二）规范天星制药有限公司的治理结构。将天星制药有限公司原有的单一产权结构转变为多元化产权结构是促使其走出家族式治理、建立现代企业制度的重要一步。从公司的发展方向上看，产权结构多元化是公司发展的必然趋势。无论是个人业主制还是合伙制企业最终都无法实现大规模协作生产，更无力解决公司发展所需的人力和资金等资源短缺问题，只有多元化的产权结构才能适应公司发展的需要。

（三）提高天星制药有限公司的财务管理水平

1.树立以财务管理为核心的现代管理理念

（1）风险观念。市场经济条件下，市场信息瞬息万变，使任何一个市场主体的利益具有不确定性，存在着蒙受经济损失的可能。（2）货币时间价值观念。货币时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。（3）机会成本观念。机会成本是指在经济决策过程中，因选取某一方案而放弃另一方案所付出的代价或丧失的潜在利益。（4）现金流量观念。现金流量是衡量一个公司经营质量的重要标准，在许多情况下，现金流量指标比利润指标更加重要。

2.建立合理的财务风险防范制度

（1）加强会计基础工作，提高会计信息质量。会计信息是经济决策的主要信息来源之一，会计信息的质量对经济决策的影响程度很高，虚假的会计信息不仅使公司对经营成果做出错误的评价，而且会导致公司未来的决策偏离经济规律，给公司造成巨大的财务风险隐患。（2）形成合理的资本结构。中小企业受企业规模限制，承受财务风险的能力比较低。（3）保持适当的流动能力。（4）完善财务处理流程。（5）强化财务监督和内部审计工作。公司在发展到一定规模时，内部审计也就显得非常重要。天星制药有限公司在对于各部门的生产经营活动应实行严格的事前、事中和事后的财务监督和内部审计工作。

结语

民营企业是我国在特定历史时期和经济发展阶段出现的一种经济形态，因此我们一方面要从理论上研究民营企业融资困难的原因，另一方面要结合我国的实际情况从实践角度研究民营企业融资困难问题。民营企业融资是一个涉及银行、企业自身、政府政策、制度等多方面的综合性问题，我们应当结合我国的国情和社会主义市场经济的特点，有针对性的学习借鉴西方中小企业融资经验，从健全和完善信用担保体系、健全和完善资本市场、加大政府扶持力度、大力发展关系型融资、提高民营企业自身素质等几方面来改变我国民营企业融资困难的局面。从而促进民营企业地迅速发展，使他们在国民经济发展中更好地发挥其应有的功能和作用。

参考文献：

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[4]李树丞，刘长庚，楚尔鸣等：中国民营高科技企业发展研究报告，经济科学出版社

[5]康成杰，柴靖静：优化个体私营经济发展法制环境的对策和建设，经济与管理，2011年

作者简介：

史瑞瑶（1992- ），女，山西省稷山县人，研究生在读，会计学专业，研究方向：会计理论。