南宁市构建面向东盟离岸金融中心的探索

●刘文娟

南宁市构建面向东盟离岸金融中心的探索

●刘文娟

党的十八届三中全会闭幕后，国务院推出的第一个金融综合改革方案是《云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验区总体方案》,方案赋予广西探索跨境金融改革创新、加快人民币进入东盟地区的使命。当前,抓住机遇构建南宁市面向东盟离岸金融中心对加快人民币国际化、加快广西经济发展具有全局意义。

南宁市 东盟 离岸 金融中心

按照广西“十二五”金融业发展规划，南宁市正在推进区域性金融中心的建设，①而建立面向东盟离岸金融中心是实现这个奋斗目标的必由之路。离岸金融是指设在某国境内但不受该国金融法规管制的金融机构所进行的资金融通活动。一般认为，主要以外币为标的、以非居民为客户所形成的银行体糸称为离岸金融中心。离岸金融中心自20世纪70年代以来获得迅猛发展，从伦敦、巴黎、法兰克福、苏黎世、卢森堡等欧洲地区扩展到新加坡、巴拿马、巴哈马再到纽约、东京等，都是世界著名的离岸金融中心。2013年11月21日中国人民银行等11个部委办联合印发了《云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验区总体方案》②，方案赋予了广西探索跨境金融改革创新的使命。当前,抓住机遇构建南宁市面向东盟离岸金融中心对打造成中国—东盟自由贸易区升级版，加快广西经济大开发、大开放具有全局意义。

一、南宁市构建面向东盟离岸金融中心的必要性

1.建设面向东盟离岸金融中心可以为打造成中国（南宁）—东盟自由贸易区升级版筹集资金。南宁是广西自治区的首府，是中国—东盟博览会永久举办地，是广西北部湾经济区的中心城市。自2010年1月1日正式启动中国—东盟自贸区以来，自贸区已成为涵盖11个国家、6万亿美元GDP和4.5万亿美元贸易、19亿人口的巨大经济体；目前在世界贸易总量中，东盟和中国的贸易已占13%③。广西北部湾经济区是我国面向东盟开放合作的重点地区，经济区内规划建设5个功能组团，南宁组团战略地位是发挥首府中心城市的作用，建设保税物流中心，重点发展金融、会展、物流等现代服务业及高技术产业、加工制造业、商贸业，成为面向中国与东盟合作的信息交流中心、交通枢纽和区域性国际城市。打造中国（南宁）—东盟自由贸易区升级版迫切需要金融的大力支持，没有金融政策的重大突破，南宁市难以实现资金的快速集聚。南宁市通过建立离岸中心可接轨国际市场，体现融入中国—东盟国际合作的理念，展现东盟国际市场的元素，利用离岸中心的大额资金进出集散形成一定规模的资金存量可为打造中国—东盟自贸区升级版筹集大量建设资金。

2.建设面向东盟离岸金融中心有利于促进南宁市经济增长和结构调整。金融和实体经济密不可分，金融如何在经济结构调整和转型升级中发挥更大作用是我国金融业改革的主题。伴随离岸金融中心的建立，大量资金的聚集与流入将极大地刺激当地经济的增长及结构调整。南宁市政府可以从离岸金融业利润以及离岸公司其他费用收入中获得财政收入，给经济的发展注入新的活力。2013年我国出台了金融支持经济结构调整和转型升级的“金融国十条”。南宁市结合实际提出了贯彻落实的“金融国十条”的具体措施，按照“消化一批、转移一批、整合一批、淘汰一批”的要求，对产能过剩行业区分不同情况实施差别化政策。南宁已基本形成了以银行、证券、保险为支柱，以基金、期货、投资公司为补充的较为完整的金融服务体系，初步具备了建设区域性金融中心的技术基础。因此，建设面向东盟离岸金融市场可以充分利用金融的引领带动作用，全力打好“稳增长、调结构、促改革、惠民生”攻坚战，促进南宁市经济增长和结构调整。

3.建设面向东盟离岸金融中心有利于加速南宁市金融业国际化进程。缺少离岸中心的国际金融市场是有缺憾的金融市场,建立离岸金融中心可以提高南宁市在全国乃至国际金融业中的地位。2013年广西金融对外开放合作取得新突破,在南宁市成功举办了桂沪、桂渝、桂港、桂台等一系列金融交流合作活动；以中国—东盟贸易与投资峰会和中国—东盟博览会为平台，在南宁市成功举办了4届中国—东盟金融合作与发展领袖论坛。④可以预见，随着中国与东盟金融合作的展开，离岸中心作为各种离岸货币的集散地，将吸引着流动于世界各地的资本，尤其是吸引东盟国家的金融机构在南宁设立分理处或办事机构参与中国与东盟的区域金融市场开发，承揽区域内的金融业务，有条件地实现东盟国家的货币自由兑换、货币互换、远期利率协定、浮动利率债券等。

4.建设面向东盟离岸金融中心有利于推动南宁市企业实施“走出去”的发展战略。企业“走出去”需要大量的外币作为基础,必须要有一定的资金作保证。“走出去”的企业会产生境内外资金集中统一管理的需求、资金结算便利的需求、境外融资的需求等一系列全球金融化服务的要求。企业踏出国门的早期，因为信用体系在国外没有建立,因此无法取得海外银行的信任。此外，国内母公司的影响及信用无法拓展到海外，而且境内的商业银行尚未在世界各国建立起分支机构；从而导致了企业在“走出去”后得不到所需要的金融服务。目前离岸金融业务是企业“走出去”解决资金问题的有效选择。利用我国离岸银行对中国企业的了解，对走进东盟的企业开展授信服务，解决企业在东盟经营所需要的资金供给。2013年南宁市金融业支持企业“走出去”力度不断加大。除为本国企业与东盟国家的贸易往来提供国际结算外，广西（南宁）银行业通过进口押汇、出口买方信贷、授信、保函等多种方式，为企业“走出去”提供金融支持。

5.建设面向东盟离岸金融中心有利于推进广西北部湾经济区“区港联动”格局的形成。离岸金融中心有着高度自由化、国际化的银行业务，其“内外分离型”的金融市场模式恰好与保税区的“境内关外”待遇和“一线放开、二线管住”的管理模式相匹配，也与保税港内的企业有着强烈的对应性。广西北部湾经济区保税物流体系由南宁保税物流中心、北海出口加工区、凭祥保税区、钦州保税港区共同构成,南宁保税物流中心是这四个保税区的核心组成部分,它的建设将形成南宁、北海、钦州、防城港四城市“区港联动”格局,并通过集成和整合了四个保税物流中心的资源,从而实现“口岸分拨、多点申报、一次放行”的大通关模式，促进货物在广西境内外快速流动、快速集运、快速集拼，带动信息流、资金流、商品流的集聚和辐射，使广西北部湾经济区的优势得到充分发挥。因此，在南宁市建立离岸金融中心，便利外汇资金通过离岸金融业务有效聚集，将极大地提升防城港国家级开发区、北海国家级出口加工区，钦洲保税物流中心，南宁保税区，凭祥综合保税区的联动发展效应，而这些特殊区域必将成为广西东盟离岸金融市场的客户基础。

二、南宁市构建面向东盟离岸金融中心的可行性

1.东盟博览会永久举办地的平台使南宁市成为东盟金融合作的联络中心。南宁具有和广州相似的地理位置，距两个北部湾港口城市北海和防城港很近，离沿边城市凭祥也很近，且有铁路与东盟国家相连,这为南宁成为中国与东盟金融合作中各方进行沟通与协商的联络中心创造了有利条件。作为广西的首府，南宁市处于全区的绝对统领地位,对金融具有极强的集聚和分散作用,作为未来服务于中国—东盟自贸区的离岸金融中心是可行的。在广西北部湾经济区，无论是人口规模还是用地规模，无论是经济总量、财政收入，还是社会发展水平、服务水平，南宁市都毫无争议地成为北部湾经济区的核心城市。东盟各国与中国不仅在金融体制、货币制度、金融管理制度、金融机构的组织制度与运行机制上存在差异，而且在政治制度、财政体制、国有资产管理体制等方面也不同，这些差异在金融合作中容易造成合作方的矛盾与冲突。所以，东盟各国有关部门需要在宏观层面上进行沟通、协调;东盟各国金融机构需要建立对话机制，要定期交流信息，建立共识、激励和互动平台，防范金融风险。南宁市依靠自然之优势，成为了中国与东盟区域金融合作中各方进行沟通与协商的联络中心。

2.广西与东盟金融合作势头正旺,东盟区域人民币结算规模大幅提升。随着中国—东盟自由贸易区如期建成和多区域合作的加快推进,处在多机遇重叠、多区域合作的交汇点的南宁发挥着越来越重要的作用。目前外国驻邕（南宁）总领事馆达5个，在国内城市排第五位。近年来，南宁市金融业一直在积极实施“走进东盟”战略，开展东盟国家货币直接交易业务，努力打造成为东盟国家货币兑换中心。2011年6月28日，中国工商银行中国—东盟人民币跨境清算（结算）中心（南宁）在中国—东盟博览会举办地南宁挂牌成立；⑤2011年第四季度广西北部湾银行（南宁）正式运营中国—东盟货币跨境业务中心，目前该行与境外66家金融机构建立良好的合作关系，仅在东盟国家银行建立代理行关系的就有32家，构建了全面履盖东南亚地区的银行网络。广西辖内工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、光大银行、兴业银行等已为东盟国家和港澳地区的20多家银行开立人民币往来账户，辖内有近千家企业与境外贸易伙伴采用人民币进行贸易结算，2012年广西与东盟跨境人民币结算量618.07亿元，占同期广西跨境人民币结算量的92%。⑥自2010年6月跨境人民币结算试点启动至2013年底，广西跨境人民币结算金额为2023.5亿元，在西部12省（区）、全国八个边境省（区）连续三年排名第一位。⑦随着东盟区域人民币结算规模大幅提升，迫切需要一个经济运行良好、政治环境稳定、金融机构信誉良好的金融中心为东盟各国提供高质量的离岸金融服务。而南宁市作为中国—东盟政治、经济、文化中心和交通枢纽，辐射范围几乎覆盖整个东南亚地区，恰好能够满足以上需求。

3.南宁市政局稳定，经济发展充满活力。国内外建立金融中心的成功经验表明，离岸金融市场的发展离不开腹地经济的支撑。经过35年的改革开放，南宁市经济社会全面发展；2013年全市地区生产总值达到2803.2亿元，并以年均13.4%的速度增长（见表1），⑧为南宁市建设面向东盟离岸金融中心提供了强有力的经济支撑。

表1 南宁市经济增长速度表

“十二五”时期也是南宁市实现跨越发展的关键时期,一批重大基础设施和产业项目正在加快推进，并提出五年之后，地区生产总值比2010年翻一番，财政收入翻一番，实现建设区域性国际城市和广西“首善之区”的目标，至今南宁市成功举办12届国际民歌艺术节,让南宁成为“天下民歌眷恋的地方”，让来自不同国家的民歌轮流上演、久唱不衰，2007年，南宁捧回了“联合国人居奖”这一全球人居领域的至尊桂冠；2009年，南宁再获“全国文明城市”称号；⑨南宁市用雅俗共赏的方式为全市市民编织一个充满欢声笑语的文明精神家园。在与东盟各国的经济合作中，这些人文优势最终将转化为经济竞争的优势，南宁获得的各项荣誉又提升了南宁的国际地位和影响力。

4.交通基础设施完善，自然环境优美怡人、生态宜居。南宁是中国唯一同时拥有海、陆、空等综合交通枢纽与东盟各国连接的省会城市。海路上，距离南宁104km、173km、204km处有大深水港——钦州港、防城港、北海港，⑩可直达东盟各国和世界各地。陆路上，在建的南宁东站是中国南方最大火车站，是一个泛亚铁路网中连接中国和东南亚国家的大型枢纽高铁火车站。航空上,南宁吴圩国际机场已开通了至我国香港、澳门、日本福冈、韩国汉城、越南河内、泰国曼谷、马来西亚吉隆坡、菲律宾拉瓦格、柬埔寨金边、缅甸仰光、老挝万象等城市的国际航线31条。此外，离岸金融中心的发展需要大量的高科技人才和高级管理人员的集聚，而这些白领精英对于生活和工作环境有较高的要求，南宁地处中国西南部，常年雨量充沛、光热丰富、气候宜人,全年平均气温21.6°C。据统计，2006—2012年，南宁市环境空气优良率为95%以上；现在的南宁市空气质量处于近20年来的最好水平。优越的地理环境和舒适的气候十分有利于吸引大量的跨国企业和金融人才的入住和聚集。

5.国家政策的大力支持，广西自治区政府积极推动。《云南省广西壮族自治区建设沿边金融综合改革试验区总体方案》是十八届三中全会闭幕后中央推出的第一个金融综合改革方案,《总体方案》的启动，意味着南宁市经济将在“金融力量”的驱动下，迎来大开放、大发展的机遇，《总体方案》为南宁市建设面向东盟离岸金融市场指明了方向。当前广西区政府按照《总体方案》的要求，在推动跨境人民币业务创新方面，重点实施促进跨境结算便利化、人民币现钞出入境管理、人民币特许兑换业务、跨境人民币双向贷款业务、货币挂牌交易和人民币海外投资基金、推动人民币与周边国家跨境清算和结算体系建设等试点任务。由此可见，当前南宁市建设面向东盟离岸金融中心的探索正是有效落实国务院《总体方案》的具体体现。

三、南宁市构建面向东盟离岸金融中心的总体思路

1.离岸金融中心的发展模式。离岸金融模式的选择必须与广西金融业开放程度及广西的经济发展水平相适应。目前国际上离岸金融市场划分为四种模式：一是内外一体型离岸金融模式；这种模式的主要特点是离岸市场和在岸市场是一个整体，离岸金融业务与国内金融业务没有明确的分隔，允许非居民在经营离岸金融业务的同时也经营在岸业务；伦敦和我国香港是此种模式的代表。二是内外分离型离岸金融模式；主要特点是离岸业务与在岸业务相互隔离，分别管理，即严格禁止资金在境内和境外，在岸账户和离岸账户之间自由流动，非居民禁止经营在岸业务。是政府专门为非居民交易而人为创设的国际金融平台，纽约、东京、新加坡、巴林是此种模式的代表。三是分离渗透型离岸金融模式；这种模式兼有伦敦型和纽约型的特点，它也是为非居民进行金融交易而设立的市场，与内外分离型离岸金融中心相似，但它允许部分离岸资金流入国内金融市场，并允许居民参与离岸交易。马来西亚纳闽和泰国的曼谷是此种模式的代表。四是簿记型离岸金融模式；又称为“避税港型离岸金融中心”。(11)簿记型离岸金融市场纯粹是记载金融交易的场所，这些市场不经营具体金融业务，只从事借贷投资业务的转账或注册等事务手续，无真正的金融业务；开曼、巴哈马、泽西岛、巴林等离岸金融中心是此种模式的代表。从南宁市的条件分析，建立第二种模式即内外分离型的离岸金融中心是最优选择。就是将离岸账户与在岸账户严格分开，禁止资金在两种账户之间流动，账户之间不能混淆。在我国未完全放开外汇管制，金融业未实现完全的自由化之前，资金在两种账户之间自由流动很容易对我国国内金融体糸造成冲击，影响国内金融政策的独立性，造成金融秩序的混乱。因而，我国离岸金融中心建设初期，为了保持金融秩序稳定和市场健康运行，保障实施在岸金融外汇政策措施的调控效果，应采取内外分离型离岸金融模式。

2.离岸金融中心的目标定位。一是建立面向东盟的外汇资金融通中心，努力成为东盟国家货币自由兑换的服务中心。在离岸金融业务中交易主体应以东盟企业为主，同时兼顾欧美、东南亚及我国香港地区的外资企业。在交易币种上，东盟国家货币应是离岸金融中心主要的交易币种；与此同时，国际金融市场的自由兑换货币也可进入离岸金融中心进行交易，积极建立多币种、宽业务的离岸金融服务体系，促进各种外汇资金的融通，服务更多的中资海外企业及东盟投资企业。二是在经营业务范围上以离岸银行业务为主体，由易到难、逐步推进。比如可首先实行离岸银行业务，再开展离岸证券业务、离岸保险业务、离岸衍生金融交易业务以及其他离岸业务等，最终目标是建立南宁市面向东盟离岸金融中心。

3.明确离岸金融业务的税收优惠政策。以税收促进离岸金融业务的发展是世界各国所采取的普遍政策，广西开办离岸金融业务，一方面要保证离岸金融业务的税负至少不高于周边国家和地区离岸金融市场的税负，另一方面更要保证“离岸”金融业务的税率低于“在岸”业务金融的税率；只有这样才能获得更大的市场份额，具有开办的优势。所以，应利用中央给予的各种优惠政策制定更加优惠的离岸金融业务税率，初步建议对外资、中资银行从事的离岸业务实行优惠税率，减征所得税；对离岸账户持有人的利息收入免征利息税，对离岸金融业务免征营业税等等。

4.建设离岸金融中心的实施步骤。

（1）积极主动争取全国大型商业银行参与东盟离岸金融业务,促进东盟金融机构和各类金融机构的集聚。鉴于广西离岸金融试点的业务特点，为了与国际业务发展相匹配，要主动争取全国大型商业银行参与离岸金融业务。大型商业银行借助国际经验、客户资源以及国外机构网点，可短时间内做大业务规模。放宽东盟金融机构进入离岸中心的门槛，按照同等优先适当放宽的原则，优先批准东盟的银行、证券、保险等金融机构在离岸金融中心设立营业性机构。允许离岸金融中心的东盟国家银行分行不受开业时间限制经营人民币业务。鼓励广西金融机构到东盟设立代表处、分支机构及投资参股。搭建中国—东盟金融服务产业对接平台和投资企业融资服务平台，打造一个创新能力较强、市场体系完备、功能配套齐备、具有面向东盟优势的离岸金融服务中心。

（2）扩大东盟国家货币与人民币自由兑换范围。允许国内金融机构在离岸中心设立分支机构，并授权其扩大东盟货币兑换范围，允许其经授权设立东盟货币账户，允许东盟货币在离岸金融中心公开挂牌兑换，并参照国际市场行情自行套算东盟货币与人民币的买卖价。按照双向对等的原则，推动东盟国家增加人民币兑换点，扩大兑换对象，提高兑换限额，增加兑换品种。拓展以人民币计价的信用证、保函、托收等结算方式下的贸易融资业务，促进东盟企业加快资金周转速度。推动东盟金融机构与中国境内采取直接或间接方式，进行货币资金结算和清算，建立东盟货币和人民币现钞的供应和回流渠道。

（3）加速利用东盟资金扩大融资渠道。在资本项目下增加以东盟货币计价结算，允许自贸区企业通过离岸金融中心将东盟货币兑换为人民币，然后以参股和并购的方式投资于广西企业，加速利用东盟资金并拓展融资渠道。同时在离岸金融中心可以开展与东盟国家银行间同业拆借等批发业务，创造条件发展与境外同业之间发行大额可转让存单、开展同业拆借业务等，加强同东盟银行间外汇资金交易的配合。

（4）建立人民币与东盟国家货币清算机制。在中国与东盟国家签订的本币结算协议的基础上，互设清算账户，协商确定我国与东盟的货币业务清算银行，实现畅通、双向、直接、的货币结算和资金流动。在货币市场上，人民银行可以在离岸金融中心建立统一的东盟货币兑换人民币的实时全额支付清算系统，建立安全、畅通、便捷的资金汇划渠道，提供实时最终清算服务，为中国—东盟自由贸易区的发展提供重要的金融基础设施。

（5）创新东盟离岸金融产品。在离岸业务的创新上，可以优先安排中国—东盟自贸区的企业融资业务的创新试点，如银团贷款、允许其发行东盟国家债券，发行股票；在东盟货币清算机制逐渐完善的基础上，进一步扩大离岸业务范围，如东盟货币的借贷业务，贸易融资等。

注释：

①卢珍菊.金融地理学视角下《南宁区域性金融中心建没规划》的思考[J].经济与社会发展，2011（7）

②国务院.云南广西建没沿边金融综合改革试验区总体方案[N].中国证券时报，2013.11.26

③叶生新.南宁高新区打造先进制造业聚集区策略研究[J].改革与战略，2011（6）

④广西自治区金融工作办公室.加快提升广西开放型经济水平[EB/OL].广西自治区人民政府官方网，www.gxzf.gov.cn，2013.7.30发布

⑤林艳华.推进人民币国际化，广西先行先试凸显潜力[N].经济日报，2011.7.1

⑥人民银行南宁支行.广西跨境贸易人民币结算业务稳步前行[EB/OL].广西自治区人民政府官方网，www.gxzf.gov.cn，2013.8.8发布

⑦徐友仁.广西启动沿边金融综合改革试验区建设[N].金融时报, 2014.1.10

⑧广西统计局.2013年广西统计公告[EB/OL].广西自治区人民政府官方网，www.gxzf.gov.cn2014.3.15发布

⑨吉喆，苏云峰.南宁市:建没“首善之区”和区域性国城市[J].区域经济，2012（3）

⑩黄振飞.建设南宁市中国—东盟区域性国际物流基地的思考[J].广西经济,2010(4)

(11)原毅军,卢林.离岸金融中心的建设与发展[M].大连理工大学出版社，2010:42-44

（责编：若佳）

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1004-4914（2014）05-147-03

刘文娟,中共广西壮族自治区委党校经济学教研部副教授，研究方向：金融理论与实践,西方经济学广西南宁530022）