金融契约执行、技术转移与收入不平等研究

周群华撰文指出，随着金融契约执行情况的改善，经济可实现从劳动密集型技术向生产率更高的资本密集型技术转移。在此过程中，平均收入及其分配的不平等程度都是离散递增的。在一个信用市场不完善的经济中，固定投资的规模具有重要意义。如果当前使用技术的固定投资规模在某个范围内且参与人是充分风险厌恶的，那么在工业化进程中，参与人福利将因财富集中于少数企业家手中而恶化，进而可能形成发展陷阱。此时社会作为一个整体，因担心引发福利减损的技术转移而不愿意提供完善的法律制度。这一观点意味着，摆脱发展陷阱的有效措施是促使小企业采用目前使用的技术，即便它甚至使现有企业在某个时期抗拒新技术和延缓金融市场发展的行为合理化。这些措施将使现有企业家获得的租金逐渐向更为广泛的人群重新分配，进而缓解与技术转移有关的福利损失与冲突。但必须注意的一个关键问题是：如果目前所使用技术的不可分割性太高，或进入限制过严，就没有必要对其进行保护，否则可能造成发展陷阱。