关于金融全球化下金融功能的认识

郭琳慧

（山西财经大学财政金融学院，山西太原030006）

关于金融全球化下金融功能的认识

郭琳慧

（山西财经大学财政金融学院，山西太原030006）

金融在经济中始终扮演着重要的角色，它对经济的影响主要是通过金融功能来实现的.而随着经济的发展，金融功能的内涵也在新的经济环境中不断丰富，起初只有金融基础功能，后来发展出金融的主导功能.20世纪80年代兴起的金融全球化加深和扩大了金融对经济社会的影响程度和范围，本文通过介绍金融功能的发展过程，详细分析了金融全球化下的金融功能.

金融全球化；基础功能；主导功能；衍生功能

金融危机使世人认识到了金融的巨大威力，迫使人们重新审视金融与经济的关系.金融全球化背景下，任何一个国家的“零件”出现问题，都会产生“牵一发而动全身”的影响.各国经济之所以对金融如此依赖，主要是由于金融的功能在发挥着越来越重要的影响.

金融功能是指金融市场上金融组织及个人利用金融工具对经济生活施加的影响.我们特别关注金融，其实是重视金融和经济的关系，二者相互联系、相互影响.金融功能的内涵是不断发展的，现在金融功能大致可以分为：基础功能、主导功能和衍生功能[1].基础功能包括服务功能和中介功能，主导功能指资源配置功能、经济调节和风险规避功能.对金融功能的演进过程进行简单分析将有助于我们最终认清金融全球化背景下的金融功能.

1 基础功能的形成

工业革命之前，人类社会主要处于农业经济时代，受制于当时经济状况，金融作为经济的附属而存在，主要为满足经济最基本的需要，金融功能主要是围绕货币展开的，即工业革命之前金融主要是发挥了基础功能的作用.

1.1 金融的服务功能

金融的服务功能就是货币为经济活动提供的最基本服务，例如支付、兑换等功能.货币与生俱来的两大职能——价值尺度和流通手段，就是金融最基础的服务功能.随着商品经济的发展，货币又增添了支付功能和储藏功能，人们依靠货币金融完成了劳动力工资的支付并且把货币当做财富储藏起来，实现财富的积累.服务功能是金融最早形成的功能，同时也是金融功能中最基础的功能.金融的服务功能满足了经济活动对金融的最基本需求，它是金融对经济最基础的作用.

1.2 金融的中介功能

金融的中介功能是指金融充当了资金融通的“桥梁”.金融中介功能最早的表现形式是资金盈余的人充当贷款者向资金短缺者提供资金，这使贷款者可以获得利息，借款者则可以获得资金扩大生产，所以有利于商品经济的发展.随着汇票和支票等新的金融工具的诞生，金融中介功能的内容也日益丰富，这适应了经济社会的需求，促进了当时商品经济的发展.

工业革命之前，银行、保险等金融机构已经出现，股票、债券和保险等金融市场也已成雏形，但在当时这些金融要素限于落后的生产力发展较慢且不充分，并没有能够充分发挥其功能，对人们的经济生活影响还很有限.

2 主导功能的形成

从18世纪60年代到20世纪70年代的这200余年，相比人类几千年的历史虽很短暂，但在人类文明史上却是浓墨重彩的一笔.200余年间共发生三次经济革命，金融在经济革命的刺激下发展迅速，金融的主导功能也逐渐形成.

2.1 金融的资源配置功能

经济发展的最优目标是实现资源的优化配置，金融中介功能使资金在盈缺二者间融通，这是金融配置资源功能的雏形.在进入工业化社会后，企业的竞争程度加剧，而货币资本成为企业家竞争的主要资源，因为拥有货币资本是拥有其他资本的先决条件，有了货币资本才能购买原材料，机器设备等进行生产.随着商业银行和证券市场的发展，直接融资和间接融资的规模越来越大，金融配置资源的能力也就变得越来越强.金融影响着社会资源的配置，也就很大程度上支配着经济的运行，因此资源配置功能也被称为金融的核心功能.

2.2 金融的经济调节功能

工业革命以来人们注意到金融资源配置功能在促进经济发展中所起到的积极作用，但同时也发现在历次经济危机中金融或扮演“受害者”又或扮演“行凶者”的角色，因此我们对于金融的利用要做到趋利避害.世界上第一家中央银行——英格兰银行应该是对于金融管理的早期探索，到20世界初主要资本主义国家都建立起形式多样的中央银行以及一些政策性金融机构，他们的主要职能就是运用货币政策对经济进行宏观调节.

2.3 金融的规避风险功能

经济和金融活动中风险是无处不在的，早期金融机构对于货币的保管也可以看成是金融的规避风险功能，只是不论从规模上还是影响上，规避风险的功能并不突出.19世纪后随着股份公司和证券市场的发展，金融的规避风险功能逐渐显现，股份公司可以通过发售股份来分散风险，保险业的产生更是金融规避风险功能的重要标志.

3 金融全球化下金融功能的发展

始于20世纪80年代的金融全球化虽然仅仅经历了30余年的发展，但已经深刻影响了金融功能.金融全球化是在各国金融市场开放的条件下，金融功能突破地域限制，资本能在各金融市场更加自由流动，最终使世界金融市场形成一体化.在金融全球化的影响下，金融原先拥有的功能内涵更加丰富，同时还形成一些新的具有国际性的金融衍生功能.

3.1 金融基础功能与主导功能的加强和国际化

3.1.1 基础功能的加强和国际化

这一时期在信息技术进步的支持下，电子货币发展迅猛，货币的支付结算等基础功能逐渐倾向于电子化方向，这大大提高了金融服务功能的效率.而且金融全球化的发展会推动货币朝统一化方向发展，使金融的服务功能更加方便快捷，以适应经济全球化，欧元的成功发行就是在这一方面的探索.

跨国银行在全球各地设立分支机构，扩展自己的“触角”，各国证券市场也加快向国外投资者开放，这使得金融中介功能突破了国界的限制，资金融通能在世界范围内更方便的实现.

3.1.2 主导功能的加强和国际化

经济发展早期，金融资源配置功能局限于一国或一定地区范围.而信息技术的进步以及金融工具的创新使金融配置资源更加便利，成本相对较低，经济效果也更加显著.金融全球化背景下，通过国际外汇市场和证券市场资金可以实现大规模大范围的转移，在利益的驱动下资金会流向全球获利更高的“沃土”，在资金的带动下其他相关生产要素也会流入，最终实现生产资料在全球的优化配置.

金融全球化中实现金融的调节功能变得更加困难和复杂，同时也变得更加紧迫，1997年亚洲金融危机已使世人认识到了金融对全球经济的深刻影响.这时期各国政府和中央银行通过国际性的会议和论坛加强交流和沟通合作，以期实现世界经济的稳定发展.一些国际金融机构，如世界银行和国际货币基金组织，也在协调各国金融货币政策方面发挥了更加积极的作用.

生产和贸易的全球化在促进经济进步的同时，风险也在逐渐积累和放大.而金融全球化中衍生出的新的金融工具也在适应经济贸易全球化的需求，使之更加安全有效，如对外贸易中广泛用到的汇票，信用证等有利于规避进出口贸易中的风险.期货合约，期权合约以及互换协议等衍生工具的广泛使用，能尽可能使金融风险被金融系统本身所吸收.如今金融领域衍生工具发展迅速，现在市场上衍生工具产品已有2000余种，这对于金融风险的规避起到了重要作用[2].

3.2 金融全球化下的金融衍生功能

3.2.1 发展中国家经济发展的“推进器”

发达国家利用不合理的国际经济旧秩序长期在经济全球化中处于主导和有利的地位，而发展中国家则是缺少资金，经济发展缓慢，“南北差距”有扩大的趋势.在金融全球化背景下资本流动不仅更加自由而且规模也更大，发展中国家通过逐步放宽本国金融管制，与国际金融市场实现对接，可以吸引更多的国外投资，而不必受限于国内的储蓄水平.例如发展中国家通过国际外汇市场筹集外汇，然后用于进口先进技术和设备，从而促进本国经济发展，缩小与发达国家的差距.亚洲“四小龙”的崛起很大程度上就是充分利用了国际资本，从20世纪末起越来越多的发展中国家施行“金融先行”的战略，希望借助金融增强本国的综合实力.

3.2.2 世界经济发展的“稳定器”

金融全球化下，金融一方面是改善各国经济的推动力，而另一方面如果对它利用不慎，金融危机会对全球经济产生巨大冲击，美国次贷危机引发的世界性经济社会危机就是如此，所以经济社会能否稳定发展一定程度上也取决于金融系统性风险的防范.防范金融系统性风险根本上还是要靠“内因”，即金融制度本身的创新.金融制度创新主要是指对各国金融市场，金融机构进行优化组合，并对相关的国际金融规章制度做合理的修改和完善以适应金融全球化的需要.通过制度创新可以加强对各金融市场主体的利益约束，尽早切断全球金融风险的传递链条，对金融的利用最终实现趋利避害，使金融成为世界经济的“稳定器”.

3.2.3 国际合作的“催化剂”

当金融风险超越地域限制，以其强烈的传染性和“乘数效应”而产生超强的破坏力时，一国的金融监管部门面对风险往往会“捉襟见肘”，应对办法不多.针对金融全球化下金融系统风险愈发具有隐蔽性和复杂性，各国政府和监管部门都在努力深化国际协调与合作.世界银行、IMF和G20峰会等国际性组织和会议论坛已成为各国金融和经济合作的重要平台，产生了许多积极的效果.

在金融拓展到国民经济的各个领域且相互联系紧密时，其他任何一个行业的波动都可能对金融业产生影响，尤其是国民经济的支柱行业（能源化工、机械电子和汽车制造等产业），比如历次石油能源危机都使得国际证券市场的波动幅度增大.所以各国在加强金融领域的合作时也必然会深化经济领域中其他产业的合作，这使得金融成为扩大和深化国际合作的“催化剂”.

3.3 金融衍生功能的“二重性”

金融功能的“二重性”是指金融对经济的作用既有积极的一面也有消极的一面.任何事物都是矛盾的集合体，金融功能也不例外.这是由于风险作为金融的“影子”，有金融的地方必然会有风险，而且金融影响越大，其“影子”就越长，即风险就会越大.

无论是金融的基础功能还是主导功能都具有消极的作用，只是因影响范围小和程度轻人们对其重视程度并不高.但金融愈发展，金融功能的另一面就愈加突出.伴随着金融全球化，各国金融市场联系日益紧密，金融风险传染性之强，影响力之广，破坏力之深已超过了历史上任何一个时期，如1997年亚洲金融危机和2008年金融危机.所以如果我们不能够合理的利用金融功能，有可能使金融的积极作用向相反方向转化，使得发达国家与发展中国家的差距拉大，或由金融系统性风险导致经济危机，最终影响世界稳定与安全.

总之，金融全球化下的金融衍生功能实质是对主导功能的扩展，我们在利用金融功能大力发展经济和造福人类的同时，还必须深刻认识到金融功能的“二重性”.在金融全球化中，我们必须要积极完善金融功能，对其做到趋利避害，为全球经济和金融可持续的稳定发展创造条件.

〔1〕白钦先，谭庆华.论金融功能的演进与发展[J].金融研究，2006（7）：41～52.

〔2〕谭燕芝.国际金融衍生品交易[M].北京：经济管理出版社，2012.14～31.

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1673-260X（2014）07-0065-02