黑马基金为何“主动谢客”

叶辉

兴业全球轻资产基金最近成为2014年最大的黑马，不到两个月时间接近40%的涨幅，让人瞠目结舌。之后，该基金大胆“主动谢客”，发布公告谢绝超过1万元的单笔申购资金。经常有牛基金关门谢客，他们真如基金公司说的“为了保护投资人利益”，还是为了炒作？

基金黑马杀出重围

黑马基金到底有多牛？截至2月18日，兴业全球轻资产今年以来的收益率达到39.44%。由同一基金经理陈杨帆管理的另一只明星基金兴业有机增长收益率也达到36.40%，排名第二。

不少人将业绩归结为它们今年打新股的出色表现。据Wind数据统计，今年以来，兴业全球轻资产与兴全有机增长也中签不少，均为3只，在打新圈子里声名赫赫。

不过，兴业全球基金公司市场部人士对此予以否认。他指出，虽然兴业全球轻资产基金在打新和定向增发上有一定获利，但是占基金总资产比例很小，业绩贡献有限，业绩好主要因为成长股投资获益不错。凯石工场张剑辉也认可这种说法。他指出，兴全轻资产基金经理识别成长股能力突出，1月重仓信息技术及互联网金融板块大幅上涨，拉动净值快速攀升。

“谢客”图什么

2月12日，兴业全球轻资产基金发布公告，将限制申购、转换单笔金额1万元以上的资金。在此之前，它已经关掉了超过20万元的申购资金，此次限购进一步升级。

对于基金公司来说，规模越大，管理费就越多，为什么要“闭门谢客”呢？他们真如基金公司说的是“为了保护投资人利益”，还是为了炒作？

兴业全球基金公司市场部人士也告诉记者，他们确实是为了保护投资人利益而推出这样的无奈举措，因为套利大资金快进快出，会造成基金净值的波动，也影响基金平稳的运行。

明星效应之下，资金确实蜂拥而至。根据兴业全球基金公司最近发布的投资洪城股份非公开发行股票的公告，该基金投资的非公开发行股票的账面价值及占基金资产净值的比例算出，截至2月13日，兴全轻资产的资产份额约为7.32亿份，去年底总份额近4亿份，一个多月时间增长了83%。

北京一位基金经理告诉《投资与理财》记者，今年以来，兴全轻资产基金由于净值和价格的双重上涨，一度溢价比较多，导致套利资金纷纷涌入，导致了二级市场价格出现过山车行情，连续大跌这些情况的出现，导致兴业全球基金公司不得不出招“谢客”。交易所信息显示，仅2月11日和12日，其场内份额就增加了2590万份。

明星基金“主动谢客”不少见

其实，明星基金“主动谢客”并不少见。最为典型的是创造10倍收益的中国最牛基金华夏大盘精选。这只明星基金自从2 0 0 7年1月暂停申购之后，直到2 012年王亚伟离职，也未开放过申购。对于封闭的原因，王亚伟的解释是，如果基金规模过大，容易影响到基金经理对投资品种的选择。

另外一只明星基金、2 0 0 7 年取得194.06%收益率的基金亚军中邮核心优选股也曾经在封闭18个月后， 2 0 0 9年牛市来临之前用，3天时间对原持有人定向开放申购。中邮创业基金高管表示，公司认为市场有一定的投资机会，如老持有人参加申购，可以摊薄成本。因为该基金在2 0 0 8年亏损超过60%，损失惨重。事实上，2009年该基金确实取得不错的业绩，最终取得了105.09%的收益率。

业内人士指出，明星基金之所以主动谢客，因为他们希望做大规模，但是前提还需要保证业绩。”endprint