互联网金融盛宴拉开帷幕

曲成

近年来，随着互联网、移动互联网金融服务的日新月异，移动支付、网上拍卖行、各种理财网站等金融服务模式和机构层出不穷。

作为信息网络技术与现代金融相结合的产物，互联网络金融的出现，使传统的金融业面临着前所未有的变革，金融监管体系也将面临新的问题和挑战。

互联网金融发展一日千里

2013年6月13日，支付宝的“余额宝”业务上线，短短两周内客户数超过250万户，完成了传统基金业几年难以积累的客户容量，彰显了互联网金融的市场魅力。

根据中国互联网络信息中心（CNNIC）的数据，手机购物、网上银行、手机支付等移动金融相关业务的用户规模增速均超过了80%。手机网上购物的使用率从2011年的6.6%上升至2012年的13.2%，使用人数更是增长了2.36倍——从2347万上升到5549万。手机在线支付的使用率从8.6%上升至13.2%，手机网上银行的使用率则从8.2%上升至12.9%。

中国银行业监督管理委员会政策研究局副局长龚明华指出，截至2013年6月底，中国网民数已达5.9亿，其中手机网民4.64亿。2013年前三季度，中国电子商务市场交易规模达7.5万亿元，增长3 5 %，上网人群增加、移动通讯普及，很好地将现代信息技术成果与金融业结合，互联网金融在中国具备良好发展前景。

随着互联网金融规模的扩大，去年8月9日，包括京东商城、当当网、拉卡拉、用友软件等行业巨头在内的33家单位发起成立了中关村互联网金融行业协会。这是全国范围内第一家互联网金融的行业组织。

日前，由中国支付清算协会牵头，由银行、证券、第三方支付及P2P（Peer to Peer，个人对个人）等领域的75家机构共同参与发起的互联网金融专业委员会在北京成立。中国支付清算协会是经国务院同意、由人民银行主管、主要对支付清算服务行业进行自律管理的专业协会。

从定义上说，互联网金融是传统金融行业与互联网（目前主要是Web2.0）和云计算等现代信息技术相融合的新兴事物。主要有传统金融业务网络化、互联网企业切入新金融领域等模式，两者共同追求满足多样和复杂化的金融新需求，而这必然激发对于支付模式革新突破的持续要求。

中国投资有限责任公司副总经理谢平曾撰文表示，“以互联网为代表的现代信息科技，特别是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎等，将对人类金融模式产生根本影响。”

他表示，20年后，可能形成一个既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融运行机制，可称之为“互联网直接融资市场”或“互联网金融模式”。

而目前的情况是，互联网企业、金融机构从各自优势领域出发，从两头切入：第三方支付企业、P2P贷款公司利用互联网平台介入金融服务业；而以银行为代表的金融业，则利用互联网技术，推出网上银行、电子银行乃至电子商务平台，掀起渠道的电子化革命。

对于消费者，移动设备的性能越来越高，未来消费者可以利用一个终端，一个集成手机、平板电脑等各种功能的终端，进行购物消费、理财网站的访问及产品的投资。

随着智能手机上网的快速普及，互联网金融消费的习惯正在养成。来自市场调查机构Juniper Research的研究报告显示，伴随着实体商品销售的远程采购和NFC（距离无线通信）交易带动，全球移动支付交易规模预计将在未来5年增长近四倍，支付金额将超过1.3万亿美元。

传统银行格局将改写

互联网金融可以改变金融行业的服务模式。互联网满足了社会大众日常生活中的各种需求，并且极大降低了人与人之间信息交流的成本、提高了交流的效率。这些都可以引发整个金融机构降低服务收费，提高服务质量，更多地满足消费者需求。

互联网金融进一步动摇了银行的传统客户基础。高速发展的电子平台，积累了海量客户数据信息，互联网金融拥有了比任何一家单一金融机构更广泛的客户资源。甚至不排除互联网金融的出现将加速金融领域脱媒的进程。

“二者更多是互补关系，互联网可以降低信息不对称性，银行分支机构和人工的价值将下降。”北京大学国家发展研究院副院长黄益平对本刊记者表示，互联网金融具备“平台或移动终端”和“大数据”两大特征，对传统金融的冲击体现在这几个趋势上——金融的民营化、互联网金融利率的市场化、服务及获利人群的平民化。

与此同时，互联网还可以改变金融机构独占资金支付的格局。近年，以支付宝为代表的第三方支付和移动支付从无到有日渐发力，已经不限于网上的电子商务交易，以支付宝、财富通为代表的第三方支付占到市场份额的八成，已经超过银联和银行网银支付的总量。

中国平安集团董事长兼CEO马明哲认为，当前传统金融企业面临的是一场现代科技与传统金融业之间的竞赛，谁跑得快谁就赢。

“科技的发展带来的变化是颠覆性的、革命性的，对银行维持了200多年的旧模式，对整个金融业，对几乎所有市场、所有消费者，科技的冲击，都是势不可当的。一旦市场准入政策限制得以突破，科技企业将快速抢占市场，对传统金融业形成势不可挡和毁灭性的冲击。”马明哲说。

国务院发展研究中心金融所所长张承惠则对媒体表示，随着互联网金融带来的风险管控提升和服务优化，一些银行服务对象或将转移，但银行网点不会消失，因为金融领域需要人与人的交往和观点沟通。

金融监管面临新考验

在2013年互联网金融元年，各种“宝”让理财“菜鸟”欣喜若狂，各种高收益理财产品大战更是热火朝天。业内人士表示，互联网金融的风险已逐渐暴露，目前基于线下的法规对线上交易行为规范有限，需要监管机构尽快完善互联网金融的法律法规，对互联网金融的监管，需要与互联网金融企业自身风险管控、行业自律结合起来。

国务院办公厅近期印发《国务院办公厅关于加强影子银行监管有关问题的通知》（通常称“107号文”）。该通知厘清了中国影子银行的概念，明确影子银行监管责任分工，以及如何完善监管制度，并首次将新型网络金融公司列入影子银行的范畴。

通知将中国的影子银行分为三类，其中，第一类即是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等。而在监管责任分工上，对于尚未明确监管主体的，则需抓紧进行研究。其中，第三方理财和非金融机构资产证券化、网络金融活动等，要求由央行会同有关部门共同研究制定办法。

在监督管理上，规范网络金融活动，金融机构借助网络技术和互联网开展业务，要遵守业务范围规定，不得因技术手段的改进而超范围经营，网络支付平台、网络融资平台、网络信用平台等机构要遵守各项金融法律法规，不得利用互联网技术违规从事金融业务。

对此通知，有业内人士认为，国办107号文将是互联网金融行业的政策基础和监管风向标，对P2P行业的健康发展极其重要。它把互联网金融平台纳入了影子银行的三类体系之中，重申互联网金融业务的合规合法性是不可逾越的底线。

中国政法大学教授李爱君对本刊记者表示，互联网金融的本质还是金融，做金融就要把控风险，金融市场需要稳定，保证资金安全。这次的107号文，是一个十分严格的管理办法，其中对金融机构和非金融机构的限定监督都十分严厉，金融机构做好自身的业务，非金融机构也不要“越雷池一步”，特别是“明确小额贷款公司是以自有资金发放贷款、风险自担的非金融机构，要通过行业自律组织建立规范，不得吸收存款、不得发放高利贷，不得用非法手段收贷。”这说明，互联网金融更难拿到金融牌照。