四因素导致氯化铵价格深度下跌

分析预测

四因素导致氯化铵价格深度下跌

氯化铵价格大幅下跌

氯化铵价格自去年4月份以来一直跌跌不休,去年3月份时干铵出厂报价还能维持在900元(吨价,下同)以上高位,经过3个月左右的快速下跌,在620元左右基本企稳;今年3月份氯化铵价格开始第二轮大幅下跌。目前湿铵出厂报价大多为320—400元,干铵出厂报价大多为400—500元,与2012年5月时干铵最高价1250元相比,跌幅达64%,被冠以化肥“第一熊”。据悉实际成交价更低,有些企业的湿铵出厂价已跌破300元,如此低的价格十年内都罕见,氯化铵市场走势之差无以复加。

走势为何如此之熊

据分析,氯化铵市场走势如此之差,主要有四方面原因:

一是纯碱企业保持较高的开工率。氯化铵是纯碱副产品,用联碱法生产纯碱,每吨纯碱约副产1吨氯化铵。据行业统计数据,2013年我国纯碱产量为2429万吨,同比增长0.6%,据此推算, 2013年我国氯化铵产量在1250万吨左右,再创历史新高。由于纯碱价格回升,今年纯碱企业仍保持了较高开工率,基本在7成以上。今年一季度我国纯碱产量641万吨,同比增长7.8%,3月份纯碱价格1670元/吨,比2月上涨1.2%,同比上涨19.3%。从纯碱价格及产量情况看,纯碱企业仍会保持较高的开工率,这意味着氯化铵产量只增不减,市场供给压力增大,氯化铵企业受制于库存及销售压力,只得不断下调价格。

二是需求减弱。在我国,氯化铵主要用于氮源作为复合肥原料,生产低浓度复合肥时需要氯化铵较多,而现在低浓度复合肥逐步被高浓度复合肥、硫基肥、硝基肥所取代后,氯化铵的需求并不乐观。同时进入4月份以后,北方地区夏季玉米用肥主要以高氮肥为主,不少复合肥厂家重点转向高氮肥生产。而高氮肥主要以尿素为原料,对氯化铵需求量较少,氯化铵需求进入空档期,更加剧了市场供需矛盾,氯化铵价格进一步下行。

三是出口对市场支撑有限。我国有5%左右的氯化铵用于出口,而现在国际需求同样疲软,难以通过出口来拉动国内市场。中国氯化铵的直接出口一直稳定在70万吨左右,主要出口国为马来西亚,占出口量的60%以上,可以说直接出口的潜力不大。

通过氮磷二元素肥间接出口是氯化铵最有潜力的出口渠道,但2011年中国出口了大量质量低劣的两元素肥,在国际上造成了极大的负面影响,堵塞了这个品种的发展之路。另一方面,2012年后,其他化肥产品关税的下降也抵消了二元素肥出口的价格优势,造成出口量快速下降。2012年二元素肥的出口量为85万吨,2013年仅为55万吨。

四是尿素价格过低。氯化铵和尿素同属氮肥,其价格受尿素价格影响较大。今年尿素价格同样也是跌到了十年来的最低点。目前山东地区尿素大厂出厂报价1380-1410元,实际成交价低了20元左右。河南地区地销量仍不大,大厂报价仅1420元左右,产品主外发江苏、云南等地,部分厂家外发出厂价仅在1340-1350元左右。吉林地区尿素销售暂时告一段落,现当地厂家价格大幅回落至1550元左右。四川地区开工情况一般,厂家地销报价1490-1550元不等,随着经销商备肥的结束,成交价约有20-30元的优惠。与去年价格相比,今年各地尿素跌幅普遍超过了20%,高的达30%左右。

市场颓势难扭转

从后期走势看,氯化铵市场颓势依然难以扭转,主要有以下三方面原因:

一是氯化铵产量增加。按目前的生产工艺,氯化铵与纯碱的产出比基本为1∶1,即每生产1吨纯碱,同时联产1吨氯化铵。这是不容生产企业选择的,要选择联碱法纯碱就得联产氯化铵。在2012年之前,氯化铵一直处于牛市,其疯狂在2011年达到顶峰。当年两元素肥出口达到395万吨,直接出口的氯化铵数量也达到了50万吨。在出口的拉动下,湿铵最高价格涨到了1000元/吨以上,使得联碱对氨碱在效益上占有绝对优势,从而刺激了联碱产能的快速增长。到2013年底,国内联碱的产能达到了1500万吨以上。令人担忧的是,各地纯碱扩能方兴未艾,预计本年度纯碱将新增产能400万吨以上。而因氨碱法纯碱副产很多难以处理的碱渣,存在环境污染和占用大量土地等弊端,故在一些卤水、盐矿丰富的内陆地区,联碱法纯碱成为扩能主流。这难免导致氯化铵产能被动增加。

另一方面,不仅纯碱产能在增加,而且由于纯碱市场的好转,纯碱企业也保持了较高的开工率。氯化铵价格相比于纯碱价格要低得多,作为纯碱企业,更看重的是纯碱价格,只要纯碱价格较高,企业的效益就有保障,这时即使氯化铵价格再低,企业也要开工生产。氯化铵产量实际上是被动产量,只要纯碱企业保持较高的开工率,氯化铵产量就必增无疑。

二是需求难有大的拓展。氯化铵主要用于氮源作为复合肥生产原料,受复合肥厂家的采购量大小对其影响很大。随着农村劳动力转移,如今低含量化肥包括碳铵、过磷酸钙、低浓度复合肥等市场在不断萎缩,市场在向尿素、高浓度复合肥方向发展。氯化铵在生产低浓度复合肥时用量较多,生产高浓度复合肥时因生产工艺原因,主要以尿素、液氨等为氮源,对氯化铵需求减少。今后氯化铵作复合肥原料这一块,不仅面临着尿素的冲击,还面临硫酸铵的冲击,随着硫酸铵产量越来越大,将会出现与氯化铵争夺复合肥原料市场的问题,而硫酸铵不仅价格低,还含有硫元素,复合肥氯离子含量过高是受到限制的,这对氯化铵的冲击不容小视。

氯化铵除主要用于生产复合肥外,还有直接施用、工业、出口三方面的需求,以下对其进行具体分析。

氯化铵直接施用市场待开发。氯化铵在农业上除了作为复合肥原料外,还可以直接施用,这一块市场前些年有所开发,但没有开发好。前些年,有些企业以氯化铵、硫酸铵作原料,里面加些缓释剂之类的添加物,然后进行造粒,以“新型氮肥”的名义销售,由于当时尿素价高,加之厂家及经销商的大力推广,在有些地区也形成了一定市场。但由于部分厂家急功近利,大玩概念,胡乱吹嘘,产品定价过高,性价比低,市场渐渐偃旗息鼓。不过总的来看,氯化铵直接施用是今后值得大力开发的一块市场,也是扭转氯化铵被动局面的一个有效手段。如果直接施用市场开发好了,不仅可以有效增加市场需求,而且相比于给复合肥厂家作原料,产品的销售价格还可以有所提高,可以提高企业的经济效益。现在复合肥厂家凭着量大优势,在原材料供应中更占有价格谈判权,压价比较厉害。以尿素为例,供给复合肥厂家的尿素价格一般要比供给经销商的农用尿素低20—50元,氯化铵也存在同样问题。

工业氯化铵需求基本平稳。氯化铵中含有25%的氮,是氮肥的一种,主要用于农业生产,简称农铵。另外,还有部分氯化铵用于工业,称为工业氯化铵,简称工铵,工铵与农铵的主要差别就是工铵纯度要求高,要求含量达到99%以上,杂质少。

工业氯化铵属于化工原料的一种,主要用于干电池和蓄电池的制造,金属焊接助熔剂、电镀添加剂、印染、医药、精密铸造、阻燃耐火剂、化学试剂,制造无机聚合物,还用于鞣革、制蜡烛、胶粘剂等。以前工业氯化铵在干电池上应用较多,但近年来随着电池技术不断发展,锂电池等大容量的新型电池在迅速抢占市场,干电池的市场容量在缩小。不过,工业氯化铵的其他下游行业需求有所增加,总体来看,工业氯化铵需求基本平稳,不会有太大变化。

出口难有大作为。2014年化肥关税大调整,对氯化铵出口是有利的。2014年肥料用氯化铵出口取消淡旺季的区分,肥料用氯化铵全年执行出口暂定税率5%的政策。较之2013年出口税率旺季(1-6月,11月,12月)75%,淡季暂定税率2%的出口政策,取消了淡旺季出口时间,执行全年低关税的政策。非肥料用氯化铵即工业氯化铵出口则继续执行零关税政策。

另外,因生产氮磷二元肥用氯化铵较多,氮磷二元肥的出口状况也与氯化铵间接相关。2014年氮磷二元肥的出口政策为:淡季(5月16日-10月15日):50元/吨;旺季(1月1日-5月15日,10月16日-12月31日):15%,加上50元/吨。与2013年相比,同样下调幅度也较大,对出口有利。

出口关税的下调,使得2014年氯化铵及氮磷二元肥的出口均出现了较好局面。据国家海关统计,1-3月,我国共出口肥料用氯化铵4.92万吨,同比增长152.33%;共出口氮磷二元肥8.14万吨,同比增长289.12%。氯化铵及氮磷二元肥出口均呈现大幅增长,但由于绝对出口量小,在我国氯化铵总产量中占比不高,所以对整体氯化铵市场影响不大,只对出口企业及局部市场影响相对大些,想依靠出口来扭转氯化铵市场低迷的局面难度较大。

目前氯化铵的最大优势就是与尿素的比价明显偏低,以尿素出厂价1400元/吨、干铵出厂价450元/吨计算,对尿素而言,每吨纯氮的价格为: 1400÷46%=3043.47元/吨;对氯化铵而言,每吨纯氮的价格为:450÷25%=1800元/吨,按等氮量计算,氯化铵价格只有尿素价格的59.13%。这对复合肥厂家很有诱惑力,会想方设法多用氯化铵,而减少尿素的使用量。据从市场了解,目前氯化铵市场出现了一些稍显积极的迹象,一是有些复合肥厂家已开始着手准备秋季肥的原材料采购,鉴于目前氯化铵价格确实很低,部分下游厂商表示已经开始准备适当增加采购量,不少人认为价格不太可能再降,且担心出手晚的话可能就采购不到理想的低价位产品;二是出口数量有所增加,包括纯粹的干铵和以氯化铵作为原料的二元肥,目前很多厂商对后市出口有着较高的期待。有市场分析人士认为,在高库存、较高开工率、尿素低价、复合肥开工率降低的局面下,氯化铵行情短期内不太可能出现明显好转,不过在成本压力下,辅之以销售政策和开工率的调整,预计氯化铵价格有望逐渐触底企稳。

但从更长远的情形看,氯化铵市场仍不容乐观。除非市场大环境发生重大变化,否则氯化铵市场长期走弱将难以避免。

(原野)