复合肥市场的四大热点问题探析

分析预测

复合肥市场的四大热点问题探析

后市原材料市场走势如何

复合肥价格与原材料价格息息相关,今年上半年,尿素、氯化铵、磷酸一铵、氯化钾等原材料价格走势很差,尿素、氯化铵等品种甚至创出十年来价格新低,导致复合肥价格跌幅也较大。下半年后,原材料价格有所反弹,特别是在8月份时反弹力度较大,但进入9月份后,继续上涨动力明显不足,有些品种开始冲高回落,后市看,原材料价格涨跌空间都不大,因此预计复合肥市场也是以平稳走势为主。

尿素：监测数据显示,9月份国内尿素价格剧烈震荡,整体下挫,月初全国尿素出厂均价1584.25元/吨,月底国内出厂均价1556.75元/吨,跌幅1.74%。河北、河南、安徽、山东地区主流厂家于9月初大幅下调报价,进入中旬时,受到印度尿素招标突然启动影响,市场价格有所反弹,但等到9月17日印度第三次尿素结果公布后,由于结果略低于预期,市场价格又重新出现回落,河南厂家调整报价至1540-1550元/吨,实际成交1540元/吨左右,河北地区报价1530-1540元/吨,安徽地区厂家报价至1600-1630元/吨右,山东地区主流出厂报价1580元/吨,有个别大厂降至1560元/吨。

目前尿素市场主要依靠出口支撑,山东等地主流厂家基本都有出口订单,可执行至10月中下旬,中短期内厂家将无库存压力,但国内农业需求不佳,拖延了行情,农业需求恐延迟至10月中下旬启动,预计10月份国内尿素价格将先跌后涨。不过涨跌空间均较为有限,以龙头市场山东为例, 1500元/吨是下跌的强支撑位,跌破1500元/吨的可能性不大;1700元/吨是上涨的强阻力位,短期内突破1700元/吨的难度很大。

磷酸一铵：磷酸一铵自7月份启动以来,短短一个多月涨幅高达400元/吨,创五年来新高,是前期表现最为抢眼的一个品种。但由于涨幅过大,下游复合肥厂家追高意愿不强,9月份后市场有所走软,价格缓慢下行。以湖北地区为例,目前55%粉铵主流出厂报价2200-2250元/吨,但从下游了解到山东地区的国铁第一到站价已落至2250元/吨左右,折合成湖北出厂价已是2100元/吨左右。从市场了解,与前期价格高点相比,局部地区磷酸一铵价格的跌幅在100—200元/吨。目前磷酸一铵企业整体开工率在7成左右,10月中下旬前后有些厂家将停车检修,预计会对价格有所支撑。后市重点关注企业开工率、出口以及冬储采购情况,10月15日后出口窗口期结束,如果国内需求未及时跟上,而停车检修的产量不足够大的话,磷酸一铵价格预计仍将有一定的下行空间。

氯化钾：氯化钾属于下半年氮磷钾三种单质肥中最后上涨的,并且涨幅最小,只有50-100元/吨,厂家及进口商涨价意愿较强,但下游接受程度不高。目前国际钾肥市场出现了一些积极信心,国际大钾肥生产商在竭力推涨价格。10月中旬,加拿大钾肥公司推出了新的价格,对美国北部玉米种植带的大颗粒氯化钾价格涨至FOT452美元/吨,立即生效,这比该公司5月推出的夏季价格每短吨上升了20美元。我国大合同谈判暂无新消息,不过明显看出,外商正积极地为与我国谈出个高价而营造氛围、增加砝码。总体来看,氯化钾长期走势还是偏向于逐渐上行,若后期化肥市场总体环境较乐观的话,预计到明春氯化钾价格的上涨空间在200元/吨左右;不过近期价格涨势可能会比较平缓,还要等待其它利好出现才能继续上行,而且也不能排除到货增加等因素导致的短期小幅波动的可能。

硫酸钾自去年以来一直走势良好,价格不断攀高,成为近两年表现最好的一个化肥品种。目前硫酸钾厂家订单计划少则排至10月中旬,多的已经和固定客户签订了战略合作协议,一直到明春都不会有销售压力。新疆“罗布泊”51%粉状硫酸钾供代理到站报价3600元/吨,价格持稳,厂家开工良好,货紧控制接单。9月下旬,贵州烟草4.6万吨的硫酸钾招标开标,中标价格3668元/吨,此价格比不久前的云南烟草招标中标价格略高,但仍与市场主流价格类似。由于硫酸钾价格的不断走高,使得氯基肥与硫基肥的价差越拉越大,以45%含量复合肥为例,过去两者之间的价差一般在200元/吨左右,今年大幅拉大至300-400元/吨,个别高的甚至达500元/吨。

今年冬小麦肥市场怎样

我国华北及黄淮地区普遍种植冬小麦,冬小麦用肥是下半年复合肥市场的一个主要用肥。总体看,今年冬小麦肥走势较好,面临着三大利好因素。

一是黄淮东北等地旱情解除。8月下旬以来,西北东部、黄淮、江汉、华北和东北地区先后出现大范围降雨天气过程,累计降雨量普遍在25-50毫米,土壤墒情得到改善,大部受旱地区旱情得以缓解。旱情缓解对秋粮生产及秋冬种极为有利,降雨有效改善了陕中南部、山西南部、河南大部、安徽北部和江苏中北部土壤墒情。黄淮地区是我国冬小麦主要种植区,7月份至8月上中旬天气大旱,有些地区玉米干死,市场对冬小麦种植也充满悲观,随着这些地区大范围降雨,旱情有效缓解,最大的不确定因素被解除。

二是小麦种植收益较好。河南省地方经济社会调查队对40个县(市、区)120个乡(镇)600个农户的小麦生产成本调查结果显示：今年农户小麦生产喜获丰收,生产成本与去年基本持平,在国家继续提高小麦最低保护收购价的基础上,小麦种植收益增加18.7%,为近五年来增收幅度最高的一年,种粮农民增收显著,具体调查结果如下：

——生产成本基本持平。被调查农户2014年河南种植每亩小麦的生产成本为583.7元,与去年基本持平。其中物质费用为238.6元,比去年减3.1%;生产服务支出155.5元,比去年增4.9%;人工成本189.6元,比去年增1.9%。成本变动主要有以下特点：一是化肥价格下降使物质费用减少。二是机械化水平的提高使生产服务支出费用增加。三是劳动用工价格继续上涨,人工成本小幅增加。

——量价齐增,增收显著。2014年全省小麦平均亩产为410.5公斤,比去年增产了9.7公斤,增长2.4%。依照2014年小麦最低平均收购价每公斤2.36元、价格上涨5.4%测算,今年全省农民种植每亩小麦的总产值为968.8元,比去年增加71.0元,增长7.9%,扣除583.7元的生产成本再加上46元(600个被调查农户种植小麦实际每亩得到的补帖)种粮补帖后,种植每亩小麦的收益是431.1元,比去年增加67.8元,增长18.7%,为2010年以来增收幅度最高的一年。按今年全省小麦播种面积8110万亩计算,全省农民仅种植小麦一项就比去年增收55亿元。

另外,据最新消息,10月16日,国家发改委、财政部、农业部等5部委下发通知,为保护农民利益,防止“谷贱伤农”,2015年国家继续在小麦主产区实行最低收购价政策。综合考虑粮食生产成本、市场供求、比较效益、国际市场价格和粮食产业发展等各方面因素,经国务院批准,2015年生产的小麦(三等)最低收购价为每50公斤118元,保持2014年水平不变。小麦即将开始大面积播种,5部委要求各地要认真做好粮食最低收购价政策宣传工作,引导农民合理种植,促进粮食生产稳定发展。

三是今年复合肥价格较低,农民易于接受。目前,山东45%氯基复合肥高端报价2050-2100元/吨,45%硫基复合肥2250-2600元/吨;湖北45%氯基复合肥报价1850-2050元/吨,45%硫基复合肥2100-2250元/吨;江苏45%氯基复合肥1800-1850元/吨,45%硫基复合肥2150-2200元/吨,与去年同期同比价格下降了8%左右。

硝基复合肥为何成热点

硝基复合肥是今年新建和投产项目中的最大亮点。市场需求的迅速增长为硝基复合肥的迅速扩张提供了土壤,同时硝基复合肥作为化肥产品创新的重要成果也成为众多企业新的利润增长点。据不完全统计,今年7月份以前拟建和新建项目超过400万吨。其中包括3月1日嘉施利(平原)化肥公司20万吨/年高塔硝基复合肥生产线投产;3月18日湖北三宁60万吨/年硝基复合肥项目开工;4月21日四川美丰高塔硝基复合肥正式上市;5月10日鲁西100万吨/年高塔硝基复合肥项目招商;6月18日兴尔泰鲁西化工公司120万吨/年硝基复合肥循环系列项目启动;6月18日中农金瑞60万吨/年硝基肥一期投产;7月20日金正大诺泰尔公司60万吨/年硝基肥装置投产……

硝基复合肥成为复合肥市场一大热点,主要有两方面原因：

一是市场需求潜力大。据了解,近年来随着种植结构调整和科学施肥的推进,基于硝基肥具有速效和养分利用率高的特点,其在化肥产业中的地位凸显,市场需求不断释放,而产能仅能满足需求的一半。受此拉动,硝基肥装置建设方兴未艾。仅2013年,新建和拟建硝基肥企业就超过20家,新增产能达900万-1000万吨。

硝基肥异军突起对肥料行业将产生深远影响。农业部全国农技推广服务中心土肥处处长李荣表示,包括金正大在内的一批大企业进军硝基肥,未来至少会从两个方面推动肥料行业进步：一是硝基肥作为水溶肥之一,有助于促进水肥一体化在中国的推广;二是有助于普通缓释肥的升级,通过在缓释肥中添加硝态氮,达到速效和长效相结合,实现农作物同步营养的科学施肥目标。

有研究表明,我国有约7亿亩耕地适合用硝基类肥料,年需求量3000多万吨,市场潜力很大。需求引发投资热潮。据中国氮肥工业协会预测,到2015年底国内硝基复合肥产能将达到1600万吨左右。

二是价格高,厂商利润空间大。以硝硫基复合肥为例,目前45%含量硝硫基复合肥出厂报价普遍在2800元/吨以上,高的达3200元/吨左右,比同配比的普通硫基肥高出500元/吨以上,比氯基肥更是高出1000元/吨左右。厂家生产利润高,商家经销利润也很高,是普通复合肥的3倍以上,厂商都在积极推广。

复合肥行业高利润还能维持多久

化工行业经济运行数据近期公布。数据显示, 2014年1-7月份,化肥行业共实现销售总额累计4994亿元,同比增长4.9%,实现利润总额118.39亿元,同比降低31.6%。其中氮肥、钾肥、磷肥的销售收入分别为1476.15亿元、152.98亿元、534.94亿元,同比分别降低5.1%、增长14.4%、增长16.1%。

行业利润方面,除复混肥与有机肥及微生物肥料同比增长,其他均呈下降趋势。其中,受尿素价格同比大幅下降影响,氮肥行业1-7月份亏损达32.81亿元,利润率为-2.22%,行业亏损面达到49.1%;磷肥和钾肥销售额尽管均实现了两位数的增长,但利润同比分别下降18.7%和21%。而与此同时,复混肥与有机肥及微生物肥料异军突起,分别实现利润85.73亿元和34.65亿元,利润总额已经远超氮肥、钾肥、磷肥行业。

相比于单质肥而言,复合肥行业明显呈现出高利润状态(当然,这个高利润是指在化肥行业中而言,如果和其他行业相比,复合肥行业的利润率基本在正常范围之内)。这点从今年上半年化肥上市公司中报也可明显看出。今年上半年化肥上市公司中,氮肥和磷肥行业成为重灾区,出现大面积亏损,仅有华鲁恒升、双环科技等少数企业利润出现正增长,主要原因是化肥价格大幅下跌所致。以尿素为例,年初出厂价在1630元/吨左右,进入春耕用肥旺季后,价格不涨反跌,在5月份时,山东、河北、山西等许多地区价格跌破1400元/吨,创出近10年价格新低,除了极少数有成本优势的企业外,绝大多数尿素厂家都处于亏损状态,不少企业亏损幅度还很大。

相比于单质肥的业绩低迷,复合肥行业却一枝独秀,业绩逆市增长。6家复合肥上市公司,除了司尔特业绩略有下降外,其余5家全部实现正增长,复合肥上市公司整体业绩增长幅度高达20%。复合肥企业业绩之所以不减反增,主要原因是尿素、磷酸一铵、氯化钾等原材料价格大幅下跌,降低了其生产成本,而复合肥价格的下跌幅度小于原材料价格下跌幅度,增加了企业的盈利空间;另一方面,由于我国肥料的复合化率在不断提高,农民对复合肥的使用量在不断增加,复合肥行业成为受益者。

复合肥行业的高利润还能维持多长时间呢?笔者预计,在今后相当长的一段时间内,复合肥行业的利润明显好于单质肥将成为一种“新常态”,除非以下几个方面的市场大环境发生了较大变化,这种状况可能才会出现改变：

一、单质肥企业大量兴建复合肥装置。在看到复合肥利润高后,有些单质肥厂家可能会把目光投向复合肥生产,因为单质肥厂家生产复合肥本来就有得天独厚的优势,既然复合肥厂家原材料全部从外采购都那么赚钱,单质肥厂家至少有一种原材料不需从外采购,降低了成本,更应该赚钱。

二、土地流转、职业农民的大量兴起。今后农业的发展必然是走向产业化、规模化道路,通过土地流转,职业农民的种植面积明显扩大,市场呈现集中化趋势。从降低成本角度考虑,这些职业农民就必然会在单质肥与复合肥之间多做选择,如果单质肥价格低、复合肥价格高,他们就会自己采购单质肥,然后把它配成复合肥;反之,如果单质肥与复合肥之间的价差较为合理,他们就买企业生产好的现成复合肥,这样使得复合肥与单质肥之间保持一个合理的价格关系,抑制复合肥行业的过高利润。

三、单质肥产需重归平衡。近年来由于单质肥产能过大,市场竞争激烈,价格越卖越低,复合肥厂家作为单质肥的买家,成为受益者。但在长期低价后,必然有一部分单质肥企业将遭淘汰,这样使得单质肥产需重归平衡,单质肥厂家将拥有更多的价格话语权,价格偏低的状况不再存在,在这种情况下,复合肥行业的高利润将难以再延续。

(原野)