人民币国际化问题及策略研究

傅蕾

【摘 要】随着我国国际经济地位的日益提高，以及参与世界经济程度的加深，人民币国际化问题开始引起国内、外社会的广泛关注。源于美国的金融危机，使得许多国家遭受损失的同时，也引发了对当前国际货币金融体系进行改革的呼声，这为我国实现人民币国际化提供了千载难逢的历史机遇。

【关键词】人民币国际化；资本项目开放；离岸中心

文章编号：ISSN1006—656X（2014）09-0024-01

一、引言

关于货币国际化国内学术界多有定义，这里引用东北师范大学学者王海平的表述：货币国际化是指一国货币随着本国商品贸易和服务贸易在国外市场扩展，在本币职能基础上通过经常项目、资本项目和境外货币自由兑换等方式流出国境，在境外逐步担当流通手段、支付手段、储藏手段和价值尺度，从而由国家货币走向区域货币、再走向世界货币的过程。

二、人民币国际化的现状与问题

（一） 当前人民币国际间流通的现状及分析

1. 当前人民币流通的现状。21世纪中国将成为世界性经济强国的趋势已得到国际社会的广泛认同。在这一发展趋势的影响下，人民币将会在国际金融体系中发挥越来越大的作用。人民币作为支付和结算货币已被许多国家所接受。从上个世纪九十年代开始，中国每年都有大批旅游者到新加坡、马来西亚、泰国、韩国这些国家观光旅游，

2.对人民币流通现状的分析。由于外汇管制的存在，人民币在国际间的流通规模远远低于我国的对外经贸活动规模，特别是在大宗外贸领域几乎是空白。这种状况表明人民币国际间流动规模增长空间仍然巨大。

（二）当前人民币国际化存在的主要障碍

1. 影响人民币国际化的主要障碍。从当前现实的情况看，影响人民币国际化的主要障碍包括：人民币国际流通量增长不足；国内金融市场的深度、广度和国际标准化程度不足；国际化过程中我国应对人民币汇率波动、抵御风险的机制和手段还很薄弱。

2.推动人民币国际化进程中存在的不确定因素。由于我国是急速追赶的后发国家，既要大量引进外资和国外先进技术，又要充分利用我们自身的优势，发展壮大国民经济，积累自身实力。我们粗放型的经济发展模式需要转变，产业结构、经济结构国民收入分配结构都需要调整，金融服务体系还不能满足和适应国民经济发展和运行的需要，金融体系和金融监管应对国际市场风险的手段和能力都还薄弱。

三、人民币国际化的利弊分析

（一）人民币国际化是市场选择的结果

一般说来，一国货币形成国际化趋向首先是由该国经济的基本面决定的， 随着中国的崛起，我国与亚洲经济一体化程度的提高将有助于扩大亚洲市场的规模，并产生对统一价值标准的需求。中国作为亚洲最大规模的经济体，伴随人民币地位的提升并最终成为亚太地区主要的国际货币是可以预期的结果。

（二）当前我国实施人民币国际化的优势和不足

1. 当前我国进行人民币国际化的有利条件。人民币作为交易媒介、储藏手段和支付手段，在中国周边国家、港澳地区和其它国家的使用越来越广泛，国际化进程逐步加快。究其原因，主要体现为稳定的政治格局、强大的经济实力、充足的国际储备。、

2.当前人民币国际化面临的不利条件。当前，人民币国际化面临不少的障碍，国际金融市场动荡，复苏前景仍不是特别明朗。国内情况，制约因素也不少，主要包括三个方面：一是产业结构转型尚未成功。二是金融市场发展相对滞后。三是市场条件下抵御金融风险的机制和能力都显薄弱。

（三）人民币国际化蕴含的风险

通常认为，构成某种货币的国际化的风险属性及程度和该国实行的汇率制度与资本项目开放程度存在着必然的联系。有关资本项目开放程度的讨论，前文已有阐述这里不再赘述，我们只分析实行不同汇率制度与货币国际化之间的联系。

四、人民币国际化的策略选择与实施

（一）人民币国际化的模式借鉴

1.人民币国际化路径制定背景。制定人民币国际化路径方面，要充分考虑到我国经济特征：一方面我国已经成为经济大国，另一方面，我国的身份仍旧是发展中国家。我国经济的这一双重身份是制约人民币走向国际化的主要约束。

2.当前我国的人民币国际化形势。笔者认为人民币的国际使用乃至最终国际化仍然是一个长期的过程，目前的主要着力点还应该是使人民币成为自主国际贸易与服务的结算货币，着眼于与我国经贸来往密切且具有挖潜价值的国际市场。

（二） 人民币离岸市场的建立、成长和成熟阶段

1 在岸市场和离岸市场的关系。目前我国内地以外的国家和地区，并不存在全面使用和流通人民币的经济体系，这就决定了流出境外的人民币不可能持续在外部循环使用而不回流到在岸市场。

2.离岸中心建设对货币国际化的作用。如果要建设一个比较成熟境外的人民币金融体系，势必要有足够深度和广度的人民币市场。所以，未来的关键是如何完善和深化境外人民币市场，只有这样才能体现建立人民币离岸中心的价值所在。

3.人民币离岸市场的成长阶段。在人民币离岸市场初步建立之后，接下来其成长阶段的主要功能与目标将是发展足够多、足够规模、享有更高收益，并且交易量持续活跃的产品来刺激和激发该市场的潜力，以便在更大范围内吸引贸易伙伴自发的以人民币方式进行结算，从而促使人民币离岸市场向成熟阶段靠拢。

（三）香港建设人民币离岸中心的策略实施

香港作为全世界唯一一个拥有人民币跨境清算银行且又与中国大陆共享主权的国际金融中心，将毋庸置疑已经并将继续扮演人民币离岸中心的核心角色。在人民币尚未完全开放的大背景下，面临推进人民币离岸业务中心建设的课题，香港需要做得工作繁杂而多样，但最核心的还是在总体框架设计和具体操作实施的过程中创新思维，勇于实践。

五、 结论

从理论上讲，以一国主权货币作为世界货币的国际货币运作体系，必然会导致的后果就是货币超发直至滥发，这正是近来数次金融危机爆发的根本原因，也是近年来世界金融时局动荡不断的制度性根源。面对由美国次贷危机引发的全球经济的低迷和动荡，我们一方面要积极落实和完善与周边经济体的贸易投资以人民币计价结算的制度安排，加快香港地区离岸人民币业务的发展，加快人民币国际化步伐；另一方面，也要积极联合发展中国家，从世界经济时局这盘大棋考虑，推动和实施国际货币体系改革。实现人民币国际化，不仅可为我国在将来国际货币体系改革中获得更多发言权，还将有利于我们保持国内经济政策的独立性，从而在制度上保证了国内经济的稳定，这也是我国在可见的未来能够完成从世界经济大国到世界经济强国转变的必要条件。

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