港股直通车

港股后市将下试低位

信达国际 赵晞文

联储局主席伯南克（Ben Bernanke）表示，今年稍后可能减少买债，收水忧虑重燃，加上内地拆息再度急升，及内地6月份PMI初值逊预期，拖累港股本周续受压，兼续收于250天线以下。我们预期市场对联储局退市的忧虑亦将持续一段时间，加上内地经济仍然未能摆脱弱复苏格局，次季表现仍存隐忧，而内地货币政策未有放宽迹象，未来仍会继续进行正回购操作及发行央票，仍会限制大市上升动力。技术走势上，恒指技术走势弱势已成。

港股超卖是时候入市

独立股评人 蔺常念

内地银行资金紧拙，中央银行未有放宽银根，事实上中国货币供应量达到一百万亿元人民币，表面上资金不短缺，银行不应该缺乏流动资金。但是大量资金从银行体系流失至影子银行，民间金融市场，及理财产品。连中央也不清楚影子银行规模有多大，市场一般估计有25至36万亿元人民币。各大银行呼吁中央银行放宽存款准备金率，来纾缓资金紧拙，但中央银行不为所动。似乎要教训商业银行，强迫其收紧信贷。在内外革击之下，港股持续下挫，将会跌至20000点。

退市忧虑困扰市场

凯基证券 邝民彬

联储局主席伯南克表示，若美国经济表现符合预期，可能会于今年稍后时间开始减少买债，2014年中更可能停止买债，刺激美国十年期国债息率升至年多以来高位。此外，中国6月份汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）初值跌至9个月来新低，收缩至48.3，远低于市场预期的49.1，显示内地实体经济不振，拖累A股走势疲弱，亦削弱港股投资气氛，恒指跌穿年内低位，短期支持退至20000点。

板块方面，内地资金持续紧张，人民银行坚持不放松流动性，上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）大幅升，显示内银资金紧拙。内银股首当其冲，纵然汇金增持内银股，四大行股价显著下挫，内银股投资情绪仍疲弱。

港股进入最后一跌

京华山一 彭伟新

美国联储局于6月19日的议息会议后，指出美国经济增长已回复稳定，加上联储局已定出退市的时间表，至今年下半年会缩减每个月的购债规模，另外，明年年中会停止再买债，意味着联储局的救市行动的终结。投资者便担心市场欠缺了流动资金的情况下，令到环球股市出现退潮，使到近日港股在环球股市中表现最差，恒指由5月20日高位23512点水平下跌至今日最低20420点，以跌幅计算已达到13%，即使是因为汇丰公布的内地6月份PMI数据差于预期，港股也不应该在跌幅上超越内地A股，因此，只可以说是港股的整体走势被人为地推低。