基金观点荟萃：万家、汇丰晋信、上投摩根、华宝兴业

万家基金：

基本面决定市场趋势

万家基金认为在流动性冲击过去之后，投资者需要进一步认识“宏观稳住、微观放活和社会托底”的意思。由此看来，宏观政策将以稳为主，如果失业情况未出现明显恶化，没有爆发系统性和区域性的金融风险，政策将不会有所改变，经济将沿着自身的途径开始缓慢下滑。周期股将继续趋势性下降。而与以往不同的是，新的经济驱动力将在未来的1-2年逐步显现。下半年影响股市趋势的关键是宏观经济的走向，原本地产投资和基建投资就有环比减弱的趋势，在目前央行重拳治理影子银行的情况下，估计三季度减弱的程度更大。

汇丰晋信：

震荡市关注新兴产业

汇丰晋信认为，在目前的状况下，经济的疲弱形式没有根本性的改变，央行也多次强调继续执行稳健的货币政策。在经济疲弱、货币中性的情形下，通胀滋长的条件并不具备，数字上的回升仅代表基数较低带来的计算结果，不足以引起市场过多的忧虑。因此通胀并非市场担忧的主要因素，经济的下滑和流动性的情况才是市场关注的核心。

具体到投资领域，汇丰晋信认为，应回避受到经济影响较大的传统性行业，持续关注局部对经济敏感性较低的行业，如以“消费服务”和“新兴产业”为代表的成长性行业。

上投摩根：

坚定持有优质成长股

上投摩根表示让市场在5-6月陷入混乱的两大因素已在6月底后出现和缓迹象，未来只要美国公债利率的波动率企稳，将有助各类资产波动降低并回归基本面。

整体而言，夏日炎炎，7月份全球股市可能会进入一段修身养息期间，后续主导大势的变量因素可以主要观察美债收益率、新兴市场波动率变化以及经济数据与美联储政策。另外，7月中旬后各市场上市公司将陆续公布半年度企业财报，也有望对个股投资机会提供新的指引。不过，坚定持有优质成长股仍将是战胜市场的不二法则。

华宝兴业：

创业板将继续分化

华宝兴业基金在其近期发布的2013年A股市场下半年展望中称，由于经济处于弱复苏阶段，虽然流动性预期急剧改变，但最紧张的阶段已经过去，股市存在机会。从今年下半年来看，确定性成长股仍是选股的核心方法。普遍的估值扩张已经结束，需要寻找有业绩支撑的股票。主要的成长股领域为电子、医药、环保、新传媒、大众食品与化工行业。选股上更注重自下而上，更加看重盈利增长。同时，华宝兴业认为，短期创业板和成长股估值偏高，预计下半年分化将进一步严重，背后逻辑仍在盈利增速驱动，此外，真正成长股的确有价值。