冲高回落不改向上趋势

周K线4连阳

本周（8月12至8月16日）沪深300现货2涨3跌，累计涨幅0.79%，周K线4连扬。

上周三（8月7日，2313.88点）距离前期最高点7月11日的2351.22点仅一步之遥，本周一就将记录改写为2352.89点，周二、周三、周五，再连续将高点向上推进。日K线本周一突破60日均线以下，周四跌破；季均线斜率向下，还未进入标准的偏多格局。

接近前高

上周报告的标题为《接近前高》，主要内容为：

本周三和周四大盘下跌，持仓量都是下降。从5分钟维度看，下跌时持仓量多是减少。因此，空方加码没有出现。再看5分钟维度，上涨时的持仓量都增加，而且全天持仓量峰值都对准日内最高点，多方加码继续出现。目前的价位开始接近7月11日的前期高点。以上周最高点为界，本周共有65分钟刷新纪录，价差大都是高点，说明多方有突破前高的热情。

持仓量偏多

还是先看持仓量，由于是转仓期，我们观察4个合约的持仓量。以下是5个交易日大盘的涨跌，以及4个合约持仓量的变化：+2.92%、+0.27%、-0.42%、-1.17%、-0.75%+12202手、-7119手、-2035手、-3448手、-1227手。

这排数字向好。大涨的周一，持仓量增加，多方加码。下跌的周三、周四、周五，持仓量下降，多方减码。

从7月29日到现在，4个合约持仓量22日移动平均值持续上升，这段时间大盘上涨。因此，如果22日移动平均值开始下降，恐怕得解释为上涨结束。目前22日移动平均值仍然是向上的，还没有发出偏空讯号。

下跌低接

从6月25日以来，价差追涨杀跌和贴水一直是主题。背后反应的是，投资人情绪悲观。从周一突破60日均线后，我们一直等待的测试是，当下跌回调时，能否看到多方有效地低接。这件事情在本周三被印证了。当天从10点5分创下6月25日以来的新高后，开始回调，最低点在14点50分，总计下跌41.72点。而14点50分的价差为+0.25%，属于偏高的水平。同样的情况也发生在周四。以及周五低开，当时的价差是全天最大。

总体而言，期指开始摆脱追涨杀跌，下跌低接，信心恢复。

研究结论

本周三和周四大盘下跌，持仓量都是下降。从5分钟维度看，下跌时持仓量多是减少。因此，空方加码没有出现。再看5分钟维度，上涨时的持仓量都增加，而且全天持仓量峰值都对准日内最高点，多方加码继续出现。目前的价位开始接近7月11日的前期高点。以上周最高点为界，本周共有65分钟刷新纪录，价差大都是高点，说明多方有突破前高的热情。

综合以上，继续看涨。