投资模式新时代

如果说我们的应变能力越来越弱，那可能就是因为我们在稳定的环境中待的时间太久了。如果说我们改变的动力越来越弱，那一定是因为我们在安逸的环境中待的时间太久了。虽然从几十年的时间跨度来看，中国过去几十年所走过的道路是惊天动地的，但几十年的时间对于一个人的生命来讲，就是一半或者三分之一的路程。那么国家的波澜壮阔的历史，对于个人来说，可能就意味着，长时间平稳的日子，加上短时间的剧烈波动。这就是对于一个国家与对于一个个人来说，历史的不同含义。

而从投资从业人的角度来看，目前的时期可能就处于较大波动的时期或者波动的预备阶段。我们说比较剧烈而不是剧烈波动，是因为在我们的预期当中，至少整体的宏观环境是相对稳定的，这是相比之上世纪初以及上世纪中期而言。而且从波动的范畴来说，可能经济领域的变化，要比政治领域的变化更加明显。然后经济领域的变动结果，再回过头来影响政治格局，当然这是更长时间之后的事情了。

而且以我们目前的关注度，即使仅仅关注经济一个领域，也是非常困难的事。并且即使意识到经济领域的未来变化，却依然难以割舍我们以往的思维模式。最典型的来说，现在宏观经济分析以及投资策略研究，依然是无数投资分析中的重要组成部分，甚至是主要组成部分。而无数的投资者，也依然执著于自上而下的、从宏观经济去判断大盘未来走势。即使已经被今年以来的结构性行情打击的无以复加，但依然寄希望于对上证指数的分析，期望能抄到一个大盘的底部，这从银行股的无数次萌动可见一斑，同时继续无视其他更加波澜壮阔的结构性机会，却没有发现，经济结构与市场结构，经济属性与市场属性都已经或者正在发生重大的变化。

有人说，中国股市的前十年，属于大盘时代，当时股票品种太少，随便买一只，而不用管公司是做什么的，就可以享受不少于大盘指数的收益。尔后十年，以2006、2007年的大牛市为代表，其特点就体现出以板块为主的操作模式的开始，主要的操作形式就是以风格轮动和行业轮动为主，从而获取超越大盘的收益。

然而更进一步，从2010年以来，这种以行业轮动、风格轮动为主要操作模式的投资方法，开始被以个股为主要操作对象的投资方法逐渐替代。如果说2010年是个新操作时代的一个提前预演，随后在2011、2012年有所波折，那么2013年无疑是这种方法的一个最终确认。

无论我们大家承认与接受与否，或许这个时代，已经不可避免地来临了。<＼＼Hp1020＼图片＼13年固定彩图＼结束符.jpg>