情有独钟

本周市场波澜起伏，各品种日内波动幅度较大，震荡进入剧烈时期，价格方向的抉择亦成焦点。

宏观方面，本周四美联储主席表示会维持低利率和宽松政策不变，直到失业率低于6.5%和CPI高于2.5%时才做紧缩的考虑，这给市场提供了支持。另外美联储下调GDP预期至2.3-2.8%。市场认为美国再议收缩之事最早也会是今年下半年，美国维持宽松政策给整个商品市场以支持，但这个支撑的可能只是暂时的。

因宽松政策并不是新鲜事，而且随着这种政策的延续也会给政府带来许多不利影响，凯恩斯曾在1919年发表的一篇文章中写道：“通过持续的通货膨胀，政府可神不知鬼不觉地将民众大部分财产充公，更可利用同等方式，在剥夺一部分人财富的同时，增加另一部分人财富，因而被视为为富不仁而饱受憎恨。”因此长期下去，由此带来的贫富差距、社会矛盾也是该项政策是否能长期延续的挑战。

另外伯南克表态塞浦路斯对全球经济影响不大，但是否会有国家破产的危机要等25日投票表决才能知道。欧洲方面往往牵一发动全身，仍然不可小觑。

中国方面，总理李克强也在最近讲话表示，新政府首要工作是发展经济，要实现2020年全面小康社会目标，年增速保持在7%的水平。

综合以上宏观因素，各国政府仍在努力将经济恢复到正常轨道上，但期间仍有很多变数，因而商品市场在这样的宏观环境下，仍将继续维持震荡的基调。

分品种来看，本月有一条消息对贵金属有影响，就是13日中国国家外汇管理局局长易纲在人大记者会上说：“因为黄金市场非常小，即便是使劲投资黄金，以我们现在3.5万亿美元的外汇储备计算，能分散的也不过就是1%至2%的可能性，中国官方使劲投黄金的话，会把黄金价格拉得更高，为了保持市场平稳和价格稳定，这个需综合考量。”我们可以理解为中国可能限制其外汇储备的含金量在2%以下，也就是近几年来中国官方对黄金的投资需求开始逐渐转淡。

基本金属方面，今年各大机构对基本金属的产量预计都在增加，甚至有些机构认为会导致市场供给过剩，3月是大多数金属传统的需求旺季，因此我们的分析偏重于需求方面。但是从数据来看需求改善并不显著，今年以来中国市场的整体需求恢复缓慢，这也让一直寄望于中国需求的国际机构有些失望，因此，笔者预计基本金属将在目前区间弱势震荡，铜价主力合约有望试探51000关口的支撑。

农产品方面，由于中国猪肉供大于求减弱了对豆粕的需求，也导致了近期中国对巴西大豆订单的取消，中国减弱的需求抑制了美豆在夏季前出现牛市的可能，同时，紧张的库存也不会导致陈豆出现熊市，所以继续宽幅震荡在未来几周仍是主题。

应该说震荡走势在期货市场大部分时间来看是常态，有很多投资者会因缺乏耐心、不够专注从而丧失了最佳投资机会，其实很多目标的实现是因为人本身主观愿望希望发生，每周你花多久时间在交易上，你多少也就基本知道那一周你的收效如何了，见过一些市场中交易的高手，都是非常专注的，不愿意浪费时间在其他事情上，因为人的精力有限，不可能把所有的事情都做好，所以最终做交易无法成功的，大多都因选择太多，不够专一。和交友一样，交易也需要情有独钟，付出和收获成正比，你爱他爱的越深，他便会给你独一无二的回馈。