广西北部湾经济区企业融资与金融支持问题研究

【摘 要】 广西北部湾经济区的开发对于西南地区经济的发展具有重要意义，该地区属于欠发达地区，企业的发展特别是融资以及金融环境与支持方面面临一些亟待解决的难题。文章分析了该地区金融环境不足、资本市场发展缓慢的主要原因；并就加强北部湾与珠三角经济区等地区金融合作、提高企业自身素质、创建良好的金融环境等方面提出了一些对策，以解决企业发展的融资问题，为北部湾的发展开辟出一条健康、可持续发展、创新之路。

【关键词】 广西北部湾经济区； 企业融资； 金融支持； 金融环境； 金融合作

引 言

21世纪，区域经济一体化成为一种势不可挡的历史趋势。广西北部湾由南宁、北海、钦州、防城港四个行政区域组成，位于我国沿海西南端，是我国西部11个省区中唯一有出口港口的地方，与玉林、崇左形成“边海互动”的“4+2”格局。该地区不仅毗邻南海，拥有良好港口和海上运输条件，而且是大西南地区通向东南亚乃至世界各地的一条通道。北部湾背靠大西南，位于中国—东盟经济区、华南、西南的结合部，是我国通向东南亚、南亚、中东、非洲和欧洲最便捷的港口和门户，为广西的发展提供了很大的便利。北部湾经济区作为新兴的开发区，有近40万家企业，但是企业规模大都较小，而中小企业融资难问题是我国的通病，作为欠发达地区其企业融资问题更加明显。因此，解决该地区企业的融资问题，研究开发建设北部湾经济区良好的金融环境，对制定广西经济发展战略，推动大西南经济乃至全国经济的发展意义重大。

一、北部湾经济区经济发展现状和企业融资与金融环境问题分析

（一）北部湾经济区经济发展现状

北部湾经济区凭借优越的地理优势，在国家政策的扶持下，经济一直持续、快速、健康发展，经济实力日益增强，产业结构日趋合理，经济发展质量不断提高，这为建设区域性金融中心提供了强大的经济支撑。笔者依据近5年广西统计年鉴的数据整理计算发现：一方面，广西北部湾经济区内的南宁、北海、钦州、防城港四市保持了强劲的发展势头，地区生产总值GDP、全社会固定资产投资、财政收入等主要经济指标在广西区所占份额均接近或超过三成，绝大多数年份的增速均高于广西和全国的增速。北部湾经济区生产总值GDP增长较快，2007年到2011年，年均增长近20%。尽管其地区生产总值GDP和财政收入占全国的比重还不算高，但以上所有指标每年基本呈增长趋势，固定资产投资规模持续扩大。另一方面，2009年和2010年北部湾经济区规模以上工业总产值占广西和全国的比率都较低，占广西的20%左右，占全国的0.33%，其增长率比广西的低很多，说明北部湾经济区规模以上的工业以及企业发展相对不足。不过值得一提的是，2010年北部湾经济区规模以上工业增加值同比增长23.6%，对广西工业生产的贡献率达到25.1%，超过1/4，成为广西发展的重要“引擎”。而2011年广西规模以上工业总产值跃上万亿元台阶、工业增加值突破4 000亿元关口，其中北部湾经济区领先发展，北部湾四市合计规模以上工业增加值比上年增长36.4%，分别比广西平均水平和上年提高15.6和12.0个百分点。

尽管最近几年北部湾经济区的生产总值GDP、财政收入等经济指标的增长率以及占广西区的比率都较高，但是从它在广西大环境下的作用和地位来看，与它所获得的融资渠道、资金量等各方面远远不相匹配，其中资金不足是制约其发展的最重要因素。北部湾经济区以银行等金融机构为主的间接融资和以资本市场为主的直接融资也存在一定不足，许多理论和实务界的专家就该问题进行了大量的研究与工作，但是企业的融资难问题并没有得到解决。

（二）北部湾经济区企业融资与金融环境存在的问题

1.金融机构对企业融资的支持有限、存贷比占全国比重相对较少

随着中国—东盟自由贸易区建设步伐的加快，许多重大项目在北部湾经济区落户，该地区曾一度成为广西各金融机构信贷资金的投资热点和发展亮点，区域内信贷资金运用程度也比较充分。金融是现代经济的核心，任何区域经济的迅猛发展都需要大量的资金支持。广西正积极将北部湾经济区建设成为带动、支撑西部大开发的战略高地和中国沿海发展新一极，因此迫切需要大量资金支撑。而北部湾经济区的金融发展还是相对缓慢，总数比较小，不能对北部湾的发展起到应有的支持作用。如表1、表2分别是2007—2010年北部湾经济区、广西和全国的存、贷款余额，它们分别占生产总值GDP的比值，以及北部湾经济区存贷款余额占广西和全国比率。

从表1、表2可以看出，2007—2010年北部湾经济区、广西和全国的存、贷款余额每年都呈增长的趋势，其中北部湾经济区存、贷款余额所占广西和全国的比率也基本呈增长的趋势。北部湾经济区存款余额与生产总值GDP的比值各年比广西的高许多，但比全国的比率低，北部湾经济区贷款余额与生产总值GDP的比值各年都比广西和全国的高。另一方面，北部湾经济区贷款余额占存款余额的比例都是接近或者超过90%，显示其存款利用率还比较高，但是存款总额偏小。北部湾经济区各年的存贷款余额占全国的比率，除了2010年为1.02%外，其他各年都不足1%。2011年末，广西银行业金融机构本外币各项存款余额13 527.97亿元，同比增长14.5%；贷款余额10 646.43亿元，同比增长18.56%；中小企业贷款增长较快，新增贷款比重同比提高2个百分点。一方面，说明北部湾经济区的经济增长迅速，其存款使用率也相对较高；另一方面，也说明北部湾经济区的存款余额和资金供应量都有限，跟它的生产总值GDP不相匹配，体现出该地区的金融供需关系的不平衡。

2.北部湾经济区企业规模较小，信贷资金缺口大

北部湾经济区作为新兴的开发区，有近40万家企业，其中95%以上属于中小企业，从笔者根据统计年鉴计算整理比较得出的信息可知，北部湾规模以上工业总产值占广西和全国的比率都不高，这跟该地区企业大多属于中小企业、规模以上企业发展不足有一定关系。该地区的企业特别是民营企业的经济发展较为缓慢，难以发展壮大，严重制约了当地经济活力。其中有80%以上的中小企业面临着资金紧缺、融资难等问题。根据人民银行南宁支行对北部湾经济区中小企业的抽样调查，发现样本企业的短期贷款和中长期贷款资金缺口所占比例分别为58.25%和41.75%；而从资金缺口期限看，主要以短期融资为主，其流动性资金缺口的比例较大。相对而言其中型企业的短期贷款需求更为旺盛，其中有68.42%的中型企业表示急需流动资金贷款。而另外一家银行也对北部湾经济区内400多家企业进行过调查研究，发现381家有贷款需求的企业中有142家（占样本总数37.27%）的企业从未获得银行的贷款，其中小型企业115家，中型企业27家；有58%的企业或多或少地得到了银行贷款融资，但金额较少，仅占所需要资金的50.88%。400家样本企业中仅有4.5%的企业获得的贷款能够满足其资金需求，其中小企业获得贷款的金额占其资金需求的比例仅为31%～42%，远远不能满足其生产经营活动的需要。由此可以看出北部湾经济区内企业融资困难，流动资金缺口大。

3.金融总量较小，企业的上市融资能力较弱

与我国珠江三角洲区、长江三角洲、环渤海经济区三个沿海经济区比较，北部湾经济区目前的发展不容乐观。其主要差距表现在：经济总量偏小，基础较薄弱。从金融总量比较方面看，北部湾经济区也是总量最小的。而证券市场看，截至2012年年底，广西共有29家上市公司，其中北部湾经济区内有14家，且全部分布在南宁和北海，占整个广西区的48.28%。虽然在广西区内北部湾上市公司数量不少，但是与全国其他发达地区相比，差距很大，仅江苏省一个县的上市公司都比整个北部湾的经济区上市公司数量多。其中有3家是在深圳的中小企业板上市，其他的都是在上海或者深圳的主板上市，到目前为止还没有在创业板和新三板市场上市的公司。另外，上市公司的股东对于扩张、做大企业意愿不强，导致企业墨守成规，没有新的利润增长点，也没有很好地利用收购、兼并等资本运营手段，企业上市融资能力不强。

二、北部湾经济区企业融资难问题的原因剖析

一般来说，在各国经济发展中起重要作用的中小企业，却在成长过程中面临着众多困难，其中最关键的是融资约束，绝大多数企业为中小企业的北部湾经济区也不例外。

（一）中小企业自身素质差

1.企业平均寿命短

北部湾的中小企业大多经营不规范，家族企业比较多。所以企业大多数生命力不顽强，生命周期小。根据广西南宁召开的中国（广西）非公有制经济发展论坛上公布的一组数据：我国民营企业100强的平均寿命是7.5年，90%以上的企业寿命只有2.9年；而日本的企业平均寿命是30年，美国则高达40年之久。北部湾经济区小企业的寿命仅在7.5年以下，生命周期很短，所以大多是短期的经营行为，经营风险很高，因此95%以上的企业都面临资金紧缺、融资难的问题。

2.企业经营不规范，经营实力较弱

由于地理和历史的原因，北部湾的中小企业大多经营不规范，家族企业比较多，大多的企业管理者就是其所有者，这种家族式管理，民主意识不强。所以管理上出现很多弊端，增加了很多经营风险。

3.企业各项体制不健全、信息不透明

北部湾经济区多数企业的治理结构不健全，管理落后，财务制度不健全、不规范，未能形成一套科学、制度化的管理体制，因而在财务上容易造成弊端。同时，许多企业内部控制不严，为了应付税务部门和国家各级的检查或为了获得银行贷款，相当一部分企业设置两套或者多套账簿，或编制造假报表，这样造成银行无法掌握企业全面真实的生产经营、资金流动情况，严重的信息不对称影响了企业的信贷准入。一些上市公司还存在信息披露不实、内幕交易、财务虚报等问题，财务风险较大。

（二）金融环境不理想

1.金融机构数量偏少、新型金融机构发展较慢

一方面，目前北部湾经济区内的金融机构除了四大国有商业银行外，股份制和地方性等金融机构比较少，在此设立分支机构的外资银行也寥寥无几。在北部湾经济区不多的银行和金融机构中，大多网点少，资产规模也不够大，金融业辐射带动能力不够强，而为支持北部湾经济区金融发展需要而特别设立的广西北部湾银行也因成立不长，其作用不是特别明显，功能还不够完善，服务范围相对较窄，难以有效支持北部湾企业的资金需求问题。另一方面，北部湾经济区中小企业贷款规模较小，数量不大，金融机构因贷款管理成本较高、风险较大等原因，缺乏对中小企业融资支持的积极性，贷款满足率低。村镇银行、小额信贷公司等新型金融机构在帮助解决中小企业融资问题方面具有传统金融机构无法比拟的优势。尽管近些年，广西村镇银行的发展很迅速，至2012年底，广西已开业村镇银行近40家，广西所有村镇银行2009年存、贷款余额分别为6.24亿元和5.68亿元，2010年存、贷款余额分别为17.86亿元和13.37亿元，增幅非常大，但在广西所有金融机构的存、贷款余额所占的比例还是比较小，分布在北部湾经济区的村镇银行存、贷款余额更是不多。另外，截至2012年6月末，广西共获开业批复小额信贷公司153家，贷款余额703 837.40元；其中设在北部湾经济区的小额信贷公司一共有67家，贷款余额389 260.74元，尽管占广西的比例还比较高，但相对全国特别东部沿海地区，贷款余额总量还是较小，发展较慢。

2.金融市场层次低且不活跃、服务功能不完善

一个地区经济的发展与金融市场发展有密切的关系，北部湾经济区目前还没有一个全国性的金融市场，区域性金融市场作用不明显，金融功能不够完善，金融服务范围相对较窄，难以形成有效的聚集和辐射作用。此外，由于北部湾经济区企业自身的不足，以及资本市场的客观要求，使得企业很难通过主板市场、中小企业板和创业板市场发行股票进行融资。也没有充分利用扩容后的新三板市场的功能，其产权交易市场也不够活跃、结构不合理。尽管近些年广西的债券市场交易日渐活跃，如2011年，广西全国银行间债券市场成员持券余额达398.62亿元，比年初增长1倍，且全年共有15家企业利用非金融企业债务融资工具实际融资174.6亿元，融资总额为2010年的2.33倍；保险市场有了较快发展，保障能力不断提高，2011年广西通过开展信用保证保险业务，支持新增贷款1.2亿元，缓解了部分中小企业融资难问题，但是对于众多具有融资困境的中小企业来说仍旧是杯水车薪，北部湾经济区证券期货经营机构“弱、小”的状况没有根本改变，因此企业很难通过上市发行股票、发行债券等来缓解企业资金短缺问题。近年来，该经济区企业贷款所占融资额比重一直处于绝对主导地位。

（三）金融业受重视程度不够，其发展与合作的政策不完善

受传统观念的影响北部湾经济区各级政府部门更多的是强调促进经济的发展，而对金融业有所忽略，导致金融业的发展滞后于经济的发展，造成了对经济发展不利的局面。另一方面，北部湾经济区由于政策不够完善，采取了一些保护本地金融机构发展以减少金融资源流失的风险，对金融业发展的准入条件相对而言过于严格，从而阻碍了本地区进行区域金融合作的发展进程，使得区域金融合作不够紧密、业务服务的覆盖范围也较窄，市场分割的现象依然存在。

（四）基础设施、人才、法律等方面的不足

北部湾经济区政府在企业发展中一些方面做得有些欠缺，比如基础设施以及人才特别是金融人才培养方面都难以跟上北部湾经济区发展的步伐。

1.基础设施不健全及金融人才匮乏

北部湾经济区属于比较落后的地区，特别是道路交通、通讯、物流、港口建设、信息流等方面处于初级阶段，在北部湾经济区的前期发展中，需要大量的资金投入到基础设施行业（包括厂房，商业设施，交通，福利设施等），而这些基础设施行业又具有投资大、收益慢的特点。

企业在发展中需要大量的人才，但是北部湾当前的状况是：一方面广西区内的高等院校比较少，再加上教育水平不高，导致人才匮乏，特别是金融方面的人才的培养能力有待于提高。另一方面各种人才储备有限，在不能从外省引进的情况下，随着企业规模的不断扩大，金融人才更是严重缺乏。

2.中小企业相关法律方面的不足

北部湾中小企业在注册成立时，由于当时相关法律还未成熟，审批程序简便、门槛低。随着经济区最近几年的发展，相关法律已经有所完善和更新，所以形成新成立的中小企业与旧的中小企业在固定资产、企业制度、企业管理等方面存在一定的差距，导致一些企业不仅天生“营养不足”，监管方面也存在许多的漏洞，经营风险高，对融资不利，增加了北部湾经济区中小企业向社会公众直接融资的风险。

三、解决北部湾经济区企业融资和金融支持问题的对策和建议

（一）加强金融合作

解决北部湾经济区企业融资和金融支持问题很重要的一方面就是要推进北部湾经济更好地融入国内外金融市场的一体化进程，并在一体化的基础上推动北部湾经济的发展，因此加强北部湾经济区的金融合作刻不容缓。

1.加强与珠三角经济区合作

珠三角经济区是我国金融总量最大的经济区，经济区内有香港、澳门、广东等发达的金融市场，经济发展很平衡且实力雄厚。澳门、香港凭借优越的地理位置、一流的管理，金融业发展迅猛，已成为世界第三大金融中心。随着众多大型项目落户北部湾经济区，该经济区的资金缺口仅靠内部的银行贷款是没法解决的，所以要加强与珠三角经济区的金融合作，充分利用珠三角经济区的资金。而珠三角经济区的资金丰富，例如广东省几乎一半的存款资金存放在银行里，银行有充足的资本，能获得较好的利润，所以在资金贷款方面条件就比较宽松，北部湾经济区需要的资金可以通过金融合作来解决。北部湾与珠三角经济区的金融合作不仅能充分发挥广西市场优势以及丰富的自然资源优势，还能获得港澳、广东等发达地区金融的支持，主动接受珠三角经济区发达的金融辐射。另外北部湾经济区企业可以到珠三角地区的深圳证券交易所、香港证券交易所发行股票，缓解北部湾和珠三角经济区资金需求不平衡的矛盾，在实现区域金融合作的同时，促进区域内外资本的自由流动，进而实现区内金融与经济、社会发展的和谐运行，促进北部湾企业与经济的良好发展。

2.加强与东盟各国的合作

中国—东盟博览会促进了北部湾经济区的建设，历年召开的中国—东盟博览会为北部湾经济引进了大量的境外投资项目，扩大了北部湾经济区的知名度和影响力。据资料统计，2009年和2010年广西北部湾经济区的4个城市与东盟国家的经贸合作发展良好，2009年区内4市合计进出口额为66.38亿美元，2010年增加到76.93亿美元，比2009年增长15.89%，占同期广西进出口总值的43.45%。北部湾经济区与越南在货币流通、银行来往、中越贸易结算等方面也已经取得了不错的成绩；在与新加坡合作方面，具有领先水平的新加坡银行——星展银行进驻北部湾经济区，带来了先进的管理理念，带动了本地银行发展，增强了北部湾经济区的金融实力。

总之，积极与珠三角经济区合作可以增加北部湾的投资项目，改善北部湾金融基础设施和金融环境，还可以向珠三角地区的企业学习一流的管理经验，改变北部湾经济区企业制度创新滞后、资金管理能力差等状况；同时北部湾是东南亚各国贸易的枢纽，可以加强与东盟各国的经济合作和交流，达到互利共赢的局面。

（二）提高企业自身素质和盈利能力，加强企业间的合作

企业自身要苦练内功、优化结构，以适应金融环境，提高企业自身素质、盈利能力和融资能力以解决融资难问题。

1.规范公司治理结构，提高经营者素质

在日益激烈的市场竞争中，中小企业的生存和发展主要取决于经营者的素质和管理水平。所以经营者必须加强学习，掌握现代企业管理知识，致力于实施科学化管理，逐步提高综合管理能力。对企业的管理要有长期发展战略而不仅仅只看短期的目标，即不能只顾及眼前的利益，而是要做长期发展计划。另外还要加强企业管理中资金、成本、营销、质量、战略五大方面的管理。针对管理制度不健全、经营不规范、财务不够透明等规范公司的治理结构。公司的运行绩效在很大程度上决定其治理结构的有效性，公司治理结构规范与否不仅影响投资决策和资金筹措，而且也影响公司的管理效率和内部凝聚力，因此，企业一定要规范公司治理结构。

2.完善企业财务制度，构建良好的银企关系

企业融资的主要方式是银行贷款，因此，构建良好的银企关系是顺利实现融资的必要条件。诚信乃立业之本，信则立，不信则废，如果没有良好的信用文化和健康的信用环境，良好的银企关系也只会是一厢情愿。企业要赢得银行的信任和支持，就必须建立起符合现代企业标准并能正确反映企业财务状况的财务管理制度和内部监控制度。企业只有建立起规范的财务制度，定期提供真实准确的财务报告，才能有机会获得银行贷款，也为企业通过证券市场进行股权融资奠定良好的基础，为拓宽企业的融资渠道，提高企业的融资能力创造必要的条件。

（三）构建良好的金融环境

1.加大银行的支持力度

银行业作为地方金融机构，应当立足于当地，积极支持企业的发展，建立一种相互促进、共同发展的良好银企关系。面对北部湾基础薄弱的问题，承担主要融资方式的银行必须认识自身对于北部湾建设的重要性。银行应采用更全面的信贷评级方法，简化小额贷款和应急贷款的贷款手续，陆续推出更多的金融创新工具；对于那些资金缺乏，但发展潜力很好的企业，银行要认真考察和灵活应变，在适当的时候加以支持和协助，盘活北部湾企业。

2.加大证券市场对企业的支持力度

积极发展股票市场，鼓励经济区内实力雄厚的大中型企业到主板或中小板市场上市融资，鼓励和扶持小企业特别是高新技术企业通过创业板市场上市融资，对有潜力、有市场的企业，通过资产重组、并购等方式，帮助其创造条件上市。积极开发适合小企业特点的服务种类和金融产品，帮助小企业建立良好的企业文化和信用文化，甚至还可支持有条件的企业到东盟各国如新加坡等海外证券市场进行上市融资的试水，然后让更多具备条件的候选企业复制成功经验。

3.积极发展债券市场

对于债券市场，应在加强风险控制的基础上，大力支持符合条件的企业发行债券或者中小企业集合债券，扩大企业债券的发行规模和额度，并根据北部湾经济区特点，开发新的债券品种，开拓新的融资渠道，满足更多企业的融资需求和北部湾经济区经济发展的需要。

4.积极引导民间金融，发展壮大新型金融机构

随着北部湾区域合作的推广，应该充分利用民间金融的优势（民间融资有着其他金融不可替代的灵活性和便利性），在一定程度上满足中小企业的发展。所以，经济区一方面要正确引导民间融资并加强法制建设，提高金融监管水平，合理控制民间融资的风险，规范和引导民间融资向资本金融市场转移，使得民间金融有法可依，成为一种有效的合法的融资渠道，以支持中小企业融资。另一方面，要不断建设和完善村镇银行、小额信贷公司等新型金融机构以及中小企业信用担保机构，以充分发挥村镇银行优势，完善农村金融体系；中小信贷公司聚集民间资本、规范民间借贷、优化金融资源配置；中小企业信用担保机构提升中小企业信用水平等方面的作用，以解决中小企业融资问题。

（四）加大政府支持力度

1.加强政府的扶持和引导工作

在基础设施的建设等方面，由于需要资金量多、回收期长，依靠以盈利为目的的企业来运作显然是不太可能的，因此要依靠当地政府招商引资来投资基础设施的建设，并应在财税、产业、收入政策等方面给予北部湾地区及企业一些优惠和扶持政策。另一方面，作为当地政府，要牵针引线，支持和帮助企业发展，通过引进中小企业和民营企业资本，充实资本金，实现股权结构多样化；支持经营良好的中小金融机构通过发行长期次级债券来扩充自身实力，更好地服务于当地企业发展。

2.培养和引进优秀人才

企业的竞争关键是人力资源的竞争。北部湾市场经济意识相对于沿海地区和经济发达城市较弱，人才积累的基础较少，特别是管理和金融人才匮乏。北部湾经济区的经济发展速度很快，新企业数量增加迅速，人才需求旺盛，特别是优秀的管理和金融人才。所以，政府必须重视培养和引进优秀的管理和金融人才，要设立专门的人力资源机构，做好人力资源的开发和管理，制定人才需求整体规划，完善的人才培训计划，做到系统性、科学性，形成稳定可行的人才激励机制，逐步形成一个集“求才、用才、育才、激才和留才为一体的人才管理体系。

四、结论

总之，北部湾经济区具有我国通向东南亚、南亚、中东、欧洲和非洲最便捷的港口，能为广西及大西南的经济发展提供有利条件，所以研究建设该经济区良好的金融环境，解决该地区企业的发展特别是企业的融资问题，对于促进该地区的经济发展，制定广西经济发展战略，推动大西南经济乃至全国经济的发展意义重大。北部湾经济区作为新兴的开发区，其经济与企业的发展也面临一些问题。该地区中小企业占绝大多数，其发展自然也遇到了融资难的问题，其原因除了与该地区企业实力不强、管理能力差等自身方面有关外，另一关键原因就是该地区金融环境不够理想，各种金融支持体系不健全，具体体现在金融机构数量偏少、资本市场发展缓慢、银行对经济区支持力度不够、信贷资金缺口大等。解决北部湾经济区企业融资难问题，不仅要提高企业自身的经营素质，增强实力，还要建立一个适合企业发展的金融环境。因此应该加强该地区的金融合作，形成优势互补，并加大银行和证券市场的建设以及对当地中小企业发展的金融支持；同时政府也要健全各项支持体系，加大基础设施的建设以及人才特别是金融人才的培养等。只有这样才能构筑一个良好的金融环境，真正解决北部湾经济区企业的融资难与发展问题，才能为北部湾经济区企业以及经济开辟出一条健康持续发展之路。

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