美量化宽松退出中国大妈最受伤

黄金价格受基本面数据的刺激上周五（8月2日）经历了下探冲高巨幅震荡的过程。周五亚洲时段黄金价格盘跌一度跌破1300的关键支撑位，而且较长时间在1300之下横盘，低点达到1283.31。尾盘在糟糕的非农就业人口数据带动之下重回1300之上。由于周收盘价收在支撑位置上，黄金价格在技术上仍可以解读为强势形态。但随着连续横盘，黄金交易重心有所下移。日线图上5日均线下穿10日均线，形态有趋弱的迹象。美联储主席本-伯南克（Ben Bernanke）多次暗示，该行最早可能会在今年开始缩减“量化宽松”计划的规模。受此影响，6月20日深度下挫6.4%，跌至1286.20美元，跌破1300美元重要关口都是一个不祥之兆。

追寻原因只有一个，那就是美联储宣布量化宽松在今年年底之前放慢和明年年中全部退出。2008年金融危机后黄金价格暴涨与美联储持续推进量化宽松政策密切相连。一方面国际投资者担忧美国通过放水货币来复苏经济会酿成新一轮经济金融泡沫风险，为了避险就大肆投机投资黄金。另一方面美国大肆放水美元，而实体经济又一直复苏缓慢，大量流动性逼迫进入了黄金市场炒作投机。在这种强大炒作投机下，国际黄金期货价格曾经攀升至每盎司1900美元。十年黄金牛市，金融危机后将其推到了疯狂极点。

俗话说，从哪里来最终还要到哪里去，解铃还需系铃人。美联储量化宽松一手导演了黄金泡沫。那么，量化宽松退出将使得资本从黄金市场全身而退、迅速撤离。同时，也标志着美国经济复苏向好，标志着美联储对美国经济复苏前景充满信心。这就使得国际资本从规避风险的黄金市场和新兴市场撤回到美国实体经济投资领域。美国房地产的强劲复苏是国际资本回流美国的表现之一。这也必将彻底刺破黄金泡沫。

美联储给出量化宽松放缓和退出时间表，将使得黄金在一个很长时间里呈现出盘整走低的趋势。对于中国来说，可能彻底击碎中国大妈的黄金美梦。美国量化宽松逐步退出，美元将逐步走强，以美元计价的黄金将会进入一个中长期的下降通道，甚至给贵金属带来“灭顶之灾”。这里面不排除高盛等做空机构与美联储联手算计包括中国大妈在内的投资者的可能。提醒购买实物黄金的中国大妈等贵金属投资者，密切关注美联储退出量化宽松政策的动态动向，预防投资损失，防止被其算计。2014年年中美国量化宽松将彻底退出，最短预测在2014年底之前黄金价格不会有明显起色行情。

实际上，目前中国大妈已经被深度套牢。4月10日，高盛建议做空黄金，并下调了短期及长期金价预期。4月12日、15日两个交易日，黄金期货跌幅创下纽约开始黄金期货交易以来之最。两周黄金价格下跌11%。中国大妈是在纽交所1400美元左右大举抢购的。很短时间升值1450美元。接着索罗斯、巴菲特开始发声严重看空黄金，又使得黄金出现新一轮下跌，再接着，5月11日市场放出美联储正在筹划退出“量化宽松”政策的消息，黄金再受重挫。后来黄金一直在1380美元-1400美元徘徊。这次美联储给出了量化宽松退出时间表，使得黄金两天再次大跌11%左右，并且击破1300美元的重要支撑价位。

我们注意到，这次黄金大跌，中国大妈不再抢购了，理性了。买方市场低迷，后市又不景气，这可急坏了黄金卖家。上海黄金交易所市场价格最高都在266元人民币/每克左右。对于已经购买黄金者，更不要急于割肉抛售，作为饰品使用或者作为投资品长期持有是最佳选择，市场波动是正常现象，有涨有跌是市场基本规律。但从黄金目前走势看，抄底抢购是一大忌讳，风险巨大。投资者特别是中国大妈千万注意投资风险。

总之，这次中国大妈被高盛、索罗斯、伯南克“合伙”算计了一把，这个教训千万要汲取。