B股的春天？

万科B股在发行20年后，终于可以光荣退役。

1月19日，“跨年停牌”的万科证实了其B转H股变身动作。按照方案，万科大股东将向万科全体B股股东提供现金选择权，价格为在停牌前股票收市价基础上溢价5%，即每股13.13港元。这个价格达到了万科B股近5年以来的高点。这也意味着，大多数B股股东不会亏本，还能小赚一点儿。

对已被“边缘化”了十多年的B股市场来说，这无疑是一个好消息。

B股公司知多少？

目前沪深两市共有107只B股，其中有84家实施的是A+B股模式，21家为纯B股公司，此外，伊泰B(900948.SH)为“B+H”，晨鸣B(200488.SZ)为“A+B+H”。

上海证券交易所上市的B股是用美元计价的，而深圳B股是以港币计价，在B转H股时，深市B股在货币结算上较为便利，因而实现转板的可能性也更大。目前，深交所共有52家B股公司。

德勤盘点的十大转板热门股

招商地产 （深B：200024） 烟台张裕 （深B：200869）

长安汽车 （深B：200625） 陆家嘴金融（沪B：900932）威孚高科 （深B：200581） 安徽古井 （深B：200596）

广东电力 （深B：200539） 江铃汽车 （深B：200550）

南方玻璃 （深B：200012） 老凤祥 （沪B：900905）

去年12月成功实现B转H的中集集团，在香港上市后一路飙涨，给了B股公司注入了一阵强心剂。而证监会主席郭树清近日又在公开场合表示，国内开始了一个由B股向A股转换的机制，并且证监会成立了一个联合小组，以便更好进行信息、数据、知识的分享。这似乎昭示着，除了转到H股，B股又多了条新出路。

但几乎被遗忘了十多年的B股，想要一朝变身，也没有那么容易。

B股转板难在哪儿？

1，政策障碍：B股转板需监管层给予支持，例如现行法律规定，境内投资者不能直接持有境外股票，要顺利实现B股转板，该政策势必有所突破。

2，交易所之间的协调。转板前交易所之间要协调，转板后公司的监管、交易等需要从沪深交易所转至港交所。

3，股东态度。股东间利益博弈将成转板顺利与否的关键，就是说如何保证B股现有股东的权益不受侵害。

4，B股转A股难度更大。目前沪市B股平均市盈率约13倍，与沪市A股相当；深市B股平均市盈率为16倍，远低于深市A股平均市盈率30倍的水平，即使再涨，B股与其A股价格仍有近50%的折让。可见，要B股硬生生直接转成A股，对A股投资者来说显失公平。

B股——“资本市场的阑尾”

B股以前是为了增加外汇储备而设立的，随着我国的外汇储备规模扩大，现在来看B股这方面的功能和地位已经丧失。1999年以后，B股就出现了融资功能下降、人气涣散的现象，之后随着外资的大规模入驻中国，以及QFII等制度的推出，B股几乎已经失去了存在的意义，成为一个边缘化的市场。

根据Wind数据统计，B股成交额占AB股总成交额比重已从2002年的2%左右下滑至2012年的不足0.3%，近十年内B股几乎没有再融资。