速读

上海自贸区总体方案发布

允许设立外资银行

9月27日，上海自贸区总体方案发布。在金融方面的开放措施主要有：允许符合条件的外资金融机构设立外资银行，符合条件的民营资本与外资金融机构共同设立中外合资银行。在条件具备时，适时在试验区内试点设立有限牌照银行；在完善相关管理办法，加强有效监管的前提下，允许试验区内符合条件的中资银行开办离岸业务。但股价表现为“见光死”，“自贸区概念股”大面积跌停，包括外高桥这样的龙头股。

开放措施过于谨慎

负面清单让人失望

有评论称，上海自贸区开放措施过于谨慎，一些人渴望的诸如企业所得税减免、设立免税店等优惠政策并未出现。虽然政府强调上海自贸区与国际经贸标准相衔接，但与美国制定的TPP标准相比，上海自贸区仍有改进余地。比如TPP谈判中强调的维护劳工权益，执行国际劳工组织五大基本原则，并没有在上海自贸区中提出。从制度建设角度看，上海自贸区仍局限于经济层面，而没有扩大到与经济关系密切的社会关系改革。值得注意的是，金融投资虽然继续限制，但金融改革却强调在资本账户开放、利率市场化等方面进行探索。如果在上海自贸区率先实行利率市场化，可能产生洼地效应，导致热钱活动频繁。如果允许境外个人资金投资A股二级市场，也会放大市场风险，对监管要求提高。不过金融界也意识到，政府提出金融改革会在“风险可控”前提下“创造条件”先行先试，这意味着没有条件就不会实验，因而金融改革在实验区内会小步推进，而区外的改革则需要提速，以避免出现“制度套利”。上海自贸区金融改革没有提及汇率市场化改革，这暗示中央政府担心汇率市场化可能导致汇率出现大幅度波动，并因上海自贸区的窗口作用，导致成为资金外流的渠道。感到失望还有“负面清单”——对外商投资项目和设立外商投资企业开列的禁止性、限制性条款，共有18个门类，190条管理措施，在原来的草案中准备开放的一些投资项目都未见开放，或者即使有所开放，却附设了许多限制性条款。如果我们将它与2013年3月由国家发改委和商务部公布的《外商投资产业指导目录》相比较，就可以发现，指导目录向外商开列的允许投资门类和这张“负面清单”开列的限制投资目录汇总在一起，正好涵盖了我国所有的投资性行业。这就是说，凡是未列入指导目录的内容，基本上都列入了“负面清单”，而未列入“负面清单”的内容，在指导目录上已经载明。

地方债务两年翻番

信托和BT都纳入审计

国家审计署摸底全国政府性债务从8月至今，收官在即。据审计人员透露，地方政府性债务规模较2011年的审计结果增长较多，几乎翻番。与2011年不同的是，此次审计把通过信托、BT、欠资施工、延期付款等方式形成的政府性债务纳入审计范围，“过去这些举债形式比较少，这次把新举债方式纳入口径，规模较大，快速拉动债务增长。”此前2011年审计署审计了1979年到2010年底全国31个省市区的地方政府性债务，全国地方政府性债务余额107174.91亿元，是2010年全年GDP的1/4。

河北五常委批评省委书记

省长批其“政绩观差”

9月23日至25日，习近平在河北参加省委常委班子党的群众路线教育实践活动专题民主生活会并讲话。中央政治局常委联系一个省参加民主生活会，这是第一次。据央视报道，河北省委书记周本顺被批评最多，达到五次，分别是省长张庆伟、常务副省长杨崇勇、省委副书记赵勇、组织部长梁滨、统战部长范照兵。梁滨指出，周本顺对干部工作投入的精力不够，要加快熟悉干部的进程。张庆伟直言不讳：“本顺同志确实提出来要改变考核办法，加大对发展质量和生态对考核的比例，但我感到，本顺同志也比较注重发展的速度和发展的要求，这就是政绩观偏差的问题。”省委常委、石家庄市委书记孙瑞彬和省委常委、宣传部部长艾文礼都抖出了自己违规用车的底儿。孙瑞彬说，过去都配备了越野车，是违反规定的，但是自己坐起来就挺心安理得。艾文礼也称自己廉洁自律不严，有大吃大喝的问题，有坐军牌车的问题。

“转发500次”执行中现偏差

最高法将统一标准

两高《关于办理利用信息网络实施诽谤等刑事案件适用法律若干问题的解释》出台后，出现对执法过程中存在个别偏失现象的质疑。最高法有关人士9月26日表示，最高法已经对地方法院进行指导，将进一步统一执法标准，规范执法行为。高子程律师指出，司法解释出台后，实践中发现有“歪嘴和尚念歪经”的问题。为防止极个别的执法人员和执法机关利用这一善意的司法解释实施打击报复，要提高执法机关的执法水平，严格执法，加强监督。

我们为何要向港交所致敬？

公众利益放在第一位

有论者称：李小加，作为首位具有内地背景的香港交易所总裁，他上任之初曾遭受多方的质疑。上任后，他凭借强大的魄力为香港证券市场创造出多项突破性的举措，其能力也最终得到了肯定。近日，李小加在他的专栏博客上发表了一篇《投资者保障杂谈》的文章，文中通过巧妙的方式侧面表态了近期颇受热议的阿里与港交所的谈判事件。此文一出，马上引起社会各界的热议。针对阿里巴巴争取以合伙人管理制度在港上市的问题，港交所与阿里巴巴进行了谈判。然而，港交所最终以“公众利益放在第一位”的原则，禁止阿里巴巴以合伙人管理制度在港上市。于是有消息称，阿里巴巴已经终止与港交所谈判，或选择赴美国IPO。实际上，合伙人管理制度是公司章程中设置的提名董事人选的特殊条款。若从严谨的角度阐述，应该称为双层股权结构。在美国，双层股权结构非常普遍，实际就是“同股不同权”的表现形式。在实际操作中，高管通过这种结构可以控制公司，即存在大量权力集中于高管手中，因此必然会削弱中小投资者的合法权益，损害香港奉行的“公众利益放在第一位”的原则。李小加日志虽然只有3000多字，但是却充分体现出他的正气。香港市场之所以成熟，正是因为它有严格的规则，并坚守执行。在强压之下，港交所维护了市场的公平公正性，值得我们向它致敬。

东星劫难让兰世立动容

感谢王石冯仑等

10月1日，东星集团掌门人兰世立首次借微博发声，随后便以每日至少一条的频率更新。3年前兰世立因逃避追缴所欠税款，一审被判处有期徒刑4年。2013年8月7日，兰世立以病残为由获准提前出狱。兰世立称：几年来，一大批中国企业家在本人遇难后，他们以各自的方式给予了关心、支持和鼎力相助，本人一直铭记在心！在此特表示深深的谢意！他们是：汪潮涌、王石、朱新礼、陈东升、毛振华、任志强、武克钢、冯仑、潘石屹、李国庆、郭凡生、何超琼、沈国军、李开复、戴志康、郭广昌……东星遭此劫难，让我特别感动的是，有一批东星人，他们凭着坚定的信念和朴实的感情，坚守至今，无论多么艰难困苦，他们都毫无动摇，成就了一个又一个感人的传奇，连我这个历经风雨的铁石硬汉都为之动容！我觉得我很幸运，在里面竟然有一个省图书馆的分馆，很多世界名著都是我在大学期间一直想看，却未能如愿的。印象最深刻的是：《巴黎圣母院》、《悲惨世界》、《红与黑》、《童年》、《母亲》、《基督山伯爵》等。有首次看的，也有再次读的，都让我回味无穷，感同身受。但愿每个人都有一座心中的《巴黎圣母院》！

中国国民财富亚洲第二

人均不敌马来西亚

德国保险公司安联集团发布第四版《全球财富报告》显示，中国国民总财富净资产达到6.5万亿欧元左右，在亚洲排名第二，仅次于日本，但人均财富全球排名仅居38位，同时中国信贷增长高于亚洲地区平均水平。2012年全球金融资产总量创新高，达到111万亿欧元；同时，全球中产阶级人数增长了将近1.4亿人，其中中国所占增量数额最高。中国也面临与亚洲其他国家的负债增速超过资产增速类似的情况，甚至有过之而无不及。2000年以来，中国平均信贷增长率推高至18.2%，远高于区域平均水平（除日本外）。从国民总财富上看，中国净资产达到6.5万亿欧元左右，在亚洲排名第二，仅次于日本。然而，从人均净资产上来看，中国和更为发达的新兴地区还存在着明显的差距：一个普通的中国人，人均财富4720欧元，明显低于马来西亚的7810欧元、韩国的19180欧元。报告还排列了2012年人均净金融资产排名，其中瑞士名列第一，人均141895欧元，美国排名第二100710欧元，日本位居第三，人均83610欧元。

一半多野鸡大学在美国

中国是最大受害国

中国与全球化研究中心日前发出警告说，误入野鸡大学已经成为海外留学一大隐患，很多学子花费了大量的金钱、时间和精力，最终却获得了官方不认可的文凭。“野鸡大学”也称“学历工厂”或“学店”，其办学以营利为目的，通常采用与知名大学院校容易混淆的名称，以混淆视听的方式招收学生，以各种手段钻相关国家法律漏洞，滥发文凭。野鸡大学所涉及的欺骗既有假学校，也有假学历。目前全球有一半以上的野鸡大学在美国。伊亚尔·本·科思（Eyal Ben Cohen）和瑞秋·温奇（Rachel Winch）2011年度联合发布的报告《野鸡大学：文凭泛滥新动向》称，2011年全球已知的野鸡大学数额比上一年度增加了839所（同比增长约40%）。美国仍然是野鸡大学最多的国家，有1008所野鸡大学，比2010年度的报告数据多了198所（同比增长约20%）。美国40%以上的野鸡大学分布在加利福尼亚、夏威夷、华盛顿和佛罗里达4个州。美国野鸡大学每年授予的学位证书95%给了中国人，中国是最大的受害国。