公司评级：海陆重工、骆驼股份、钢研高纳

海陆重工：或将缓步上攻

布局海工领域，开拓新的增长点。海陆重工（002255）设立润通海洋工程公司，主要依托凯航通力在海洋工程、海洋平台设备，未来主要从事海洋工程相关业务。按照中国海工装备发展规划，产业未来复合增速超过35%。海工装备行业将进入高速增长期，公司此时介入海工领域，恰逢其时，目前公司海工装备领域潜在订单较多，未来海工装备有望成为公司新的利润增长点。

参股江苏能华，期待收获投资收益。江苏能华主要是研发和生产新一代高效节能半导体材料氮化镓（GaN）材料，用该材料所生产的GaN功率器件处于行业领先水平，可广泛应用于太阳能或风能发电装置，变频器，工业变电，高压输变电装置等领域，市场前景较好，未来如果发展顺利，有望给公司带来较为丰厚的投资收益。

操作策略：二级市场上，该股自去年底以来进入上行通道，今年三月底至四月底，经过下行调整后，强势上攻，站上近年来的历史高位。尔后步入下行调整的通道，触及12.89元的低价后弱势反弹，当天公司股价距离前期高点仍有巨大的空间。市场对公司2013年业绩较差的预期已经较为充分；2014年， 公司环保业务业绩将开始兑现，IGCC项目重现曙光，海工装备也有望成为新的利润点，维持高增长无忧，投资者可择机介入。

骆驼股份：旺季支撑全年增长无忧

企业数少于预期，环保力度加强。2013年4月环保部公布首批环保合规企业名单共10家，其中仅有6家企业首批符合准入条件，骆驼股份（601311）是汽车启动电池唯一上榜企业，行业地位突出。同时，公司通过产线自动化和先进拉网式生产工艺，不断降低成本，是上市铅酸蓄电池企业中盈利能力最强的一家，充分说明“环保高标准”与“盈利高水平”能够被优秀企业兼得。

全年销售拐点确定，产销两旺将持续至年底。下半年是铅酸蓄电池传统销售旺季，部分地区甚至出现电池供不应求的局面，旺季销售形势较往年更旺。从3季度数据来看，骆驼股份收入环比增长35.18%，同比增长22.45%，销售拐点确认。产销两旺形势将持续到年底，同时旺季产品有所提价，量价齐升带动公司盈利能力显著恢复。尽管经济周期波动影响了上半年业绩增长，但是通过下半年旺季赶超，公司兑现全年25%经营业绩增长是大概率事件。

操作策略：二级市场上，该股自去年底以来，一路强势上攻，至今年5月底，最大涨幅超过100%。迫于环保压力，国家加大规范政策落实力度，淘汰行业落后产能是大势所趋，公司优势明显，将长期受益，具有长期配置价值。该股从今年最高价大幅下跌后，已在窄幅区间盘整较长时间，启动的概率较大。

钢研高纳：调整不改上行趋势

全年业绩进一步提速，高于大众预期。钢研高纳（300034）四季度生产经营提速，下游客户需求旺盛，预计四季度业绩增速将提高至50%以上，公司两个募投项目进入利润贡献期，公司盈利能力明显增强，预计公司四季度净利润增速会快于三季度，预计全年营收和净利润分别为5.6亿和8900万元，同比增速分别为22%和26%。

公司科研能力雄厚。公司背靠钢铁研究院，具有强大的科研实力，新产品推出能力很强，未来市场占有率会逐步提升。同时，强大的科研能力会带来大量的科研经费，解决公司部分研发费用。

关注政策预期带来的投资机遇。高温合金钢是高端装备制造的战略性核心材料，预计未来十年国家在航空发动机产业投入将超过千亿，公司作为高端航空发动机材料的研发，生产厂商将占据发动机产业价值链上游龙头位置，有望分享更高的利润，关注由此带来的投资机遇。

操作策略：二级市场上，该股颇受机构投资者的青睐，截止2013年9月30日，公司十大股东中，有6个席位为机构投资者，新增的两席包括“全国社保基金一零八组合”。今年以来，该股保持震荡上行的态势，当前经过回调，继续上行的趋势明显。明年，公司募投项目将逐步贡献业绩，形成新的利润贡献点，投资者可积极关注。

中国国旅：网上免税将提振业绩

“一市一店”政策明确，短期有挑战，中长期更受益。1，“一市一店”政策明确：财政部今年9-10月明确发文，规定海南未来有且仅有两家免税店，其中三亚和海口各一个，不会再做增加。其中，三亚免税店即海棠湾国际购物中心，海口即观澜湖免税城。全国其他地区要申请离岛免税或者其他类似离岛免税的均不受理。换言之，海南离岛免税具有唯一性，排他性。在这种背景下，要新开一家免税店则必须关一家（海口要开观澜湖就必须要关机场店，二者只留其一），没有过渡期。

公司也在积极争取海南离岛免税政策的后续放开。中国国旅（601888）官网近期报道，海南省委书记视察三亚免税店时提出尽量实现即买即提，方便客户购物。公司表示目前还在争取政策，最终还是需要国家财政部、海关等相关部门审批；同时，公司和海南省政府都在积极争取海南离岛免税额度进一步调整。

操作策略：二级市场上，该股自上市以来，一直处于上行趋势中，最近两年来更是保持震荡上行的态势。今年九月底创高历史新高后，股价开始下行调整。当前，该股在35元附近的窄幅区间横盘震荡也有一个多月，弱势向上反弹的迹象开始显现。从中长期看，现有的政策有利于巩固其在三亚免税市场的垄断地位。值得积极关注。

西王食品：回调后将再度上攻

销量增速放缓主要源自内部经营调整。西王食品（000639）今年前三季度小包装油共实现销售8.8万吨，与去年同期相比略微下滑0.17万吨，这是公司涉足小包装业务以来首次出现同比下滑，原因有两方面：一、中央八项规定出台后餐饮业的需求出现大幅下滑。二、一些原本公司老的市场的经销商的经营思路跟公司不一致。

调整基本到位，四季度增速迅速回归。针对公司内部出现的一些问题，加之今年市场环境比较严峻，公司适时进行了大幅度调整，从二季度开始，公司用了半年的时间把对公司经营策略执行不到位的经销商进行了优化和淘汰，新增了一些能力比较强，能够跟得上公司发展节奏的经销商，同时对做的不好的区域的销售团队进行了调整。从四季度单季度来看，同比增速回归至15%左右，显示公司的调整基本到位。

操作策略：二级市场上，该股从去年底强势上攻，在今年3月站上历史高位以后，呈现震荡调整的格局。当前，公司股价经过一个月的强势上扬，开始下行调整消化。随着公司对客户和大区销售负责人的调整和优化到位，加上高端的鲜胚玉米油开始放量，公司营收和净利有望保持较快速度的增长。在当前价位，经过调整消化后，股价将再度强势上攻。

春兴精工：4G建设将增厚公司业绩

春兴在消费电子上再下一城。春兴精工（002547）于2013年12月7日发布公告，公司子公司迈特通信获得华为技术2.1亿元基站滤波双工器订单。此前公司还于11月20日发布公告，拟投资4500万元， 建设镁合金结构件生产项目。春兴在华为获得大订单，是受益4G导致的行业结构微调的结果。随着4G在全球逐渐推广，4G多模基站设备兴起，无线基站供应商格局迎来微调。

4G建设的结构性受益者。国内4G建设大潮下，春兴精工在原有诺西，中兴通讯（间接）2家大客户的基础上，进一步获得华为，阿朗的较大订单。其将是国内为数不多的结构性受益4G建设的器件供应商之一。此外，同行业的大富科技在近年的多方并购，虽然其自身暂时没有取得预想中的市场份额，但客观上提高了行业的整合度，为降低行业内恶性竞争打下基础。

操作策略：二级市场上，该股自去年底以来保持良好的上涨势头，至今年五月中旬，涨幅接近100%。随后，股价步入下行通道，至今已半年有余。其横向市场拓展被市场确认可能还需要一个过程，公司结构性受益4G建设，未来业绩有望保持较好的增速。经过长时间的回调，在时间和空间上反弹的内生力已然较强，投资者可择机介入。