大有能源：有望继续反弹

合同煤改革后，煤价补涨动力足。合同煤销售占比在85%以上，市場化改革后，后续煤价补涨动力足。2013年力争合同煤价格上涨10多元/吨，前期12月份合同煤价格谈判，并未签订，与电厂有分歧，目前为先发货后结算方式。目前售价为390多元/吨，低于市场价约30元/吨。

天峻义海产能核准积极推进，未来产量增长确定。青海属于欠发达地区，当地鼓励生产，对GDP依赖强。当地木里矿区，6-7个采矿点。义煤在木里矿区尚有井工矿，大煤沟矿，产能120万吨。产能核定问题，现等待发改委审核，力争2013上半年拿到产能提升核准。2012年财务报表预计确认产量190 万吨左右，2013年预计产量300万吨左右。

煤炭-化工产业链完善。义马集团大力发展化工产业链，义煤的煤质挥发分高，活性好，适合做煤化工。集团积极推进煤化工公司开祥化工，10万吨产能，BDO，盈利较好，2012年净利润1亿多。随着煤制气、甲醇蛋白项目的开工建设，未来计划消化煤炭900 万吨的。

资产注入预期强烈。新义煤矿、金鼎矿、宜阳煤矿、万基煤业、屯南煤业等相对成熟，证照齐全的矿井都有可能注入上市公司，大大扩充大有能源的产能。

操作策略：二级市场上，该股走势偏强势，经平台整理后有望在在20日均线处获得支撑，之后继续反弹，投资者可密切关注。