中国经济的“板蓝根现象”

叶檀

新型禽流感H7N9引发恐慌，板蓝根脱销，国民的非理性抢购与金融市场投资者的非理性恐慌相似。

出现H7N9病例后，有疾控专家与地方政府建议饮用板蓝根等中成药预防，这一建议遭到生物医药专家的嘲笑，但在南昌等城市，多家药店板蓝根等中成药销量大增，个别药店甚至出现断货。从SARS到H7N9，之所以十年一张方子，缘于人们非理性恐慌的根源没有改变。

中国最大城市母亲河上漂浮的死猪，南京树上掉a落的死麻雀，四川河边出现的死鸟，加剧了人们对环境恶化的担忧。环保部门官员关于中国环境质量好转的宣言，似乎是对目前严峻的形势的嘲弄。

信用是市场的生命，混乱的预期必然产生混乱的市场，比混乱的市场更糟的，是逆反的预期，当预期一再逆反，说明发布者的信用彻底不可信。

我们已经看到很多实例。以奶粉业为例，中国乳制品工业协会副理事长刘美菊曾经表示，市场主流品牌婴幼儿配方奶粉，“百分之百合格，消费者尽可放心食用”。

但这一结果并未得到市场认可，中国消费者大规模从国外采购奶粉，电子商城排名前列的都是海外品牌，看得出奶粉信用恐慌仍在蔓延。

虽然《人民日报》希望消费者保持理性，看到国内奶粉质量在上升，但也承认“回顾近年来先后发生的黄曲霉素污染、汞超标等奶源质量事件，仅仅是媒体将其公之于众，却未能追根溯源找到问题的症结，并进而依靠监管措施及制度约束加以彻底消除。如果奶源质量不稳定的隐患一直存在，这对于企业来讲就是一种时时存在的风险，对消费者的消费信心更是一种无形的打击”。

更糟糕的是，政府公布的数据一一遭到质疑，从最初的质疑CPI，到现在的质疑进出口数据，进出口境内外数据无法对应，被质疑的部门从国家统计局、环保部到海关总署，无一幸免。最新的例证是，中国海关总署的数据显示，今年一季度中国出口增幅同比增速19.8%，但研究者很快指出，这一可观的数据与香港的数据完全无法对应。

权威数据受到质疑，不是建立科学的决策机制的前提，人们容易陷入小农社会的直觉判断中。

信心缺失还造成金融创新困难。商业银行通过资产证券化减少风险是国际惯例，但面对目前的金融信用现状，大力推行资产证券化，难免会成为银行通过虚假评级向投资者甩掉坏帐的方法。

信用缺失交易成本上升，人们对市盈率极低、预期收益上升的股票的投资价值仍然持怀疑态度，因为不知道在财报下埋着多少地雷。地方政府再次加剧了信用的严重程度，造假上市的公司通常会受到地方政府的庇护。2011年十大牛股，全部都是“重组制造”，2012年上市公司获得政府补贴不少于220亿，有不少是靠纳税人资金间接输血的僵尸公司。

对本国产品无信心的国人，对本国政府与企业信用存疑的投资者，不可能对未来有信心，他们只会投机进行短期交易。建立信心要从说真话开始，有说真话的空间才有树立信心的底气，抛弃十年不变的板蓝根老方，需以信用与理性打下经济转型的根基。

责任编辑 董颖