中报解读：六成预喜 回暖可期

饶霞飞

随着今年中报业绩预告临近尾声，沪深两市上市公司上半年的业绩逐渐揭开面纱。

据《新财经》记者统计，截至7月21日，共有1743家公司以中报、中期业绩快报、中期业绩预告等不同方式，发布了今年年中的业绩预告。其中，1050家上市公司业绩预喜，占比近六成。长江证券分析师认为，中报业绩超过预期，这将为当前A股市场的回暖奠定基础。

从板块上分析来看，中小板预喜公司明显高于预忧公司，但仍难排除下滑的预期；创业板今年以来虽然在二级市场上表现不错，堪称独领风骚，但从业绩预告来看，基本面并不比中小板好。

就行业而言，“预增”个股主要集中在机械设备行业、节能环保、房地产、医药生物等板块，餐饮旅游、农林牧渔、采掘等板块则是业绩下滑的密集区。

从单个公司看，铁岭新城（000809.SZ）业绩预增300倍左右，是目前两市当之无愧的“预增王”；而预计亏损近50倍的珠海中富（000659.SZ）无疑居业绩降幅榜的榜首。

中小板业绩好于创业板

统计显示，截至7月21日，两市已有1743只个股以中报、中期业绩快报、中期业绩预告等不同方式，披露业绩预告。其中，1050家上市公司上半年净利润预喜，占比近六成；678家上市公司净利润预忧；15家公司目前具体业绩尚不确定。业绩大幅上升的有275家，大幅下降的有211？家。

从板块分析来看，剔除已正式公布中报的公司，目前，在中小板696份2013年中期业绩预告中，预喜公司447家，预忧公司247家，预喜公司占比约六成。尽管预喜公司数量占比明显高于预忧公司，但全部公司中期净利润的同比变动区间为–4.4%？23.25%，尚难以排除下滑的预期。相比今年第一季度，环比增长区间为2.17%？60.65%，相对今年第一季度中小板12.48%的净利润环比下滑。

创业板公司目前已有352份业绩预告，其中，预喜公司合计197家，预忧公司合计155家，预喜公司占比56%。今年以来，创业板虽在二级市场中独领风骚，但从目前的业绩预告看，今年上半年，创业板的基本面并未优于中小板，不仅预喜公司的比重相对逊色，全部公司预期–5.02%？11.99%的同比变动幅度也弱于中小板。

个股表现上，从统计数据来看，114家公司净利润预增幅度超过2倍，铁岭新城、富奥股份（000030.SZ）、宝利来（000008.SZ）等25家公司净利润预增幅度超过10倍。从详细预告看，预增幅度较高原因主要包括主营业务收入增长、政府补贴收入和重组带来利润提升。

其中，铁岭新城的业绩预增，预计今年上半年的净利润约为1亿？1.1亿元，涨幅为32600%。而根据数据，公司去年1？6月的主营业务收入为1.01亿元。

净利润变化幅度排第二位的是富奥股份，公司预计今年上半年业绩扭亏，实现净利润约为2.7亿？2.9亿元，同比增长幅度为19929%；宝利来位列净利润变化幅度的第三位，公司预计今年上半年的净利润约为950万？1050万元，增幅约为19711%，去年上半年公司实现主营业务收入为377万元。

另外，152只个股上半年净利润跌幅均超过了100%，其中，珠海中富、华升股份（600156.SH）、中船股份（600072.SH）等12只个股更是大跌超过10倍。

珠海中富今年上半年首次出现亏损，公司预计1？6月的净利润为–8000万？–6000万元，同比下滑的幅度为5463%，而去年上半年公司实现主营业务收入为16亿元。

目前排在净利润跌幅榜第二位的是华升股份，该公司今年上半年首次出现亏损，预计亏损2700万元，同比下滑2653%，公司去年上半年实现主营业务收入为3.67亿元。而中船股份也预告上半年将出现首亏，亏损约6000万元，同比下滑2582%，而公司去年上半年的主营业务收入为5.27亿元。

行业分化明显

从业绩预告看，哪些行业表现更好，哪些行业表现逊色呢？

据记者统计，在业绩预喜名单中，机械设备板块的中报预喜上市公司明显多于其他行业。在机械设备板块中，又以电气设备子板块为业绩预喜的主力。在业绩报喜的168家机械设备类上市公司中，有68家是电气设备公司，占比约四成；在扭亏的12家公司中，电气设备公司更是高达8家，占比高达约67%。

与民生相关的大消费类上市公司业绩也在稳步增长。从目前预喜的中报看，包括房地产、商贸、汽车、电子、公用事业、生物制药、传媒影视等行业都有不少预喜公？司。

今年以来，A股市场上的信息服务板块爆发式大涨，上半年以接近26%的累计涨幅笑傲整个资本市场，今年7月初至7月21日再涨17%。而近期手游概念、4G概念、大数据概念的火爆更是进一步带动信息服务板块走强。目前来看，这一板块的上市公司业绩表现也不错，在已发布中报预告的4G概念股中，中恒电气（002364.SZ）、日海通讯（002313.SZ）、卓翼科技（002369.SZ）等公司上半年净利润均同比增长30%以上。

而在三网融合相关概念股中，乐视网（300104.SZ）、同洲电子（002052.SZ）、华数传媒（000156.SZ）今年中期净利润增速均超过25%，其中同洲电子净利润或实现翻番，业绩增幅最为显著。华数传媒近三年来扣除非经常损益之后的净利润均保持了同比正增长。

作为“美丽中国”的核心概念，污水处理在节能环保板块中优势明显。在已公布业绩预告的污水处理上市公司中，万邦达（300055.SZ）、隆华节能（300263.SZ）、巴安水务（300262.SZ）等2013年净利润同比增长均高于25%以上。

房地产板块业绩预喜则在意料之中。到目前为止，A股房地产板块有61家上市公司发布了中报业绩预告，其中，29家房企业绩“预喜”，约占已发布业绩预告上市房企总数的48%；20家上市房企中报业绩“预亏”，约占已发布业绩预告上市房企总数的30%。

相比其他行业，生物医药板块的业绩表现出平稳的风格。生物医药板块中的生物制品、医疗器械、中药等几大子板块增长情况相当，呈现全面平衡的增长态势。而且医药生物行业中不少公司中期业绩预增幅度较大，比如ST吉药（600641.SH），预计中期净利润4000万？4400万元，增长829%？922%；嘉应制药（002198.SZ）预计上半年利润为700万？800万元，同比增长368%？406%。

除此之外，公用事业行业共有近50只个股披露中期业绩预告，其中40只个股中期业绩预喜，占比为八成。从具体个股看，国投电力（600886.SH）、金鸿能源（000669.SZ）和三维丝（300056.SZ）中期业绩预增幅度较大。国投电力预计中期净利润达到11亿元，同比增加5662%以上。

不过，几家欢喜几家忧，从预告看，餐饮旅游、农林牧渔、采掘、有色金属等板块业绩则出现下滑的可能性较大。其中，采掘板块的前景最为堪忧，未来净利润无论同比还是环比都预计会出现不同程度的下滑。餐饮旅游、农林牧渔板块业绩同比出现下滑几乎已成定局。

铁岭新城是“预增王”

就目前来看，铁岭新城是今年上半年当之无愧的“预增王”。

铁岭新城7月12日晚间发布业绩预告，公司上半年预计实现净利润1亿？1.1亿元，较去年同期增加29700%？32600%，业绩大增约300倍。这使得铁岭新城成为房地产板块内“净利润同比增长上限”比例最高的企业，也是目前已披露业绩预告的上市公司中业绩增长幅度最大的。

铁岭新城2011年年底借壳中汇医药上市，铁岭财政资产经营有限公司、铁岭市财政局分别成为公司控股股东和实际控制人。公司主要从事土地一级开发业务，定位于城市综合运用商，包含前期的规划、拆迁、一级土地整理、招商引资以及后期的运营。经过几年的发展和积累，公司锁定了新城城镇化发展方向，逐渐从一个土地开发商向城市综合运营商转变。同时，公司通过几年的“孕育”，也逐渐向收获期迈进。

公司认为，今年上半年业绩变动的原因在于从今年4月份开始，公司加大了营销的力度，陆续将平整完的土地挂牌出售，实现土地销售收入、净利润与去年同期相比同向大幅上升。

上海证券分析师舒廷飞表示，铁岭新城保守估计规划建筑面积的45%能形成可出让面积，另外随着新的县城稳步推进城镇化，未来公司土地一级开发的面积还有较大的增长空间。舒廷飞预计2013年公司拟准备挂牌的土地约2000亩左右，预计土地出让金收入为20亿元。

珠海中富降幅最大

在已公布的中报业绩预告公司中，珠海中富亏损6000万？8000万元，同比下降4122%？5463%，位居降幅榜首。

对于上半年巨亏的原因，公司解释称，是因为今年第二季度饮料市场没有明显好转，虽然第二季度营业收入预计比2013年第一季度有所上升，不过，预计会低于去年第二季度。此外，公司业务整合以及人员优化继续进行，也将导致成本费用上升。

在业绩预告中，珠海中富还称，收购48家公司少数股权对业绩产生了一定的影响。据公告称，截至2013年6月7日，已有14家子公司取得股权过户后的营业执照，以上收购的14家子公司少数股权在上半年陆续过户，部分盈利较大的子公司过户较早，总体增加上市公司2013年第一季度的利润31万元，预计第二季度为251万元。

珠海中富的主营业务是塑料PET饮料瓶、瓶胚系列，PVC、OPP标签等产品的生产和销售以及饮料代灌装业务。数据显示，珠海中富的业绩从2011年就出现萎靡。

2010年珠海中富实现净利润14485.40万元，同比增长8.02%；2011年净利润萎缩至4540.53万元，同比降68.65%；2012年业绩继续恶化，净利润出现近年来首次亏损，亏损额为18142.55万元，同比下降499.56%。2013年，珠海中富继续亏损，第一季度净利润亏损6047.20万元，同比减少301.16%。

珠海中富还表示，目前公司还面临着客户集中及自我配套的风险。公司的盈利依赖于几个主要的客户，这些主要客户的市场表现对公司的影响较大。在行业低迷的环境下，生产商为争取订单相互存在激烈的市场竞争。近年来，客户存在自我配套减少外购的可能，将直接影响现有产品的生产和销售。