浅谈企业资金风险与控制措施

李东启

（中国铝业公司，北京 100082）

0 引 言

企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，按照国资委《中央企业全面风险管理指引》中的分类，财务风险主要可分为资金风险、预算管理风险、担保风险、金融衍生工具风险、税务风险和会计核算风险[1]。下面就以资金风险为例，来谈谈财务风险产生的原因和相应的管理策略。

1 企业财务风险的一般特征

企业财务风险一般具有以下几个特性：一是客观性，财务风险是不以人的意志为转移而客观存在的，我们只能通过风险控制手段来减少风险发生的可能性或降低风险带来的损失；二是普遍性，财务风险广泛存在于企业采购、生产、销售以及投资等生产经营全过程；三是不确定性，同一个财务风险在不同时期对企业的影响程度不一定相同，风险对企业的影响可能是正面的，也可能是负面的。

2 影响企业财务风险的主要因素

在企业生产经营过程中，影响企业财务因素很多，既有企业外部的原因，也有企业自身的原因，主要从以下方面进行探讨。

2.1 市场价格变动对资金的影响

产品销售收入是企业资金的主要来源。如果产品销售价格下降，会直接影响到企业的资金流入量减少。受金融危机和产能过剩的影响，铝产品价格一路下滑，原铝价格最低时已跌破万元，预计在未来几年还会在低价位持续徘徊。另一方面，近几年企业生产所需求的原燃材料价格却是一路上扬，比如褐煤和无烟煤分别从2008年的360元/t和1 000元/t涨到目前的470元/t和1 500元/t；受政策影响，国家不但取消了对电解铝企业的电价补贴优惠，而且电力价格还在逐年上涨，这些都直接增加了企业的生产成本，加大了企业的资金流出。因此市场价格变动是影响企业资金风险的主要社会因素。

2.2 应收账款对资金流动的影响

应收账款是企业采用商业信用销售商品或提供劳务而应向客户收取而未收取的款项,是企业流动资产的重要组成部分。应收账款在企业扩大销售,增加企业竞争力,减少库存,降低存货风险和成本上发挥了相当重大的作用。很多企业为了扩大销售,提高市场竞争力,大量赊销导致企业应收账款增加。但就是企业的这种物流与资金流不一致，商品已经发出，在会计处理上虽然形成了销售，却没有资金流入企业，但与之相对应的成本、税费等现金却要流出企业，这就直接减少了企业的现金净流入。另外，大量的应收账款还会增加管理成本、坏账损失。

2.3 资金占用对资金风险的影响

资金紧张是当今企业普遍存在的一大问题,其后果可能使企业的大量利润转化为利息支出,导致企业经营陷入困境。对于制造业来说，企业存货在资金占用中具有较大比重。合理的存货能保障企业生产经营的连续稳定进行。存货一般可分为储备存货、生产存货和成品存货。生产存货是由企业的生产规模和生产工序而定，一般来说在生产稳定的情况下变动较小，但储备存货和成品存货受供销关系和市场价格的影响变动幅度可能较大。很多企业为确保生产经营不受影响或应对材料市场价格上涨而囤积大量储备存货，例如某企业煤炭存货量是该企业正常月消耗量的两倍，这些存货不但占用了企业大量流动资金，增加企业的财务费用，而且物资长时间存放容易发生变质或丢失，也有由于生产工艺或设备的改进而无法继续使用可能性，还可能发生盗窃、挪用等。所有这些都会是企业蒙受损失，形成存货管理风险。

2.4 资金预算管理对资金风险的影响

资金预算管理已成为现代企业财务管理水平高低的标志。资金预算作为一种控制管理机制，不仅是企业财务制度完善与否的具体体现，也是生产经营活动有序进行的重要保证。很多企业也建立了相应的预算管理制度，但由于在实际执行过程中，对预算外支付缺乏审批控制流程，资金预算管理没有考核或考核不严，常常出现月度预算超预算的现象，最终导致年度预算超支，直接影响下一年度资金安排。

2.5 项目投资对资金风险的影响

扩大再投资是企业壮大发展的途径之一，企业应对投资项目及扩充速度进行多方论证，为企业切身利益出发。一些企业为扩大规模，而忽视了扩张速度和投资力度，不断从银行贷款，造成企业资本结构不合理、资金流动性差，而投资项目的收益和回报率、效益达不到预期目标，使企业的偿债能力下降。由于项目投资借款受限较多，有些企业就将流动资金借款用于工程建设，按照有关规定擅自改变借款用途，可能存在支付高额罚息的风险。

3 资金风险的控制措施

由于企业的财务风险是客观存在无法完全消除，所以企业要本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内，通过加强对企业财务风险的防控，降低财务风险，实现财务管理目标。从以下几点来谈谈企业如何加强财务风险防控工作。

3.1 加强财务风险管理体系建设提高企业风险防控能力

为了有效的加强企业财务风险管控工作，企业应建立财务风险管理体系，也可以把它纳入企业的全面风险管理体系之中进行统一管理。企业建立财务风险管理体系，要按照一定的流程和方法来开展工作。首先，要广泛、持续不断地收集与本企业风险和风险管理相关的内部、外部初始信息，包括历史数据和未来预测，并对这些数据进行整理分析，形成本企业财务风险管理初始信息；第二，以《风险调查问卷》和《风险案例调查表》的方式，结合已有风险事件库进行风险识别和风险分析，并根据分析结果更新企业的风险库和案例库；第三，对重大风险制定风险管理策略和风险管理解决方案，并设定风险预警控制指标；第四，对风险管理的初始信息、风险评估、风险管理策略、关键控制活动及风险管理解决方案的实施等情况进行自评估，对有缺陷的风险提出整改措施；第五，定期对企业重大风险和风险自评估缺陷进行监控，并形成监控报告；第六，根据监控情况，进一步落实风险管理策略和解决方案，实现财务风险管理持续改进[2]。

3.2 加强成本控制应对市场价格波动

在面对市场形势低迷，产品销售价格相对较低的局面，要提高企业的盈利能力，我们主要是眼睛向内，从内部找原因，狠抓内部管理，进一步挖潜降本增效，提高产品质量和合格率，减少浪费。近年来很多企业加强成本预算管理，在年度预算的基础上分解到季度，然后再根据生产控制管理等不同情况再把预算按月细化，成本责任单位再进一步把成本指标进行分解落实，并且按旬对成本完成情况进行预测，发现问题及时协调、修正；在下月初集团公司、分公司及下属单位都分别召开生产经营分析会，及时对生产经营状况进行详细分析，查找问题原因，提出改进措施；同时加大对各项绩效指标的考核力度，做到月考核月兑现，调动了广大干部员工落实降本增效管理策略的积极性。

3.3 加强营销管理合理控制应收账款

财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是形成资金回收风险的重要方面。对于应收账款的管理，不同的企业有不同的做法，总的来说可以从以下几方面来强化管理：一是在与购货方签订销售合同时要明确各项交易条件（如：价格、付款方式、付款日期、运输情况等）、双方的权利义务、违约责任和合同期限等条款，要避免使用容易产生歧义或模糊不清的语言，以免日后与购货方产生分歧而带来经营风险：二是建立定期对账制度，每月或每季双方分别发出对账单进行账目核对，发现问题及时调整；三是加强客户的资信等级审核和准入制度，综合评估其偿债能力，以降低应收账款的回收风险；四是采用预收款销售制度，也就是先款后货，通过ERP销售管理系统进行控制，对于预付账款不足的不发货，这一措施能很有效的控制应收账款的数量。

3.4 加强采购管理合理储备存货

健全采购方风险控制机制，合理储备存货。存货管理风险虽然是客观存在的，但我们可以通过采取合理的措施对其进行有效控制，从而达到既能满足企业生产经营对存货的需要，又能将存货管理风险降至最低的目的。在加强存货日常管理的基础上，运用ABC分析法，将存货分为重要存货、一般存货和不重要存货三类，进而对重要存货采用经济订货量模型进行管理和控制，可以有效地控制存货管理的购置风险、储备风险和短缺风险。如果对所有存货都采取同样的控制方法，则既不利于突出重点，也不能有效进行存货管理风险的控制，并且有可能因此导致存货积压，影响企业资金流动。因此我们有必要对存货进行科学分类，以便针对不同存货采取不同控制措施。

3.5 加强财务预算管理

预算管理是国内外企业普遍采用的管理体制，同时也是建立现代企业制度的基本要求。要加强资金预算管理，企业要制定预算管理办法，规定资金预算的编制、审批和报送的流程，以及资金预算编制的原则和标准，并将资金预算执行情况纳入绩效考核，以保证资金预算目标的实现。在年度资金预算的基础上，企业每月也要编制预算，在得到管理层的审批后予以执行，做到无预算无资金；对于预算外支出要提出专项申请，经管理层审批后才能提供资金。各单位在资金使用过程中要合理安排，尽量做到先紧后松，先预留出税费、工资性费用等必须的资金使用量；能使用汇票支付的尽量使用汇票结算，以保证有足够的现金流；在资金支出时严格按照额度大小进行逐级审批。

3.6 加强投资风险的管理

企业在进行项目投资时，应当根据企业的整体战略规划合理安排。在项目投资前要合理规划资金投放结构，科学确定投资项目，拟订投资方案，重点关注投资项目的收益。比如某一企业上投资电解铝项目时，虽然该项目已经得到国家和省里的相关批文，可以开工建设，而且企业所在地方政府也非常支持，但该企业却一直未开工建设，主要原因是目前电解铝产品市场价格低，上涨趋势不明显，而占电解铝成本近一半的电力价格一直在上涨，若是自己投资建设电厂，技术、管理、煤炭供应等一系列问题都有待解决。因此在进行投资风险决策时，既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

4 结束语

综上所述,企业在经营管理中要树立风险意识,建立有效的风险防范管理机制；加强企业财务风险控制,建立财务风险预警指标体系，防范财务危机；加强筹资、投资、资金回收的风险控制,加强资产管理,实现企业效益最大化。

[1] 国务院国资委，[2006]108号.中央企业全面风险管理指引[S].2006.

[2] 中国铝业公司风险管理项目工作组.中国铝业公司全面风险管理操作手册[M].北京：经济管理出版社，2011.