全球经济温和回升2013年ICT产业将缓慢复苏

本刊记者 | 邬雪艳

基于各国对新兴市场的期望，预计2013年全球ICT资本市场也将呈现上扬之势，同时，“十二五”规划和十八大会议的召开也为新兴产业的发展创造了良好宏观环境；但由于拉动中国经济高速成长的因素正在衰减，因此，ICT产业将呈缓慢上升趋势。

2013年，全球经济复苏力度有所增强，预计全球资本市场的波动程度可能会有所降低，并有望缓步收复2008年金融危机中的跌幅。而中国经济在包括2013年在内的未来若干年，有利因素和不利因素并存，“七上八下”将成为中国经济的“新常态”。在此背景下，2013年ICT产业的发展也将是机遇与挑战并存。

国际经济复苏ICT资本市场将呈上扬之势

2012年，欧债危机的演化主导了全球经济的走向，特别是欧洲经济陷入二次衰退后，全球经济复苏显著放缓。中国银行国际金融研究所预计，2013年，发达国家仍将面临债务危机的严峻考验，欧洲需要在持续紧缩财政的背景下促进经济复苏，美国面临财政悬崖的考验。受欧洲经济平稳、美国温和复苏等因素影响，2013年全球经济增速将加快至2.5%，全球经济复苏力度有所增强，预计全球资本市场的波动程度可能有所降低，并有望缓慢收复2008年金融危机中的跌幅。

同时，全球资本市场的波动程度将有所降低，全球外汇市场依然聚焦美元，新兴市场仍有望保持较高的资本净流入规模。据中国银行国际金融研究所统计，2012年，新兴市场股票与债券市场基金资本净流入规模预计为950亿美元。其中，债券市场基金资本流入相对稳定，预计全年资本净流入约650亿美元；而流向股票市场基金的资本则出现大幅波动，预计全年资本净流入有望增至300亿美元。2013年，在全球经济增速回升、各国货币政策保持宽松的情况下，新兴市场资本净流入规模有望增加。

基于各国对新兴市场的期望，预计2013年全球ICT资本市场也将呈现上扬之势，对此，清科研究中心预计，2013年世界经济不确定因素将较2012年略有减少，欧洲、新兴经济体也将踏上缓慢复苏的道路，中国企业赴海外上市之路将会较2012年平坦。同时，对中概股而言，虽然前景依然充满诸多不确定因素，但近期中国企业就做空机构的恶意做空展开的自卫反击战初获成功，中概股的客观生存环境得到改善，因此，清科研究中心表示：“专注修炼基本功的中概股企业及拟赴美上市的中国企业2013年将吸引更多投资人眼光。”

但这股复苏力度是否能给整个市场带来质的转变也还有待观察，茁思迅行管理咨询有限公司咨询总监金峰认为：“2013年，全球经济的走势依然不甚乐观，欧债危机等有愈演愈烈的趋势，很可能会将更多国家拖入泥潭，而即便是近些年来全球经济增量主要来源的中国，也有可能受诸多因素影响，增长出现趋缓态势，因此在宏观经济增长乏力的情况下，ICT产业增长也将呈趋缓态势。”

红利效应衰减国内经济有利、不利因素并存

2012年，受复杂多变的全球经济形势影响，中国经济也呈现很大的不确定性，中国银行国际金融研究所预计，在国内需求减弱、成本上升、企业盈利下滑和产能过剩的影响下，中国经济增长速度将逐季放缓，预计2012年GDP增长7.8%左右，略高于7.5%的调控目标，CPI全年上涨2.7%左右，2013年中国经济将温和回升，但力度较弱。

其要原因在于支持中国经济过去三十年高增长的一些因素正在发生着重大变化，过去的发展战略正面临系统性重估和调整，具体而言：第一，拉动中国经济高速成长的“三大红利”，即人口红利、市场红利和全球化红利虽然继续存在，但效应开始衰减；第二，此前由“投资-出口”这个外循环拉动的高增长不可持续，但要从外循环转为“投资-消费”形成的内循环需要一段时间，并且这个动力的切换能否顺利，尚需要时间的进一步验证；第三，当前，全球经济面临再平衡挑战，国内生产要素成本上升以及资源环境压力不断增大，出口导向型发展战略面临重估和调整，这是一项艰巨而重要的系统工程，不能一蹴而就。

因此，中国银行国际金融研究所预计，2013年，外部不确定性依然较多，中国经济增长动力将由“三驾马车”转为“双轮驱动”，内需尤其是消费将逐步成为拉动经济增长的主引擎；包括2013年在内的未来若干年，我国经济发展的有利因素和不利因素并存，中国经济将进入一个“七上八下”（即经济增速维持在7%-8%之间）的“新常态”。

产业投资向Opex倾斜ICT硬件产业复苏动力不足

由于拉动中国经济高速成长的“三大红利”，即人口红利、市场红利和全球化红利虽然继续存在但效应开始衰减，且主要转为“投资-消费”的内循环模式。因此，尽管中国银行国际金融研究所预计2013年中国固定资产投资将继续保持较快增长且增速将略高于2012年，但相信包括运营商在内的中国ICT企业将把更多的资源向Opex（即运营管理）投资倾斜，因此，整体而言，ICT硬件产业复苏的动力不足。

不过，基于《“十二五”国家战略性新兴产业发展规划》和十八大报告明确提出的建设下一代信息基础设施、发展现代信息技术产业体系的目标，2013年云计算、物联网、移动社交等行业将会驱动ICT市场增长。

具体而言，如金峰所预测，在网络建设上，由于2013年3G网络将进入维护阶段，而4G网络的投资正处于起步阶段，因此不会给产业带来明显提升；在终端方面，由于全球许多运营商已在反思终端补贴政策，预计2013年运营商将普遍弱化补贴力度，从而影响整体市场销售，同时，由于终端硬件经过几年军备竞赛性能已得到极大提升，2013年将很难出现使客户体验有革命性提升的终端以拉动市场明显增长；在电信市场，由于电信运营商高速增长的时期早已过去，2013年将继续保持低速增长的态势；在互联网市场，在经济环境不景气、广告投放增长趋缓的情况下，2013年依然呈现表面风光但盈利性不容乐观的现状；在行业应用（如物联网，云计算等）领域，由于是新兴产业，且能够给客户带来明显价值，预计将有不错的增长空间，但由于占比不高，因此难以对2013年整体ICT市场有明显影响。