2013年6月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、国内玉米长势良好，陈季玉米价格上涨，美国玉米价格陈强新弱

（一）春玉米长势良好，夏玉米播种略有推迟 监测显示，6月份，东北四省区平均气温普遍较正常值高0.1～0.4℃；平均降水量较正常值偏少25%左右，其中辽宁地区降雨量较正常值偏少39%左右。结合此前的天气情况，总体来看，6月份以来，东北地区的雨热条件对大部分农区大田作物生长有利。

6月份，华北黄淮地区夏玉米开始播种。但由于今春长期低温影响，部分省区小麦成熟期较常年推迟5天左右，导致夏玉米播种进度同比略慢，区域不平衡。其中河南播种基本正常，安徽、山西、江苏三省播种进度快于同期，河北、山东两省略有推迟。农业部数据显示，截至6月27日，黄淮海地区已完成夏玉米机播面积1.4亿亩，机播水平达90.8%。其中播种较早的河南、河北、山西等地夏玉米已经进入3～7叶期，但仍有部分地区正在播种。

（二）东北地区玉米供应平稳，华北地区玉米到货明显下降 6月份，东北产区农户玉米销售和贸易企业收购均近尾声。东北地区深加工企业库存水平普遍在3个月左右，企业仍有一定的补库需求，总需求量在500～600万t。东北地区少数几家大型贸易企业存粮在100万 ～150万t，往年经营量在数万吨至数十万吨的中小企业贸易商库存水平明显比往年少，多数贸易商出现零库存的现象。另外，目前北方四港库存高企（北方港口玉米库存约373万t，较5月底小幅增加7万t左右，比去年同期高131万t）且消化缓慢，对东北产区玉米行情有一定的压制。预计随着港口库存的下降，港口玉米价格将上涨并带动东北产区玉米价格上涨。

6月份，山东等地地产玉米供应量显著下降。一是农户玉米销售接近尾声，截至6月底，河北、山东、河南等地农户玉米余粮已经基本销售完毕；二是5月下旬，新季小麦收割上市前，贸易企业开始为收购新小麦腾库，玉米市场供应阶段性增加。6月份后，部分贸易企业玉米库存出清，且多数贸易企业忙于收购新季小麦，山东等地用粮企业到货量显著下降。总体看，关内整体库存水平明显偏少，农户、贸易商及用粮企业库存水平大多不及往年。市场预计，由于供应下降，当地玉米价格将大幅上涨。

（三）产区玉米价格普遍上涨，“涨看山东”初现端倪 6月份，东北地区玉米市场形势较为明朗。临储玉米收购在5月底结束，东北地区玉米商业库存明显低于往年同期。但受深加工企业加工效益持续低迷以及关内地区玉米价格持续偏弱影响，东北地区玉米价格上涨步伐缓慢。7月初，黑龙江绥化地区深加工企业玉米挂牌收购价为2080～2110元/t，较6月初上调30元/t。吉林长春地区深加工企业挂牌收购价为2230元/t，较6月上涨40元/t。

6月份，华北黄淮地区玉米价格大幅上调，部分地区企业挂牌价格上调幅度达到150元/t。总体来看，山东地区用粮企业挂牌价格普遍较6月中旬上调50～70元/t。目前，市场供应下降是导致山东地区玉米深加工企业收购价格上涨较快的主要原因，这与当地企业的采购策略以及习惯有关。同时，市场认为，在“涨看山东、跌看广东”的习惯背景下，山东地区玉米价格的快速上涨对整个玉米市场购销心态以及玉米价格的支撑作用均较为明显。截至7月初，山东滨州地区深加工企业玉米到厂价格为2360元/t，较6月初上涨110元/t。石家庄地区深加工企业玉米入厂价格为2220元/t，较6月初上涨60元/t。但要注意的是，今年华北黄淮地区芽麦比例较高，价格相对较低，这部分小麦最终会有一定数量流入饲料市场，将制约玉米价格涨幅。后期需关注小麦价格走势以及饲料小麦对玉米的替代。

6月份，港口库存继续维持在历史高位，导致港口玉米价格上涨缓慢，且对东北产区玉米价格形成压制。截至6月底，南北港口整体库存439万t左右，较5月份增加35万t左右，较上年同期增加177万t。从往年情况来看，港口玉米库存一般从6月份开始出现季节性下降，并持续到10月份之后东北新季玉米上市。尽管6月份北方港口库存基本维持平稳，但今年北方港口库存下降缓慢。市场认为主要原因是今年部分贸易商将库存玉米囤积在港口，以便等待玉米价格上涨的贸易机会。

（四）玉米下游需求呈现逐步回暖态势

1.饲料企业需求回升缓慢 2013年上半年，国内玉米加工行业受到内外多重冲击，用粮企业对玉米需求相对疲软。饲料养殖行业受“速成鸡”事件、黄浦江“漂流猪”事件、H7N9型流感疫情等影响，畜禽补栏及存栏均受一定影响，饲料需求下降。饲料生产企业反映：1～5月份，饲料产量整体下降，鸡、鸭等家禽饲料下降明显。据市场推算，1～5月份，国内饲料产量整体下降10%～12%，其中猪料产量同比下降4%～5%，蛋禽料产量同比下降10%～11%，肉禽料产量同比下降20%左右，水产料、反刍料等产量也因天气原因有不同程度的下滑。这与上年同期饲料产量同比增加8%～10%的情况形成明显反差。但下半年，下游市场需求有望回暖，对玉米需求有望增加。

2.酒精等深加工行业仍处于低位徘徊阶段 6月份，虽然端午节假日需求提振白酒市场消费，但在本年度白酒行业频曝负面新闻及白酒企业成品高库存的影响下，市场消费低迷，企业开工率维持低位，酒精用量下降。受此影响，近期国内玉米酒精价格继续走弱，企业库存水平仍保持高位。纵观本年以来的节日，白酒消费增长乏力，酒精用量呈持续下降趋势。尽管6～7月份酒精生产企业停产检修增加，酒精生产企业开工率有可能出现下降，但在其大量库存有待消化的情况下（据不完全统计，国内酒精生产企业及贸易商可售库存超过15万t），预计短期玉米酒精市场维持低迷难有回暖。理论上东北地区加工企业生产每吨酒精亏损490元左右。去年同期生产每吨酒精亏损460元左右。

3.淀粉行业相对稳定 6月份，国内玉米淀粉市场相对平稳，企业稳价观望居多，对价格调整较为谨慎。5月份，玉米淀粉行业需求旺季到来，淀粉及淀粉糖消费需求均有回升，生产企业库存水平下降，并开始试探性提高淀粉出厂报价。市场认为经过5月中旬的涨价之后，下游需求企业开始消化成本上涨，而部分地区淀粉生产企业看涨心理开始减弱，转而以销量为主。但分析认为，随之东北及华北产区玉米价格稳中回升，受原料成本推动，7月份玉米淀粉价格或呈局部上涨态势。

截至7月初，玉米淀粉价格较去年同期低150元/t左右。理论上，生产每吨淀粉亏损370元左右，相比之下，上年同期生产每吨玉米淀粉亏损280元左右。

（五）库存报告发布，美国玉米价格呈现陈强新弱格局 6月份，美国玉米价格整体呈现陈强新弱的格局，一方面，陈季玉米供应紧张，导致价格震荡上涨；而新季玉米长势良好，同时播种面积高于市场预期，对新季玉米价格形成利空。截至6月30日收盘，12月份合约收于511.00美分/蒲式耳，较6月3日下跌49美分/蒲式耳，其中6月28日，一度下跌至503.75美分/蒲式耳。USDA 6月28日公布的季度库存报告显示，美国6月1日当季玉米库存为27.64亿蒲式耳，低于市场分析师平均预估的28.45亿蒲式耳，同时也低于上年同期的31.48亿蒲式耳。同时公布的种植面积报告显示，2013年美玉米播种面积9737.9万英亩，高于3月份种植意向报告预估的9728.2万英亩及分析师平均预估的9531.3万英亩，也高于上年实际播种面积9715.5万英亩。美国玉米播种面积连续第5年增加，为1936年以来最大播种面积。另外，6月下旬以来，美国中西部地区天气状况有利于农作物生长，市场对美国今年玉米产量前景较为乐观。

二、小麦价格稳中偏弱，市场粮源仍然偏紧

（一）新麦上市，各类企业积极收购 6月份，主产区新小麦陆续上市。本月制粉企业开工率处于低谷，小麦消费量较低，制粉企业收购新小麦力度较大，主要是因为是今年小麦产量和质量均低于预期，且陈小麦库存偏低，制粉企业担心后期小麦价格上涨，大力收购补充库存。6月份，小麦的饲用消费量较上月增加，主要是因为今年的新作小麦芽麦同比增加，不完善粒超标小麦增加，且价格较低，低于玉米价格，饲料企业积极采购替代玉米。不过限于两方面原因，替代玉米的数量同比减少：一是芽麦增加的地区主要是豫南、安徽和江苏，芽麦主要流向长江流域和广东福建地区的饲料企业，而山东地区饲料企业采购很少；二是芽麦主要用于禽料和鱼料，饲料企业一般不采购芽麦加工猪料，导致小麦饲用消费量受限，低于去年同期。总体上看，6月份饲料企业的小麦消费量增加。

（二）临储小麦竞价交易仍是市场供应主体之一 6月份，新麦上市，农户大量出售新粮。今年农户的售粮进度较上年稍慢，主要是因为上年小麦价格涨幅较大，部分有仓储能力的农户并不愿意在上市之初就出售小麦。从售粮结构看，由于今年部分地区芽麦同比增加，农户出售新麦时倾向于率先出售品质相对不好的小麦，品质相对较好的小麦留存量增加。总体上看，6月份新小麦大量上市，农户出售速度同比略偏慢。

6月份，临储小麦继续稳定供应市场。托市小麦投放3次，累计成交141万t，每周平均成交47万t，较5月份每周平均成交量降低5万t。6月份托市小麦成交量并未明显减少，主要是因为制粉企业对陈小麦仍有一定量的需求，由于贸易商陈麦售罄，制粉企业只能从托市平台上采购。目前托市小麦是制粉企业补充陈小麦库存的主要粮源。国储轮出小麦已经很少，主要以轮入为主。

（三）主产区新小麦价格快速上涨 6月份，主产区新小麦价格快速上涨。截至6月末，河北石家庄地区三等新小麦进厂价2460元/t，较当地新麦上市初期的6月中旬上涨120元/t左右；山东济南地区进厂价2430元/t，较当地新麦上市初期的6月中旬上涨100元/t左右；河南郑州地区进厂价2460元/t，较当地新麦上市初期的6月上旬上涨160元/t；安徽宿州地区二等新小麦进厂价2360元/t，较当地新麦上市初期的6月上旬上涨120元/t.

从6月份的大力采购逐渐回归至正常采购，不过制粉企业对质量达标的小麦采购仍将较为积极。7月份饲料企业仍将继续采购不完善粒超标小麦，采购量仍将较大，主要是因为7月份的玉米和不完善粒超标小麦的比价关系仍将有利于使用小麦。总体上看，7月份用粮企业的小麦采购对价格产生明显拉动的可能性较低。

（四）国际小麦价格下跌 6月份，国际小麦价格小幅下降，CBOT小麦主力合约价格降至1年以来的低点。6月份，美国农业部公布市场供求报告，预计2013/14年度全球小麦产量为6.96亿t。6月份，国际小麦价格小幅下降，CBOT小麦主力合约价格降至1年以来的低点。全球小麦主产国中仅有美国、印度两个国家减产，其余国家均存在不同程度的增产，全球基本面利空小麦市场。同时，CBOT玉米价格在6月下旬以来连续下行，拉低小麦价格。

三、6月份油脂油料市场回顾

（一）6月份我国大豆进口量增价平，食用植物油进口量减价增 海关初步统计数据显示，6月份我国进口大豆693万t，较5月份的510万t大幅增加183万t，连续第4个月增加，并创下月度进口量的历史最高纪录。6月份我国进口大豆平均到港价格为589.01美元/t，与5月份的589.38美元/t基本持平，预计7月份到港价格仍保持较高水平，主要原因是今年4～6月份美盘大豆期价大幅上涨，大豆进口厂商被迫高位点价。今年上半年我国累计进口大豆2749万t，较去年同期的2905万t减少159万t，减幅为5.47%；上半年我国进口大豆平均到港价格为605.55美元/t，较去年同期的555.70美元/t提高49.85美元/t，涨幅为8.97%。

（二）菜籽质量好，托市收购企业数量增加，收购进度快于去年 国家粮食局统计数据显示，截至6月30日，湖北、江苏等12个油菜籽主产区各类粮食企业累计收购新产油菜籽294.7万t，比去年同期增加98万t。实际菜籽收购数量远大于国家粮食局的统计数据，主要原因是农村和偏远山区众多的小型和作坊式榨油厂收购的菜籽数量未在统计范围之内。国家粮油信息中心调查显示，截至6月底，夏收菜籽的收购进度已超过六成，其中湖北和江西地区收购进度超过七成，湖南和四川地区收购进度超过六成，安徽和江苏地区收购进度超过五成。目前长江流域农户可供销售的菜籽数量已经很少，剩余大部分的商品菜籽都集中在贸易商手中。

（三）6月份菜粕价格上涨、菜油价格下跌，菜籽价格小幅波动 今年中储粮总公司调整临储菜籽收购加工政策，油厂接受委托收购菜籽加工后的菜粕由中储粮各分公司统一定价销售，油厂有优先回购权，同时，严查进口菜油或进口菜籽加工的菜油进入临时储备，导致6月份国内菜粕和菜油价格走势出现分化，菜粕价格上涨、菜油价格下跌。市场认为，中储粮公司控制了大部分国产菜粕货源，大幅提高菜粕销售价格是导致菜粕价格上涨的主要原因。据悉今年四川、湖北和江苏中储粮分公司确定的菜粕销售价格为2700元/t，湖北为2630～2650元/t，安徽为2600元/t、江西为2550元/t，均远高于去年的菜粕折价2100～2200元/t。尽管今年菜籽收购价格同比提高100元/t，但因菜粕价格较去年提高了450～600元/t，今年临储菜油生产成本不增反降。

今年临储菜籽收购价格提高100～5100元/t，但由于国内菜油价格远低于生产成本，且临储收购严查进口菜油入储，油厂对后市油粕价格走势预期较弱，收购较为谨慎，尤其是大型油厂不再抢购。

四、7月份玉米、小麦、油脂油料市场展望

（一）7月份玉米市场展望 7月份国内玉米市场进入淡季，玉米价格一路走高，由于原材料成本上涨、下游养殖效益锐降、毛利润不断被压缩，饲料企业面临着开工产能不足5成、产量严重下降的困境。受困于目前的尴尬处境，部分企业在拓宽销售渠道的同时，积极更改饲料配方，选择价格较低的小麦来代替部分玉米做原料。

总体来看，7月份的玉米市场依旧高位运行，东北玉米价格稳中有涨，关内地区玉米价格继续上调;南方港口玉米价格走势平稳，北方港口玉米价格略有回落。进入7月中下旬后，山东深加工企业玉米需求依然积极，且因本地及河北粮源收购量供给有限的影响，玉米收购价格逐渐被抬升。

（二）7月份小麦市场展望 7月份，小麦制粉消费仍将处于低位，而补库需求也将有所减少，制粉企业的小麦采购将于7月份进行，大型小麦贸易商将积极采购，因为6月份小麦价格快速上涨，贸易商采购风险高，据了解采购量同比明显减少，6月底小麦价格已经逐渐企稳，7月份价格上涨的速度可能减缓，利于贸易商大量采购。7月份，中央储备轮入将逐渐结束，据了解主产区中央储备的轮入进度较快，进入7月份的轮入力度将逐渐减小。7月份仍然是农户集中出售小麦的时期，在采购主体的采购力度有所减小的情况下，小麦价格上涨速度将下降，7月份的小麦价格可能是缓慢上涨的过程，不排除局部地区价格平稳或略降的可能。

总体上看，7月份小麦价格涨速将放缓，不过由于河北、河南两省小麦品质同比较差，局部地区产量下降，加上外运需求较大，价格可能相对坚挺；而山东省小麦需求下降，且不存在明显的品质和产量问题，山东地区小麦价格可能稳定或略偏弱；江苏、安徽两省小麦价格可能将以稳为主，因为托市收购量较大，当地市场粮源有所减少，不过江苏、安徽两省增产，预计江苏、安徽两省小麦价格将小幅波动。

（三）7月份油脂油料市场展望 7月份进口大豆到港量居高不下，食用植物油到港量稳定。国家粮油信息中心根据进口大豆装运船期和到港预报统计，7月份我国进口大豆到港量在700万t左右。由于商务部预报6月份进口大豆到港量881万t，实际到港量只有693万t，将有部分大豆延误至7月份到港，导致7月份进口大豆实际到港量可能会超过700万t，再创历史纪录。今年6～7月份我国大豆进口数量大幅增加的主要原因是，今年南美大豆产量大幅提高，出口量明显增加。