张化桥堂堂正正做高利贷

　　从世界顶级的投资银行转到小额贷款公司，张化桥丝毫不：觉得屈就，反而感到非常爽心。他甚至用“兴奋”来形容自己的这次职业转变。
　　看着国人一边享受着农贸市场带来的巨大好处，一边瞧不起小商小贩：一边享受着民间信贷的便利，一边瞧不起小额贷款，瞧不起高利贷，瞧不起典当行——张化桥深感荒谬。
　　作为广州万穗小额贷款公司董事长，张化桥从风光的投资银行转身到不起眼的小额信贷行业，这一选择让很多人吃惊。但张化桥却说，这是一个“醒悟”的过程。
　　一个证券分析师的醒悟
　　张化桥自称“湖北农民”，1963年出生于湖北荆门。
　　大学毕业后，张化桥在中国人民银行总行计划司工作了5年，1989年被公派到澳洲国立大学学习，获经济学硕士学位。1993年起，他先后应聘进入东方汇理、里昂证券，沉浸于证券市场，成为一名个性张扬的分析师。此后10多年，他走过了一段辉煌的职业生涯，曾两度被国际杂志《机构投资者》评为“最佳分析员”。
　　2002年初，张化桥发表质疑H股公司格林柯尔管理不透明、产品存在问题的文章。受此影响，格林柯尔股价出现大幅动荡，而张化桥本人也遭到了起诉；随后，他对欧亚农业的质疑也差点为其带来另一场诉讼。这两起事件让张化桥声名鹊起，盛名之下，也遭到不少投资者的质疑。
　　17年的投行生涯，使张化桥习惯了养尊处优的生活：出门是头等舱、商务舱，住的五星级酒店，消费刷卡没有上限，今天做IPO，明天去发个什么债。但是，2010年10月，他却突然写了一本叫《一个证券分析师的醒悟》的书，讲了很多其他人不敢讲的真话。
　　“我不是说要故意跟别人不一样，也不是说故意批评谁，我实际上是戏弄我自己，批评我自己多过批评人家。熟悉我的人都知道，我平常就是这样说话的，所以它就是我写给远方朋友的一封很长很长的信。“张化桥说。
　　“信用社不是你们的对手”
　　6月的广州，一个雷雨交加的夜晚，张化桥急需从花都区的酒店赶到办公室取一份文件。虽然只有20分钟的车程，但是几个出租车司机都不愿出门。好不容易说服了一位小伙子帮忙，他付给这个司机200元作为报酬。“在多数情况下，高利贷(小额贷款和典当行)就是这样的服务。”张化桥形象地比方道。
　　放弃很多人艳羡的投行光环，投身到一家并不知名的小额贷款公司，这是张化桥想都不曾想过的事情。住破破烂烂的酒店，办公室、会议室简陋得连空调都没有，每天接触的都是农民、小商户、小企业家、个体户。
　　这样一种反差极大的职业转换，张化桥并不觉得屈就。他在给朋友的短信当中说，“虽然不如私奔浪漫，但是我也很兴奋。”因为这个行业不但“能够帮助更多的人”，而且还“充满商机”。“哎呀，比这个地方更好赚钱的地方没几个。”张化桥说。
　　听说儿子要做小额贷款，张化桥的父亲急不可耐地从湖北老家赶到了广州。当看到公司营业部的员工晚上10点半还在跟农民或者是小商户谈生意、谈贷款，父亲开心地说：你们这么个干法，信用社根本就不是你们的对手。
　　小额贷款行业中蕴藏着投资的最高境界。这让张化桥觉得自己很“幸运”：既能赚钱，又能帮助中小企业、农民等在贷款上非常弱势的群体。
　　万穗小额贷款公司现有1700个客户。公司的48名员工已经把微型贷款业务推广到了广州市花都区80个村镇和街道，帮助17750人就业。
　　《为高利贷平反昭雪》
　　张化桥坦陈，直到2010年，他对高利贷还存在严重偏见。《华尔街日报》上的一则故事，给他留下了很深的印象。经历一番云游四方的调查研究，他很快就爱上了这个行业。
　　《华尔街日报》的故事是这样的：某个星期五的傍晚，一个小伙子走进了一家小额贷款公司的营业所，他掏出身份证，很快获得了80美元的贷款。那天是他女友的生日，他想买一束花，并且请他的女友出去吃晚饭。不一会儿，他就哼着小调儿，消逝在浪漫的落日余辉里。到周一，他领了工资，便把100美元(含20美元利息)转给了债主。3天时间，债主的利息率高达25％，但那个美国小伙子没有抱怨。
　　2011年7月，张化桥在网上发表了一篇《为高利贷平反昭雪》的博文。文中写道：“你知道吗9投资银行、股权基金和对)中基金一般要求投资的内部收益率超过25％，不管他们投资的形式是债权，股权还是可转换债。你知道吗?全球千千万万的银行对信用卡余额所收取的利率高达40％。你知道吗?全球的消费者贷款和微小企业贷款的利率都比银行基准利率高出好几倍。你知道吗?大量的消费品以及医药企业的毛利率在70％以上!”
　　他继续写道，“上述高利率和高回报率从来没有人抱怨，但是，我们中国人对高利贷的态度是鄙视或者敌视；甚至有些从业人员都不敢理直气壮地承认自己是放高利贷的。但是你想想，如果小企业主能够用10％的利率从银行得到足够的资金，他为什么要主动找小额贷款公司或者典当行或者民间借贷人，支付20％甚至更高的利率呢?难道他不懂算术吗?显然，在他所要求的时间和条件下，他完全不能获得贷款，或者不能获得比较好的贷款利率。我们的社会究竟是应该遁他们走投无路呢，还是给他们多一个选择呢?”
　　银行离农民和小企业太远
　　为农民服务，为民间金融呼吁，为高利贷正名，转身半年之后，张化桥对民间高利贷有了新的思考。他认为，人们对高利贷的偏见是洗脑的结果。高利贷的利率其实并不高，因为借款的人只是短期周转。但是如果政府管制小额贷款的利率，那么真的会使得利率更高。
　　多年来，国家大量支农资金、水利建设资金、西部大开发专项资金和中小企业扶持资金，全部都走进了一个“肉包子打狗，有去无回”的死胡同。“政府曾试图引进偿还机制，让资金可以循环使用，但是很遗憾，基本上都失败了。为什么我们的努力没有带来一个自我造血机制呢?”张化桥想知道答案。
　　“授人以鱼不如授人以渔，这个道理大家都明白。但是，在实践中大家却容易忘记。”张化桥认为，政府关心三农和微小企业的最好办法是让他们获得资金上的平等待遇。当然，高利贷并不能给他们带来平等。但是，没有高利贷，他们离平等就会更加遥远，他们的境况就会更加悲惨。
　　“我父亲是个湖北农民，他每次走进信用社的大门，腿就发抖。他为什么害怕呢?”张化桥常常这样自问道。
　　在张化桥看来，虽然国有银行这几年已经开始意识到中小企业和三农的重要性，也开始有点作为。但是，他们还做得很不够。 民间贷款利率比官方利率高出5到7倍的事实足以证明银行做得太少，也足以说明社会的不公正。”
　　张化桥认为，银行弯不下腰来，有公有制的原因，有放贷成本的原因，也说明了小额贷款的高风险。银行审查贷款不灵活，费周折，营业时间和地点也并没有为小企业和农民着想。“我们的银行长期受到衙门作风的毒害，对顾客傲慢，对抵押品也有过于僵化的要求。所以，在资金短缺时，微小企业和农民受害最深。”张化桥说。
　　一个堂堂正正的名字
　　近年来，虽然高利贷行业受到一定重视，但行业规模还是太小。2011年5月底，中国国内信贷余额为62万亿元，其中小额贷款公司的贷款余额为3000多亿元，占0.5％；典当行的余额为1000多亿元，占0.16％i担保公司估计有30Q亿元不合规的贷款，占0.04％。这三类机构的贷款总和小于华夏银行的半，或者兴业银行的40％。“所以我们真的是杯水车薪，我们太可怜了，我们太幼小了，这个是限制的结果。”
　　古今中外，小贷公司和典当行都是很活跃的行业。张化桥坚信，中国政府和民众一定会看到小贷公司作为一个行业对扶持微小企业和三农的巨大贡献。
　　张化桥预计，那些没有建立优秀团队、信贷文化以及贷款流程技术的小贷公司和典当行，一般都没有长期打算，也没有任何社会责任感，现在已经碰到客户不足的问题，他们可能最终歇业，或者寻求合并。但也有不少小贷公司和典当行会随之繁荣，会到资本市场融资：也会有行业性的服务公司出现，提供融资和证券化的服务。张化桥希望自己的公司在不久的将来能成为中国第一批转入村镇银行的小额贷款公司。
　　媒体总是在揣测，张化桥在这个行业是否有“更高的目标”和“更宏伟的蓝图”。张化桥则颇为动情地说：“能够帮到农民是非常好的，因为我认为农民在中国受的歧视是非常非常严重的，我们的微小企业受的歧视是也非常非常严重的。”
　　“高利贷，一个堂堂正正的名字!有志的大学生，准备好你的简历，直接联系当地的小额贷款公司或者典当行或者担保公司吧!用你的勤奋去改善它们。”2011年，张化桥发自肺腑地呼吁更多的年轻人加入到这个行