杰瑞股份:设备与油服两翼齐飞等

　　杰瑞股份：设备与油服两翼齐飞
　　公司过去2-3年成长历程，2010年公司的增长主要受益于当时中国长庆石油和延长石油为快速扩产需求对中国民营石油设备和油服公司放开限制；2011年公司的主要增长来自于美国页岩气高景气对压裂设备的需求使公司获得大单；2012年除美国市场外，公司将开始逐步受益于国内页岩气和页岩油的开采需求带动，并在此后的数年中可望持续增长。
　　营业收入快速增长，未来设备与服务两翼齐飞
　　2011年公司主营业务收入继续保持快速增长。其主要动力来自于公司市场区域拓展到了北美和南美，设备板块增长强劲，其中，油田专用设备制造板块收入同比增长97.31%，主营业务收入结构占比达到56.81%。受渤海漏油事件严重影响，油服板块的营业收入和毛利率大幅下滑，这是净利润增长率低于营业收入增长率的主要影响因素。公司设备与服务两翼齐飞的发展战略清晰，北美市场的成功开拓，设备板块将为公司未来几年的高速增长提供保障；受高油价等因素影响驱动，未来油服板块的市场前景广阔，有望成为公司新的利润增长点。
　　订单充足，2012年业绩增长无忧
　　2011年公司获取全部订单26.03亿元，其中结转到2012年的在手订单19.15亿元，2011年公司订单获取及执行情况良好。展望2012年，国际油价将维持高位，石油增产及煤层气、页岩气等非常规油气资源的勘探与开发促进了油田服务市场的需求，《页岩气发展规划（2011-2015年）》的发布拉开了国内非常规油气开发盛宴的序幕，整个行业景气度高。公司预计2012年的市场环境持续平稳向好，所获订单量将保持。
　　操作策略：本周迭创历史新高后，高位震荡，可低吸不追涨。
　　
　　海通证券：均衡发展 志在长远
　　传统业务稳步推进，自营、资管是营收中增长亮点。2011年市场形势严峻，经纪与投行业务系统性下滑，同比下降28.46%和7.25%。但资管与自营业务逆势大幅提振，分别创收9.96亿元和10.88亿元，同比提升26.18%。
　　经纪业务市占率提升，佣金率走势好于同行；投行业务处于行业前列，财顾业务提升快。2011年主承销项目32个，规模342亿元；财顾创收2.21亿元，同比大幅提升34.24%。自营业务逆势创收，市场把控力表现抢眼。公司自营业务实现利润总额4.9亿元，综合投资收益率5.44%。资管业务多业态推进，参股基金成绩卓然。公司资产管理业务来源于三块，即客户资产管理部、海富通基金和产业投资基金。亮点在后两者上。
　　创新业务在上市券商中领先。目前海通证券融资融券、股指期货、大宗交易等业务市场排名第一，并在去年首批获得约定购回式证券交易、RQFII，期货投资咨询资格和债券质押式报价回购业务资格。2011年全年实现融资融券利息收入2.72亿元，同比增长637%。直投业务业态分布齐全，稳定创收。截至2011年底，公司直投业务资产合计41.98亿元。公司该块业务通过海通开元、海通产业等共同推进，同时在产业基金的尝试方面处于券商前列。此前，公司曾因市场环境变化及市场意外剧烈波动，出于对投资者利益的考虑推迟了相关发行工作。此项工作目前正在积极推进中。
　　操作策略：股价回踩年线，2浪回调结束后，有望迎来3浪主升。
　　
　　兆驰股份：液晶电视快速放量
　　四季度爆发增长，一季度继续超预期高增长。2011年实现收入44.7亿元(同比+48%)，实现净利润4.08亿元(同比+19%)，其中四季度实现收入16.3亿元(同比+72%)，带动净利润同比大幅增长51%，超出预增公告前市场预期。今年一季度公司净利润40%-60%，超预期高增长态势延续。
　　电视代工需求上升，大陆产业链有望承接。2011年液晶代工量占全行业产量33%，2015年有望上行至47%，主要受益于（1）液晶电视消费电子化，日系品牌经营不善相继战略调整加大委外加工比例，如索尼、夏普外包比例分别提至50%及20%以上，未来仍有上行空间。（2）电视智能化潮流下内容网络运营方及IT企业向终端渗透，且寻求外包可能性大。大陆液晶电视产业链近年经过巨额投资日趋完整，本土代工方与台厂差距缩小有望受益。
　　液晶电视上量迅速，设计降本能力及产业链一体化布局确保成本优势。设计降本能力已跃升至2011年的约400万台，2012年有望上看600万台。兆驰股份进入液晶电视领域后，迅速完成电源、LED模组的生产布局，有助其加快反应速度并维系成本优势。
　　产能瓶颈释放及技术进步助力阶段性高成长。土地与厂房是公司旺季主要产能瓶颈所在。公司2010年末新租赁松岗厂房，拉升旺季高峰产值至16亿元，2011年末新租赁光明工厂将于2012年三季度达产，高峰产值有望突破20亿元。此外，公司新产品超薄低成本直下式LED电视投产、模组新增导光板制程、自购塑胶原料、新增大尺寸液晶电视出货比例均有助于贡献产品均价及盈利能力。
　　操作策略：股价结束持续半个月调整后，重新站上年线，调整期间资金并无出逃迹象，后市如能带量创出新高则前景光明。
　　
　　禾盛新材：放量冲击半年线
　　 复合材料PCM/VCM行业发展前景广阔。公司为国内高档涂层复合材料细分行业唯一的上市公司，专业从事家电用外观复合材料的研发、生产和销售，主要产品包括PCM和VCM两大系列。家电复合材料供应替代传统的喷涂工艺将是大势所趋，下游家电市场空间广阔，未来近年市场对复合材料的年均需求量超30%，行业发展增长空间巨大。
　　公司产能扩张迅速，过去三年增长300%。随着公司幕投项目的陆续投产，11年底公司合计产能达到24万吨，比08年底增长了三倍，预计国内复合材料市场容量为60-80万吨，约占国内35%左右市场份额。公司目前是国内复合材料PCM/VCM产能最大企业，产能扩张将明显提升公司的经营规模和盈利能力。
　　公司客户优质，98%客户为世界500强企业。公司自2002年设立以来，业务规模快速增长，产品种类不断丰富，目前在国内市场覆盖率达到70%，已经处于行业领先的地方。公司以国内外市场的知名品牌家电客户为主导，如三星、日立、美菱等。公司在巩固与这些大客户的合作关系的基础上，逐渐抢占其新增产能市场，扩大配套供应量。
　　与世界第二钢铁公司JFE成立合资公司，进军海外市场。公司与JFE钢铁株式会社、杰富意商事共同设立合资公司，公司出资占86%。合资公司成立后将有效利用JFE的生产管理经验和技术水平、杰富意的销售网络及公司自身的生产成本和配套优势，强强联手开拓国内外高端家电及高端建材领域，增强公司在复合材料行业的市场竞争力合行业地位，有利于提高公司的盈利能力。
　　操作策略：本轮反弹不多，本周放量冲击半年线，短线上攻动能充足。
　　
　　汤臣倍健：龙年开门红
　　 公司公告，将2012年一季度净利润同比增速修改为150%-180%，实现净利