中国在亚洲货币一体化进程中的战略选择

高发群

一、亚洲货币一体化的动因

（一）理论上的支持

在国际经济学中，有一个著名的蒙代尔不可能三角理论，即一个国家不可能同时实现货币政策独立、资本自由流动和汇率的稳定性。上述三个目标到底哪一个更重要？如果一个国家放弃汇率的稳定性，会给本国国际收支带来巨大的冲击；如果一个国家放弃资本自由流动，又会变成闭关锁国的封闭经济状态，不利于国际分工和经济增长。从实践上看，一个国家只有放弃独立的货币政策是可行的。因此，随着经济全球化的发展，各国越来越重视货币一体化和金融全球化。也就是说，如果全球或一个区域的货币统一了，就不存在汇率波动和资本管制等阻碍经济发展的弊病了。货币一体化能够发挥市场配置资源的作用，促进生产要素的流动、节约交易成本，提高一个区域的国际竞争力。

（二）欧洲货币一体化的启示和带动

欧元区的建立，使得人类历史上第一次实现了在没有国家干预下建立了统一的区域货币。目前，欧元区共有17个成员国和超过3亿2千万的人口。欧元区证明了区域货币一体化的可行性。欧元成为世界性的交易货币、储备货币和投资货币。欧元的使用，降低了欧盟市场内部的交易成本，使得竞争环境更为公平，消费者和投资者都受益。欧洲逐渐形成一个统一的市场，增强了欧洲金融市场的实力和防范金融风险的能力。

同时，在欧元的成功面前，美国、加拿大等国也在作出积极响应，一些经济学家预测，未来十年内，美国、加拿大和墨西哥将共建北美共同货币。南美的一些国家如厄瓜多尔、阿根廷等国也表示要放弃本币，使用美元。

二、亚洲货币一体化现状

当前，亚洲货币一体化远远滞后于贸易和投资合作，落后于其他经济区的货币体系改革。

1997年亚洲金融危机和2007年席卷全球的金融危机给亚洲各国经济带来巨大损失。各国普遍认识到区域货币整合对稳定金融市场的重要作用。在这几次金融危机中，亚洲各国面对困境，希望通过相互协商，整合区域内资源来遏制风暴的蔓延。但是，缺乏统一的协调机制和机构，导致亚洲绝大多数国家一个接一个倒在金融风暴面前，经济上的损失难以估量。1997年亚洲金融危机后，泰国外长索林提出要在“互不干涉内政”的基础上增加“灵活干预”这一原则，希望能够在某种程度上达成金融货币联动体系。

当前是遭遇金融危机后亚洲货币一体化的理想时期，但是亚洲统一货币“亚元”仍然没有建立起来。2009年之前，日本的GDP一直是世界第二、亚洲第一。日本也始终认为自己应该成为“亚元”的整合中心。但由于其在二战中的侵略行为，亚洲各国无法相信日本。再加上1991年日本陷入了长达20年的经济衰退，因此，日本丧失了在亚洲金融整合过程中的领导地位。

2010年，中国GDP首次超过日本，成为亚洲第一，世界第二。因此，在亚洲范围内，主张由中国领头主导亚洲货币一体化的进程。

为了亚洲各国的金融安全，亚洲必然要建立统一的货币。尽管亚洲统一货币的建立会困难重重，但是频繁发生的经济危机带给亚洲各国的恐慌是一个强大的推动力。因此，历史给中国一个契机，中国应当为亚洲和世界金融整合做出自己的贡献。

三、中国在亚洲货币一体化进程中战略选择

（一）推进金融市场改革，建立健全国际银行系统

中国要建立现代化的金融市场，建立健全中国银行系统的国际服务。为了便利人民币的国际结算，中国要大力发展在国际和周边地区建立我国商业银行的分支机构、代理行网点，政策上支持国内、国际银行开展业务交流，保证人民币结算渠道的畅通。在网点畅通的基础上，加快货币互换协议进程，使人民币互换服务足量、及时地满足需求国的要求。同时，运用现代国际融资方式和融资工具，形成国际性证券市场、信贷市场、交易市场和离岸市场等金融网络，进而形成全球化的银行体系，为人民币主导亚洲货币一体化创造条件。

（二）进一步推进人民币结算和汇兑往来

我国当前有3万亿美元的外汇储备。中国要充分发挥充足外汇储备的优势，选择有前景的国外投资项目进行投资，并建立“人民币国际基金”。通过签订货币互换协议、发行国债等形式解决中国与东盟国家、大陆与港澳地区人民币结算资金不足问题。逐步完成人民币由国际结算货币到交易货币、储备货币直至全球性信用货币。在推动人民币结算和汇兑过程中，要在具有相关经验的中外银行进行试点，然后再扩展到具有国际业务的全部中外资银行。在境外，在代理行当中逐步推广，并建立起相关的绩效考核体系，提高银行及其员工对人民币跨境结算的积极性，扩大经营成果。

（三）有步骤地实现人民币资本项目的可自由兑换

由于各种原因，人民币要实现自由兑换将是一个漫长的过程。如果较早实现人民币的资本自由兑换，国际游资必然会冲击我国金融市场，如货币替代和资本外逃，这将引发金融动荡，甚至发生金融危机。中国需要采取多种方式推动人民币资本项目可自由兑换。在内部，中国要不断加强自身经济实力，建立优良的信用机制和安全监管体制，增强风险预警，使汇率机制可以适应当今复杂的经济环境；对外，要掌握国际有利时机，稳妥地推动人民币资本项目自由兑换改革。

（四）加强区域与国家间的货币领域合作

1.有计划的整合人民币和港元和澳门元、甚至台币，实现两岸以人民币作为区域货币

首先，中国应有计划地与港币和澳门元实现货币同盟，即港币、澳门元直接钉住人民币，并实现三种货币完全自由兑换。由于大陆经济实力占据绝对优势，随着经济的发展，人民币将代替港币和澳门元，成为三地统一流通的货币，形成单一的人民币区域。

其次，要整合人民币与新台币。大陆与台湾要尽快建立货币清算机制，实现货币直接双向通兑。同时，开办人民币与新台币自由兑换业务，这将极大限度地促进两岸相互投资和消费，从而使两岸货币合作加深。下一步，要实现两岸贸易结算人民币化，之后授权台资银行到大陆设立分支机构，并开办新台币兑换业务。

2.加强中日在货币领域的合作

在亚洲货币一体化过程中，中国和日本的合作尤为重要，作为区域内两个最重要的经济体，二者既有合作又有竞争。如果两国能像法国和德国那样进行合作，那么亚洲货币一体化将有一个美好的前景。中国还要不断加强自身经济实力和政治实力，这样才能提升在国际关系中的话语权，稳健促进亚洲货币一体化的发展，使人民币主导亚洲货币一体化。

[1]张莉，郝利庭.谈亚元区构建[J].特区经济.2009（03）.

[2]孙岩.货币一体化理论综述[J].黑龙江金融.2010（07）.