我国保险资金投资养老产业探析

□文/ 李海超 钟慧澜

（天津天狮学院 天津）

人口老龄化是当前全世界面临的共同课题，“未富先老”的中国比世界上任何国家的养老问题都更加严峻。人口老龄化使养老产业的逐步发展趋于市场化，吸引了众多机构投资者的目光，而保险公司也开始了对保险资金介入养老产业的研究。

一、我国养老产业发展状况分析

在国外，没有“养老产业”或“老龄产业”的提法，只有“银色产业”和“健康产业”的概念，因此养老产业是具有中国特色的理论概念。在我国，养老产业被普遍认为是一个专门为老年人提供产品和服务的行业。

（一）我国老龄人口现状。根据全国老龄工作委员会发布的研究报告，中国已于1999年进入老龄社会，目前趋于加速发展，呈现出老龄化、高龄化、空巢化的特征。据统计，我国老龄人口2010年达1.74亿，约占总人口的12.78%，其中80 岁以上高龄老年人达到2，132 万，占老年人口总数的12.25%，而且正在以每年3%以上的速度快速增长。预计到2020年，老年人口将达到2.43 亿，约占总人口的18%。

（二）我国养老产业需求分析。从年龄层次上来看，一般年龄越大，对社会养老服务的要求也就越多，趋向于机构养老的比例也就越大。根据对成都城区老年人的调查，愿意到养老院的老年人中80 岁以上的占51.5%。

从家庭结构来看，空巢化加速，失能老人增加。而独居老人对养老机构的需求要高于其他家庭结构的老人。据调查显示，2010年末全国城乡部分失能和完全失能老年人约3，300 万，占总体老年人口的19%，老年人照料问题日益突出，产生了对养老市场的潜在需求。

从我国养老机构提供的服务来看，主要提供基本的生活照料，而老年人需要更加专业的医疗护理、保健，需要文化、娱乐、体育等精神生活，需要问候、谈心、咨询和热线服务等精神慰藉服务。因此，需要不同层次的养老机构提供差异化的养老服务，以满足老年人不同层次的养老需求。

从老年人的购买力来看，老年人处于家庭周期的空巢期，子女已成家立业，经济负担较轻，老年人这些收入和积累基本上可以用于自我消费。因此，老年人在养老方面的购买力强劲。

（三）养老产业供给分析。养老产业供给乏力。截至2008年底，我国各类老年福利机构37，623 个，养老床位245 万张，仅占60 岁以上老年人口的1.5%，不仅低于发达国家5%～7%的比例，而且也低于一些发展中国家2%～3%的水平。同时，老年消费品市场目前还处于起步阶段，具有很大的发展潜力。此外，从养老服务队伍来看，全国老年福利机构的职工只有22 万人，其中取得养老护理职业资格的仅有2万多人。

二、我国保险资金投资养老产业的可行性

投资养老产业拓展了保险资金的投资渠道。国家老龄委的数据显示，中国老年人的消费需求已超过1 万亿元，而当前每年为老年人提供的产品总价值却不足1，000 亿元。供需差距给养老产业带来了巨大的投资价值，为保险公司的纵深发展提供了机遇。保险作为社会保障体系的重要组成部分，将保险资金投入养老产业，还可以充分发挥保险在健康管理和医疗服务等方面的优势，为老年人提供增值服务，完善养老产业链的发展。

保险资金与养老产业有着很好的契合点。养老产业资本回收期长、回报率低使其不能很好地吸引追求短期资金，最终因资金不足而发展滞后。保险资金的规模性与长期性，恰好符合养老产业的资金要求，成为其发展的重要血液。保险资金投资养老产业不仅可以有效地解决养老产业资金不足的问题，推动养老产业的快速发展，还可以实现保险资金的保值增值。

此外，保险资金与养老产业在技术和管理方面也具有内在优势，能创新产品和服务。如提供长期护理保险等，现实养老产业与商业养老保险的联动发展，为养老保障体系建设提供服务。

保险资金投入养老产业符合国家相关政策。2008年国务院办公厅《关于当前金融促进经济发展的若干意见》中明确提出：“支持相关保险机构投资医疗机构和养老实体”；新《保险法》第106 条明确指出：“保险资金可以投资不动产”，为保险资金投资养老产业、参与养老社区的建设开辟了通道。2009年中国保监会正式批准泰康人寿的第一个养老社区投资试点项目；2010年底“合众人寿健康社区”也在湖北武汉蔡甸区投入建设；中国人寿也在积极备战投资养老产业。

综上所述，保险公司参与养老产业建设既可以提供长期稳定的资金来源，也有利于实现养老保险、健康管理和医疗服务资源的对接整合，提高养老保险体系的服务质量和运行效能。

三、我国保险资金投资养老产业面临的困难及对策

（一）保险资金投资养老产业面临的困难

1、传统养老意识的束缚。因为长期受家庭养老观念影响，部分老年人固守家园，宁可受空巢寂寞之苦，也没勇气走出家庭到养老中心等机构安度晚年。传统的养老意识制约了老年人对养老产业的需求。

2、尚无投资养老产业政策优惠。我国老年人虽然具有一定的购买力，但是购买力之间的差距较大，尤其是城乡之间。而养老机构入住费用较高，尤其是中高档的养老机构。这就需要制定符合我国老年人消费水平的价格。同时，养老产业的福利性和微利性使投资收益偏低，而在我国养老产业的投资尚无政策优惠，这在一定程度上制约了保险公司的投资热情。

3、专业人才的缺乏。我国能为老年人服务的专业人员，尤其是护理人员匮乏。而保险公司在养老服务人才方面也无相应的人才储备。按照老年人与护理员比例3∶1 推算，全国最少需要1，000 万名养老护理员，而目前我国取得养老护理职业资格的才2 万多人。

4、投保人与保险人信任机制的缺乏。与一般性的商业养老地产不同，保险公司的养老院中老人的生活成本是由保险公司提供的。享受保险公司服务的老年人将其前期工作收入的一部分资金购买了养老保险，但老年阶段在保险公司的养老院生活的每一天的花费都将是保险公司养老保险金的支出。从经济学“理性人”的假设出发，投保人难以确信保险公司会尽力使自己老年时在养老院的寿命太长。所以没有保险公司和投保人彼此信任的机制，对涉足其中的保险公司而言，广阔的商业养老地产市场仍然是海市蜃楼。

（二）保险资金投资养老产业对策建议。为了有效应对人口老龄化问题，完善养老服务体系，加快推进养老服务事业发展，应该加强以下五个方面的工作：

1、转变观念。加大宣传力度，让社会各界，尤其是老年人充分认识到养老产业的发展前景以及现实意义。老年人应摒弃传统养老观念的束缚，转变观念，从思想上接受在专业的养老机构安享晚年，让老年人实现老有所养、老有所乐。

2、出台养老产业优惠政策。保险资金是对投保人的负债，需要实现保值增值，而养老产业的福利性和微利性热点制约了保险公司投资养老产业的热情。因此，政府应尽快出台相关老龄产业的扶持政策，为养老产业的发展提供制度保障。

3、制定相应的法律法规。一个产业的发展需要有相应的法律为其保驾护航。养老产业作为一个新兴产业，需要逐步完善与养老产业投资和经营相关的法律法规，如推进“发展商业化老年社区”等相关政策出台，使保险资金投资养老产业有法律保障。

4、加强专业化服务队伍建设。我国养老产业的服务人才匮乏，尤其是护理人员。为了满足社会养老产业发展的人才需求，按照《养老护理员国家职业标准》开展资格证书培训，实行养老护理人员持证上岗，设置养老服务社会工作岗位，提高养老服务队伍的专业化水平。保险公司为投资养老产业也应做充分的人才储备。

5、建立保险公司和投保人信任机制。建立保险公司与投保人信任机制是保险公司发展养老产业需解决的重要问题。借鉴国外经验，引入保险公司与投保人之外的第三方，一方面可以保障投保人之前所缴纳的保险费的安全性，并且在养老时能够享受充足的保障；另一方面第三方的引入很大程度上解决了保险公司与投保人之间的信任问题。如荷兰国际集团（ING）设立养老地产信托投资基金，并在美国、加拿大和澳洲等地试验建立老年社区，而老年社区的管理则交由第三方的Horizon Bay 和Ultimate Care 两所老年公寓管理机构来运营，使投保人和保险人之间的信任问题得到了一定程度上的缓解。

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