加拿大钾肥公司二季度市场分析报告：钾肥短期不过剩氮磷产能不断增

□《中国农资》记者 张番 编译

钾肥短期内不会产能过剩

全球钾肥消费量在过去10年内快速上涨，主要是受到亚洲和拉丁美洲市场快速发展的驱动。尽管近期印度消费量有所减少，但加钾预计2012年全球钾肥消费量将再创新高，主要支撑因素在于中国、巴西和东南亚市场消费量的增长。2011年底和今年年初，化肥经销商没有积极购买钾肥，因此现在增加采购量来满足农业用肥的强烈需求。二季度钾肥发货量开始显著回升，加钾预计今年下半年发货量还将持续在高位。尽管一季度购买不积极导致加钾降低今年全球发货量的预测，但加钾依然认为，2012年需求仍有所增加，预计今年钾肥发货量将达到5300-5600万吨。

过去10年内，全球钾肥消费量平均每年增长3%，超过了其他化肥消费量的增长率。一些分析师认为未来几年全球钾肥新增供应量可能超过需求量，但这个观点忽略了一个现象，目前全球大部分正在开发的矿产量很难达到全部产能。2011年，由于地质、物流、运作等方面的原因，钾肥生产能力受到限制，尚不能满足潜在的需求，因此市场依然需要新的产能。由于新增供应量还需要很长时间，因此未来几年全球钾肥供应量依然有待提高。

虽然与未开发项目相比，已开发项目的开发成本有很大的优势，但完成这些项目的成本和时间都有所增加。加钾认为，许多建造过程相对并不复杂的项目已经建成，但一些尚未完成的项目还需要7年才能完成所有产能的开发。

磷肥产能持续增加

磷矿、硫磺和合成氨的市场价格在过去5年内有明显的上涨。磷矿石价格自2006年起价格增长了2倍，从而导致以磷矿为原料生产的产品成本提高了约30%。合成氨和硫磺价格的上涨也进一步提高了化肥生产成本。加钾预测，2012年磷肥市场需求强烈但产能有限，因此将出现供不应求的现象，在2012年底，新产能将能够满足强烈的市场需求。沙特阿拉伯的迈阿丁项目二铵年产能可达到290万吨，目前产量只能达到产能的一半，预计到2013年，产量可以达到最高水平。在摩洛哥，OCP计划在2013年增加磷酸产能来满足不断增加的磷肥生产需求。另外，中国磷酸产能的增加也预示着磷肥产能将有所上升。

2011年全球磷肥需求增加4%，需求主要体现在巴西、中国和美国，预计2012年还将增长3%。亚洲磷肥消费量占全球磷肥消费量的60%，其中中国占亚洲磷肥消费量的36%。过去几年，印度消费量也在迅速增长，但补贴计划的调整导致2011年一铵和二铵消费量回落，预计2012年印度磷肥消费量与2011年持平。2012年，拉丁美洲和美国的磷肥消费量将分别增长1%和2%。

2010年和2012年，由于全球磷肥需求强劲，中国磷肥出口量有所增加。然而，2012年，由于中国国内需求旺盛，且出口政策依然严格，因此预计中国磷肥出口量较前两年减少 100万吨至400万吨。

2012年5月，美国一铵和二铵库存水平达到历史同期最低点58.5万短吨。现在的库存水平同比减少34%，较过去5年平均水平减少42%。第一，今年美国磷肥产量较低；第二，2012年前5个月出口量同比增加近15%；第三，美国上半年种植季节磷肥需求旺盛，国内3月和4月交货量同比增加。

氮肥产能新增市场待出口

在2008-2009年经济危机前，全球农用和工用合成氨消费量一直不断上升。加钾认为合成氨需求还在增加，但产能增加有限，因此短期内合成氨供求达到平衡。尽管未来几年内还有一些合成氨项目计划上马，但这些项目真正的投产时间还不确定。一些潜在的项目可能有所推迟或者被取消。中国的新增产能最多，但由于国内能源成本增加，且低效率的氮肥产能面临关闭，因此新增合成氨产能还将受到限制。

全球合成氨贸易主要有三条路线：拉丁美洲向北美洲销售，中东向亚洲销售，原苏联地区向欧洲销售。拉丁美洲向北美洲销售量可能达到470万吨，占全球合成氨贸易量的25%。仅特立尼达向美国销售445万吨，是全球最大的合成氨贸易量。还有一部分从委内瑞拉、墨西哥、巴西和哥伦比亚运往美国。

2011年一些尿素新增产能开工推迟，因此导致全球尿素市场供应较紧。大约260万吨新增产能在2012年释放。到2012年底，具有成本优势的地区将有800万吨进入市场，等待出口。然而，2012年之后，还有一些新产能陆续释放。阿尔及利亚、伊朗、卡塔尔和北非地区在未来几年还将陆续释放产能，增加出口量。

2011年全球尿素进口需求保持在2010年的水平，达4100万吨，仅为当年产量的1/4。2011年，中东和原苏联地区尿素出口量最大，分别达到1230万吨和780万吨，而非洲的出口量为390万吨。原苏联地区的主要销售市场是拉丁美洲、欧洲和中东地区。尿素贸易量并不稳定，主要是因为尿素贮存比较方面，运费相对灵活，同时中国的出口政策对全球尿素贸易量也有较大影响。